แนวโน้มราคาทองแดง: อุปทานตึงตัวดันราคาเหนือ 14,000 ดอลลาร์, ราคาทองแดงจะแตะ 15,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดยุโรปเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม ราคาทองแดงสปอตระหว่างประเทศ (COPPER) ยังคงผันผวนใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยซื้อขายอยู่ที่บริเวณ 14,070 ดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อย 0.3% ในระหว่างวัน แม้จะมีแรงขายทำกำไรในระยะสั้น แต่ราคาทองแดงระหว่างประเทศยังคงแข็งแกร่งในภาพรวมในปีนี้ และกลับมายืนเหนือระดับ 14,000 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง

หากพิจารณาจากพฤติกรรมราคา ราคาทองแดงไม่ได้ปรับตัวลงลึกหลังจากทะลุระดับ 14,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงหนุนของเงินทุนที่แข็งแกร่งในระดับราคาที่สูง อย่างไรก็ตาม หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคา การยอมรับราคาที่สูงของผู้ซื้อในอุตสาหกรรมขั้นปลายเริ่มลดลง และตลาดในระยะสั้นได้เข้าสู่ช่วงค้ำยันกันระหว่างอุปทานที่ตึงตัวกับราคาที่สูงซึ่งกดดันอุปสงค์

การขาดดุลระยะยาวของตลาดทองแดงยังคงขยายตัวต่อเนื่อง ขณะที่อุปทานที่ตึงตัวเผชิญกับอุปสงค์จาก AI

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองแดงในช่วงที่ผ่านมายังคงเป็นอุปทานทองแดงทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้น

สต็อกทองแดงในคลัง LME ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และภาวะอุปทานตึงตัวในตลาดทองแดงส่งมอบทันที (spot) ระหว่างประเทศก็รุนแรงขึ้นอีก บทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Reuters ชี้ว่าสต็อกของ LME กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ส่วนต่างราคาแบบจ่ายเงินสดเทียบกับสัญญาสามเดือน (cash-to-three-month copper premium) ปรับตัวกว้างขึ้น สะท้อนถึงความเต็มใจของผู้เล่นในตลาดที่จะจ่ายราคาสูงขึ้นสำหรับการส่งมอบทองแดงทันที

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เหมืองทองแดงหลัก ๆ ทั่วโลกได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่องจากเกรดแร่ที่ลดลง ระยะเวลาอนุมัติโครงการใหม่ที่ยาวนานเกินไป รายจ่ายลงทุนที่ไม่เพียงพอ และการหยุดชะงักของการผลิตในบางภูมิภาคทำเหมือง ขณะที่การนำเหมืองทองแดงแห่งใหม่ตั้งแต่การค้นพบไปจนถึงการผลิตอย่างเป็นทางการนั้นโดยทั่วไปต้องใช้เวลานานหลายปี ดังนั้น แม้ว่าราคาทองแดงที่สูงขึ้นจะจูงใจให้บริษัทเหมืองแร่เพิ่มการลงทุน แต่การเร่งเพิ่มอุปทานอย่างรวดเร็วในระยะสั้นก็ยังคงเป็นเรื่องยาก

จากผลการสำรวจของ Reuters ตลาดทองแดงบริสุทธิ์ทั่วโลกอาจเผชิญกับภาวะอุปทานขาดแคลนประมาณ 150,000 เมตริกตันในปี 2026 เนื่องจากสต็อกปรับตัวลดลงอีกในช่วงที่ผ่านมา การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับภาวะอุปทานตึงตัวจึงเพิ่มความร้อนแรงขึ้นอย่างมาก

ขณะเดียวกัน ฝั่งอุปสงค์ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกเหนือจากภาคอสังหาริมทรัพย์ ยานยนต์ และการผลิตดั้งเดิมแล้ว ศูนย์ข้อมูล AI การอัปเกรดระบบโครงข่ายไฟฟ้า ยานยนต์ไฟฟ้า และพลังงานหมุนเวียน กำลังกลายเป็นแหล่งการเติบโตหลักของอุปสงค์ทองแดงทั่วโลก ศูนย์ข้อมูลไม่เพียงแต่ต้องการสายเคเบิลจำนวนมหาศาลเท่านั้น แต่อุปกรณ์ส่งและแจกจ่ายไฟฟ้าพื้นฐาน การขยายโครงข่ายไฟฟ้า และระบบผลิตไฟฟ้าก็ต้องใช้ทองแดงด้วยเช่นกัน ซึ่งท้ายที่สุดแล้วเป็นการส่งผ่านรายจ่ายลงทุนด้าน AI ไปสู่อุปสงค์โลหะอุตสาหกรรม

นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังช่วยสนับสนุนราคาทองแดงอีกด้วย ข้อมูล CPI ล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงชะลอตัวลง ส่งผลให้ตลาดลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนกันยายนลงอีก การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักเป็นผลดีต่อโลหะอุตสาหกรรมโดยทั่วไป: ในด้านหนึ่ง อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ต้นทุนการซื้อทองแดงในภูมิภาคที่ไม่ใช่ดอลลาร์ลดลง ในอีกด้านหนึ่ง การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงยังช่วยปรับปรุงอุปสงค์การผลิตและการลงทุนทั่วโลกให้ดีขึ้น การคาดการณ์ราคาในตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 32.4%

ที่มา: CME Group

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองแดง

กราฟราคาทองแดงรายสัปดาห์ ที่มา: TradingView

หากพิจารณาจากกราฟราคาทองแดงรายสัปดาห์ แนวโน้มโดยรวมแสดงทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน และเมื่อราคาปรับตัวทะลุระดับ 14,000 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาขึ้นของตลาดก็ยิ่งแข็งแกร่งขึ้นอีก

ปัจจุบัน ราคาทองแดงได้ทะลุและยืนเหนือระดับ 14,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านสำคัญหลักที่ต้องจับตาคือระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เดิมที่ 14,521 ดอลลาร์ หากราคาทองแดงทะลุระดับนี้จนทำสถิติสูงสุดใหม่ คาดว่าจะขึ้นไปทดสอบระดับ 15,000 ดอลลาร์ และหากสูงขึ้นไปอีก ควรจับตาดูแนวต้านที่ระดับ Fibonacci extension 0.618 ที่ 15,400 ดอลลาร์

ในฝั่งขาลง แนวรับสำคัญหลักสำหรับราคาทองแดงที่ต้องจับตาคือ 14,000 ดอลลาร์ หากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ ราคาทองแดงอาจย่อตัวลงสู่ระดับ 13,900 ดอลลาร์ และหากหลุดระดับดังกล่าว ราคาทองแดงอาจถอยร่นลงไปอีกสู่แนวรับที่ 13,500 ดอลลาร์