ECB: เส้นทางขึ้นอยู่กับข้อมูลท่ามกลางผลกระทบจากเหตุการณ์ช็อกในอิหร่าน – โนมูระ

นักวิเคราะห์ของโนมูระคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.00% ในการประชุมวันที่ 30 เมษายน และจะรักษาระดับนี้ต่อไปจนถึงไตรมาส 4 ปี 2027 พวกเขาเน้นว่านโยบายจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ โดยให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับราคาน้ำมันเบรนท์ ความคาดหวังเงินเฟ้อ และพลวัตค่าจ้างหลังจากผลกระทบจากสงครามอิหร่าน

โนมูระมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงแต่มีความเสี่ยงเชิงนโยบายเข้มงวด

“เราคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.00% ในการประชุมวันที่ 30 เมษายน และเราคาดว่าการตัดสินใจนี้จะเป็นเอกฉันท์”

“เราเชื่อว่า ECB จะหลีกเลี่ยงการตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อสงครามอิหร่าน และจะรอประเมินการพัฒนาของสงครามและผลกระทบต่อข้อมูลเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราเชื่อว่า ECB จะต้องการประเมินว่าสงครามอิหร่านส่งผลต่อความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคและความคาดหวังค่าจ้างของบริษัทในระยะกลางอย่างไร”

“ในสมมติฐานพื้นฐานของเรา เราคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงไตรมาส 4 ปี 2027 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของเราเกี่ยวกับ ECB นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าสงครามในตะวันออกกลางจะดำเนินไปในลักษณะที่แรงกระแทกด้านราคาพลังงานจากสงครามในอิหร่านจะมีผลกระทบจำกัดต่อเศรษฐกิจยูโรโซนในระยะกลาง”

“เราเชื่อว่า หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในตลาดสปอตยังคงสูงกว่า 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในที่ประชุมของ ECB เดือนมิถุนายน ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายน และอีกครั้งในเดือนกันยายน”

“ท้ายที่สุด สำหรับ ECB ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เราเชื่อว่าสภาผู้กำกับดูแลจะต้องเห็นว่าแรงกระแทกนี้ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับในปี 2022 หรือว่าแรงกระแทกนี้ทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อประเมินเรื่องนี้ เราเชื่อว่าจะต้องใช้เวลาพอสมควร ดังนั้นการประชุมในเดือนมิถุนายนจึงน่าจะเป็นการประชุมแรกที่ ECB อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากตัดสินใจทำเช่นนั้นเพื่อตอบสนองต่อสงครามอิหร่าน”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)