ไต้หวัน: ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเปลี่ยนโฉมภาพรวม – Standard Chartered

ทอมมี่ วู นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ปรับคาดการณ์ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคของไต้หวันในปี 2026 เนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ส่งผลให้อัตราค่าใช้จ่ายนำเข้าเพิ่มขึ้น ธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI จะอยู่ที่ 2.1% แทน 1.5% และปรับลดการเติบโตของ GDP ลงเหลือ 7.6% จาก 8.0% คณะกรรมการนโยบายการเงินไต้หวัน (CBC) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.0% โดยมีความเสี่ยงเงื่อนไขที่จะปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน

ช็อกน้ำมันดัน CPI และลดการเติบโต

“เราปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ CPI หัวข้อหลักในปี 2026 เป็น 2.1% (จาก 1.5%) เพื่อสะท้อนผลกระทบของราคาน้ำมันและ LNG ที่สูงขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง กลไกการควบคุมราคาของรัฐบาลควรช่วยลดการส่งผ่านไปยังอัตราเงินเฟ้อ CPI อย่างมีนัยสำคัญ”

“อย่างไรก็ตาม ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและการหยุดชะงักของอุปทานในปัจจัยการผลิตบางส่วนของภาคอุตสาหกรรมและเกษตรกรรม รวมถึงเงินเฟ้อที่นำเข้ามาโดยทั่วไป จะถูกส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคในที่สุด ขณะนี้เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจะเป็นเพียงชั่วคราว แต่จะขึ้นอยู่กับระยะเวลาและความรุนแรงของความขัดแย้ง”

“เรายังปรับลดคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในปี 2026 ลงเหลือ 7.6% (จาก 8.0%) เราคาดว่าการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานและปัจจัยการผลิตอุตสาหกรรมทั่วโลกจะส่งผลให้อุปสงค์ทั่วโลกอ่อนตัวลง ซึ่งจะกดดันการส่งออกของไต้หวัน”

“ความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคอาจได้รับผลกระทบอย่างชัดเจนมากขึ้น ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI อาจยังไม่ถูกกระทบอย่างมีนัยสำคัญในขณะนี้ แต่หากต้นทุนพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง อาจกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการลงทุนใน AI และความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน”

“โดยอิงจากกรณีฐานที่เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นน่าจะเป็นเพียงชั่วคราว เรายังคงมุมมองว่าธนาคารกลางไต้หวัน (CBC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.0% ตลอดปีนี้ อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์ข้างหน้า เราจะไม่ปฏิเสธความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุด