EUR/USD รีบาวด์ ขณะที่ USD อ่อนตัวแม้ดัชนี PMI แข็งแกร่ง และความตึงเครียดที่ช่องแคบฮอร์มุซเป็นจุดสนใจ
- EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐสูญเสียโมเมนตัมแม้ข้อมูล PMI สหรัฐฯ จะออกมาดี
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทำให้นักลงทุนระมัดระวัง ส่งผลให้ EUR/USD เคลื่อนไหวตามแรงขับเคลื่อนของดอลลาร์สหรัฐ
- ความกังวลเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันผลักดันตลาดให้ประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและยาวนานขึ้น
EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นในวันพฤหัสบดีหลังจากเผชิญแรงกดดันในช่วงต้นวัน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูญเสียโมเมนตัม ทำให้ยูโร (EUR) ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวัน แม้ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ จะออกมาดีและนักลงทุนยังคงระมัดระวังท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน
ในขณะที่เขียนบทความนี้ EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1714 ดีดตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1679 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล อยู่ที่ประมาณ 98.57 หลังจากแตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 98.80
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเบื้องต้นของ S&P Global เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 54 ในเดือนเมษายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้และเพิ่มขึ้นจาก 52.3 ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 47 เดือน ดัชนี PMI ภาคบริการของ S&P Global ก็ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 51.3 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50 และเพิ่มขึ้นจาก 49.8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน โดยทั้งสองดัชนีอยู่เหนือความคาดหมาย
ในขณะเดียวกัน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 214,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 เมษายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 212,000 ราย และเพิ่มขึ้นจาก 208,000 รายก่อนหน้านี้
แม้ข้อมูล PMI จะออกมาแข็งแกร่ง แต่ดอลลาร์สหรัฐกลับไม่สามารถใช้ประโยชน์จากความประหลาดใจในเชิงบวกนี้ได้ โดยการย่อตัวลงน่าจะเป็นปัจจัยทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงควรจำกัดอยู่ในระดับหนึ่งท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซและการเจรจาสันติภาพที่หยุดชะงัก
ในความเคลื่อนไหวล่าสุด ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวผ่าน Truth Social ว่า "เราควบคุมช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่ ไม่มีเรือลำใดสามารถเข้าออกได้โดยไม่ได้รับอนุมัติจากกองทัพเรือสหรัฐฯ" และยังสั่งการให้กองทัพเรือ "ยิงเรือใดก็ตามที่วางระเบิดในฮอร์มุซ" โดยระบุว่าเส้นทางนี้ "ถูกปิดอย่างแน่นหนา" จนกว่าอิหร่านจะสามารถทำข้อตกลงได้
ท่าทีของอิหร่านยังคงแข็งกร้าว เจ้าหน้าที่ยืนยันว่าประเทศสหรัฐฯ ต้องยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล ซึ่งเตหะรานมองว่าเป็นการละเมิดการหยุดยิงและเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการกลับมาเจรจา โมฮัมหมัด บาเกอร์ กาลิบาฟ ประธานรัฐสภาอิหร่านและหัวหน้าคณะเจรจา กล่าวเมื่อวันพุธตอนดึกว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งจะเป็น "ไปไม่ได้" ในขณะที่สหรัฐฯ และอิสราเอลยังคงละเมิดการหยุดยิงอย่าง "โจ่งแจ้ง"
เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดล้อมสองทาง การหยุดชะงักของอุปทานอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงและความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงเป็นจุดสนใจ ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางให้รักษานโยบายการเงินที่เข้มงวด ตลาดเริ่มประเมินโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) มากขึ้น ขณะที่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากความคาดหวังเดิมที่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย
ในอนาคต ความเชื่อมั่นของตลาดน่าจะยังคงไวต่อความเคลื่อนไหวในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน โดยที่ EUR/USD จะเคลื่อนไหวตามแรงขับเคลื่อนของดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
