คาดว่า PCE พื้นฐานสหรัฐฯ จะขึ้นเล็กน้อยในเดือนเมษายน ตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้

• ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 3.3% YoY ในเดือนเมษายน
• อัตราเงินเฟ้อ PCE รายปีทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 3.8%
• ตลาดมองว่ามีโอกาสประมาณ 50% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี 2026

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ (BEA) จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) สำหรับเดือนเมษายนในวันพฤหัสบดี เวลา 19:30 น.

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิดโดยผู้เข้าร่วมตลาด เนื่องจากเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชื่นชอบและอาจมีอิทธิพลต่อแนวโน้มนโยบาย

การคาดการณ์ PCE: เจาะลึกมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาสินค้าอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ในเดือนเมษายน เท่ากับการเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม

ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนเมษายน อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อ PCE รายปีทั่วไปคาดว่าจะสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ที่ 3.8%

ตลาดจะวิเคราะห์ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลอย่างละเอียด เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดใช้มาตรวัดเงินเฟ้อนี้เป็นเกณฑ์ในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายครั้งถัดไป โดยในสถานการณ์ที่ความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังดำเนินอยู่ นักลงทุนจะประเมินรายละเอียดรายงานเงินเฟ้อ PCE เพื่อดูว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเลือกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีหรือไม่

ตามเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดกำลังประเมินโอกาสประมาณ 50% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026

ในการให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์เมื่อวันพุธ นีล คัชคารี ประธานเฟดสาขามินนิอาโปลิส ซึ่งไม่เห็นด้วยกับการประชุมนโยบายในเดือนเมษายนและลงคะแนนคัดค้านการรวมท่าทีผ่อนคลายในแถลงการณ์นโยบาย กล่าวว่าข้อมูลที่เผยแพร่หลังการประชุมครั้งก่อนแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อสูงขึ้น ขณะเดียวกัน คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดที่มีท่าทีผ่อนคลาย เปลี่ยนท่าทีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยกล่าวว่าเขาควรถอนท่าทีผ่อนคลายออกจากแถลงการณ์ วอลเลอร์ยังเสริมว่าเขาจะไม่ลังเลที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากความคาดหวังเงินเฟ้อหลุดจากกรอบ

ในการพรีวิวรายงานเงินเฟ้อ PCE TD Securities กล่าวว่า:

"เราคาดว่าราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานและทั่วไปจะชะลอตัวในเดือนเมษายนที่ 0.26% และ 0.43% MoM ตามลำดับ การส่งผ่านภาษีในเดือนนี้อยู่ในระดับปานกลาง และการชะลอตัวของบริการซุปเปอร์คอร์ได้ชดเชยแรงกดดันจากที่อยู่อาศัย คาดการณ์ของเราสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานและทั่วไปที่ 3.3% และ 3.8% YoY ตามลำดับ เรายังคาดว่าการใช้จ่ายส่วนบุคคลทั้งในเชิงนามธรรมและเชิงจริงจะชะลอตัวในเดือนนี้"

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับคู่แข่งในสัปดาห์นี้ แต่ยังคงประสบปัญหาในการสะสมแรงซื้อ เนื่องจากนักลงทุนระมัดระวังการถือครองตำแหน่งขนาดใหญ่ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

เมื่อต้นสัปดาห์ สหรัฐฯ ได้ดำเนินการโจมตีที่เรียกว่า "การป้องกันตนเอง" ต่อฐานยิงขีปนาวุธและเรือวางทุ่นระเบิดของอิหร่าน ขณะที่กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (IRGC) ขู่จะตอบโต้ โดยกล่าวว่าการกระทำของสหรัฐฯ เป็นการละเมิดการหยุดยิง อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงหยุดยิงยังคงมีผลบังคับใช้ ขณะที่ทั้งสองฝ่ายกำลังดำเนินการเพื่อสรุปบันทึกความเข้าใจ (MOU) โดยเฉพาะการแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับภาษาที่เกี่ยวข้องกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านและการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร

หากสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่ ราคาน้ำมันดิบอาจลดลงอย่างรวดเร็วและบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อโลกที่อาจพุ่งสูงเกินควบคุม ในสถานการณ์นี้ ดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงและช่วยให้ EUR/USD ปรับตัวขึ้น แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อ PCE จะสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก็ตาม

ในกรณีที่ปัญหาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านยังไม่คลี่คลายเมื่อข้อมูลเงินเฟ้อถูกเผยแพร่ อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการประเมินค่าของดอลลาร์สหรัฐ การพิมพ์ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานรายเดือนที่สูงกว่าคาดการณ์อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นทันทีและส่งผลลบต่อ EUR/USD เนื่องจากบ่งชี้ว่าค่าใช้จ่ายพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังกดดันราคาสินค้าในเศรษฐกิจโดยรวม ในทางกลับกัน หากข้อมูลนี้อ่อนแอ อาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนแรงและช่วยให้ EUR/USD รักษาระดับได้

เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์ประจำช่วงยุโรปของ FXStreet แบ่งปันภาพรวมทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD ดังนี้:

"ภาพรวมทางเทคนิคระยะสั้นของ EUR/USD ชี้ไปที่แนวโน้มขาลงแต่ไม่แสดงสัญญาณโมเมนตัมที่เพิ่มขึ้น คู่สกุลเงินยังคงเคลื่อนไหวในครึ่งล่างของ Bollinger Bands บนกราฟรายวัน และซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วัน, 50 วัน, 100 วัน และ 200 วัน"

"ในด้านลบ แนวรับสำคัญอยู่ที่ 1.1560 ซึ่งเป็นจุดที่ระดับ Fibonacci 23.6% ของแนวโน้มขาลงตั้งแต่ปลายเดือนมกราคมถึงกลางเดือนมีนาคม พบกับขอบล่างของ Bollinger Bands หากปิดกราฟรายวันต่ำกว่าระดับนี้ อาจดึงดูดผู้ขายทางเทคนิคและเปิดทางสู่การปรับตัวลดลงต่อเนื่องไปยังระดับ 1.1400 (ระดับราคาเดิม)"

"ในทางกลับกัน แนวต้านแข็งแกร่งดูเหมือนจะก่อตัวที่บริเวณ 1.1670-1.1700 (SMA 20 วัน, SMA 100 วัน, SMA 200 วัน) ก่อนจะถึง 1.1800 (ระดับ Fibonacci 61.8% และขอบบนของ Bollinger Bands)