BoE จะคงจุดยืนเรื่องอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ตลาดลดการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
- คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.75% เป็นการประชุมครั้งที่สี่ติดต่อกัน
- อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรทรงตัวในเดือนพฤษภาคม และความหวังสันติภาพในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลง
- เงินปอนด์อาจเผชิญแรงกดดันหากธนาคารกลางอังกฤษเปลี่ยนท่าทีเป็นผ่อนคลายนโยบายการเงิน
ในวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลัก ไว้ที่ 3.75% เป็นครั้งที่สี่ติดต่อกัน เนื่องจากข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ลดลงกว่าคาดการณ์ในช่วงต้นสัปดาห์ได้ลดแรงกดดันในการเข้มงวดนโยบายการเงินลง
เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรกำลังแสดงสัญญาณที่น่ากังวล มีความอ่อนแอในช่วงต้นไตรมาสที่สอง และตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงถูกควบคุมในระดับหนึ่งในเดือนพฤษภาคม ด้วยราคาน้ำมันที่ลดลงและข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่อยู่บนโต๊ะพิจารณา ธนาคารกลางอังกฤษดูเหมือนไม่มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีและอาจจะไม่ปรับขึ้นตลอดทั้งปีนี้ด้วย
วันพฤหัสบดีนี้จะไม่ใช่ “Super Thursday” ดังนั้น ผู้ว่าการธนาคารแอนดรูว์ เบลลีย์จะไม่แถลงหลังการตัดสินใจ ตลาดจะติดตามรายงานการประชุมของธนาคารและวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในผลโหวตเพื่อประเมินเส้นทางนโยบายในอนาคต
คาดหวังอะไรจากการประกาศนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ?
ข้อมูลล่าสุดของสหราชอาณาจักรและความคืบหน้าในกระบวนการสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์สำหรับธนาคารกลางอังกฤษอย่างมีนัยสำคัญ และแม้ว่าธนาคารจะไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงท่าที “รอดูสถานการณ์” แต่สถานการณ์ใหม่นี้อาจกระตุ้นให้ผู้กำหนดนโยบายของ BoE หันไปใช้ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น
ราคาน้ำมันได้ลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเมื่อไม่นานมานี้: ราคาน้ำมันเบรนท์ลดลงประมาณ 30% จากระดับที่อยู่ในช่วงการประชุม BoE ครั้งก่อน สหรัฐฯ และอิหร่านได้ก้าวหน้าไปสู่ข้อตกลงสันติภาพที่อาจนำไปสู่การกลับมาของการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยไม่เก็บค่าผ่านทาง ซึ่งจะช่วยบรรเทาราคาพลังงานให้ลดลงอีก
ในสหราชอาณาจักร ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคที่ประกาศในวันพุธสร้างความประหลาดใจในทางบวก อัตราเงินเฟ้อรายปีทรงตัวที่ 2.8% ต่ำกว่าจุดสูงสุดที่ 3.3% ในเดือนมีนาคมอย่างมีนัยสำคัญ โดยอัตราเงินเฟ้อรายเดือนลดลงเหลือ 0.2% จาก 0.7% ในเดือนก่อนหน้า และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเติบโตต่ำกว่าคาดการณ์ ตัวเลขเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคมต่ำกว่าการคาดการณ์ของธนาคารกลางอังกฤษในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งช่วยลดแรงกดดันให้ธนาคารปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนข้างหน้า
นอกจากนี้ เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรกำลังแสดงสัญญาณของความอ่อนล้า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หดตัว 0.1% ในเดือนเมษายน หลังจากเติบโต 0.3% ในเดือนมีนาคมและ 0.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ และการผลิตภาคอุตสาหกรรมหยุดชะงักหลังจากหดตัว 0.2% ในเดือนก่อนหน้า ในบริบทนี้ ธนาคารกลางอังกฤษเสี่ยงที่จะทำให้เศรษฐกิจตกเข้าสู่ภาวะถดถอยระยะยาวโดยการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม
ธนาคารได้ลงมติในเดือนเมษายนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 1 โดยหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร ฮิว พิลล์ เรียกร้องให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนจะสนใจอย่างมากว่าพิลล์จะเปลี่ยนใจในสถานการณ์ใหม่นี้หรือไม่ และอาจมีเสียงเรียกร้องให้พิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกลับมาอีกครั้ง
สรุปได้ว่าพัฒนาการล่าสุดได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันพฤหัสบดี โดยเปลี่ยนความสนใจไปที่ผลโหวตเพื่อประเมินว่าข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวได้กระตุ้นให้คณะกรรมการละทิ้งความหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่
นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank เห็นพ้องว่าพัฒนาการล่าสุดได้เปิดช่องว่างให้ BoE รักษานโยบายไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง: “ผลกระทบจากความขัดแย้งในอิหร่านดูน้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ในตอนแรก จุดสูงสุดของ CPI อาจต่ำกว่าที่เราเห็นในปีที่แล้วมาก ซึ่งอาจทำให้ BoE หยุดคิดทบทวนอีกครั้ง และอาจช่วยให้คณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) มีเวลามากขึ้นในการประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบรอบที่สอง”
การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะส่งผลกระทบต่อ GBP/USD อย่างไร?
เงินปอนด์อังกฤษ (GBP) เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ รอบระดับ 1.3400 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในสัปดาห์นี้ หลังจากฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนใกล้ 1.3300 รายงานความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านช่วยหนุนการฟื้นตัวของเงินปอนด์ในระดับปานกลาง เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐลดลงจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินนี้ยังคงอยู่กึ่งกลางของกรอบการซื้อขายรายเดือน โดยความพยายามในการปรับตัวขึ้นถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าระดับ 1.3500
ความเสี่ยงจากการตัดสินใจนโยบายการเงินของ BoE มีแนวโน้มไปในทางลบ เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคได้เปิดทางให้ธนาคารคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระยะสั้น ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจะมองหาสัญญาณของท่าทีผ่อนคลายซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันเชิงลบต่อเงินปอนด์
กีเยร์โม อัลคาลา นักวิเคราะห์ FX ที่ FXStreet มองว่า GBP/USD มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลงสู่ระดับ 1.3300 หาก BoE ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยแบบ “ผ่อนคลาย”: “คู่สกุลเงินนี้สูญเสียโมเมนตัมหลังจากการประกาศข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักร และอาจขยายการกลับตัวลงหาก BoE เปลี่ยนท่าทีเป็นผ่อนคลาย แนวรับทันทีที่บริเวณ 1.3380-1.3390 อาจถูกทำลาย แต่จะต้องมีแรงกระตุ้นเพิ่มเติมเพื่อทะลุแนวรับสำคัญที่ 1.3300”
ความพยายามในการปรับตัวขึ้นยังคงถูกจำกัดในขณะนี้ แต่ อัลคาลา เตือนว่าการยืนยันข้อตกลงสันติภาพในตะวันออกกลางอาจทำให้เงินปอนด์พุ่งขึ้น: “ผู้ซื้อเงินปอนด์ขาดแรงจูงใจในขณะนี้ แต่เราควรไม่ลืมว่าปฏิกิริยาต่อข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงสงบอยู่จนถึงตอนนี้ หากข้อตกลงสันติภาพได้รับการยืนยันและช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้ง ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอาจช่วยหนุนเงินปอนด์ไปที่ 1.3500 และสูงกว่านั้น”
Pound Sterling: คำถามที่พบบ่อย
สกุลเงินปอนด์หรือปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (886 AD) และเป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหราชอาณาจักร เป็นหน่วยสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสี่สำหรับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) ในโลก GBP คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด โดยเฉลี่ยคิดเป็น 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่การซื้อขายที่สำคัญคือ GBPUSD หรือที่รู้จักกันในชื่อ 'เคเบิล (Cable)' ซึ่งคิดเป็น 11% ของตลาดสกุลเงิน, GBPJPY ตามที่เทรดเดอร์รู้จัก (3%) และ EUR/GBP (2%) . เงินปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE)
ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการเดียวที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินปอนด์คือนโยบายการเงินที่ตัดสินใจโดยธนาคารกลางแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ยึดตามการตัดสินใจว่าจะบรรลุเป้าหมายหลักคือ "เสถียรภาพด้านราคา" ได้หรือไม่ และมีอัตราเงินเฟ้อคงที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป BoE จะพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้การเข้าถึงสินเชื่อมีราคาแพงขึ้นสำหรับประชาชนและภาคธุรกิจ โดยทั่วไป สิ่งนี้จะเป็นบวกต่อเงิน GBP เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการพักเงินของพวกเขา เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำเกินไป แสดงว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์นี้ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดสินเชื่อ ทำให้ธุรกิจต่างๆ สามารถกู้ยืมเงินได้มากขึ้นเพื่อลงทุนในโครงการที่จะสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจ
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจ และอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิง ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น GDP, PMI การผลิตและบริการ และการจ้างงาน ล้วนส่งผลต่อทิศทางของ GBP ได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อสเตอร์ลิง ไม่เพียงแต่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ BoE ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ GBP แข็งค่าขึ้นโดยตรง มิฉะนั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ค่าเงินปอนด์ก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง
ข้อมูลที่สำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือยอดดุลการค้า ตัวบ่งชี้นี้จะวัดความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ประเทศได้รับจากการส่งออก การใช้จ่ายกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์จากความต้องการพิเศษที่มาจากผู้ซื้อต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ล้วนๆ ดังนั้น ยอดดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะทำให้สกุลเงินแข็งแกร่งขึ้น และในทางกลับกัน ถ้ายอดดุลติดลบ สกุลเงินก็จะอ่อนค่า
บทความแนะนำ
