ทองคำทรงตัว เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟดและสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงต้องจับตา

• ทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในวันจันทร์ หลังจากพุ่งทะลุกรอบอย่างแข็งแกร่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
• เทรดเดอร์หันมาให้ความสนใจข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพื่อหาทิศทางใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• แนวโน้มทางเทคนิคในระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น โดยมีเส้น SMA 100 วันใกล้ระดับ $4,389 เป็นแนวต้านจำกัดการปรับตัวขึ้นในทันที

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญความยากลำบากในการปรับตัวขึ้นต่อในวันจันทร์ เนื่องจากผู้ซื้อกำลังหยุดพักหลังจากการวิ่งขึ้นอย่างรุนแรงในสัปดาห์ที่แล้ว โดยภาพรวมของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และพัฒนาการในตะวันออกกลาง ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,330 หลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ $4,362

โลหะมีค่าปรับตัวขึ้นมากกว่า 7% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายนในวันศุกร์ การปรับตัวขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการปรับคาดการณ์ไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงินเกี่ยวกับความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หลังข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (NFP) ออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความกังวลด้านเงินเฟ้อก็ลดลงเช่นกัน หลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานเข้าใกล้การบรรลุข้อตกลงเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง

สถานการณ์เหล่านี้กดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แม้การปรับตัวลงจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากราคาน้ำมันยังคงอยู่สูงกว่าระดับก่อนเกิดสงครามอย่างมาก ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงอยู่

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พยายามสร้างฐานใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.79 เพิ่มขึ้น 0.19% ในวันนี้ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนอ้างอิง ทรงตัวใกล้ระดับ 4.67% ต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดที่ประมาณ 4.74% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025

ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาสประมาณ 44% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ลดลงจาก 67% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน

ขณะนี้ตลาดมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันพุธ และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในวันพฤหัสบดี ขณะที่เทรดเดอร์มองหาเบาะแสใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของดอลลาร์สหรัฐและทองคำ

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า ดุลความเสี่ยงเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศมีอคติไปในทิศทางที่เป็นลบต่อดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาระบุว่า "ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอจะเพิ่มน้ำหนักให้กับการปรับคาดการณ์ความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดไปสู่ท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงิน และจะบั่นทอน USD มากขึ้น" ขณะที่ "ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงอาจทำให้ USD รีบาวด์แบบฉับพลันผ่านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น"

อย่างไรก็ตาม BBH เตือนว่าในเมื่อ "นโยบายของเฟดมีความเข้มงวดอยู่แล้ว (โดยสมมติให้อัตราดอกเบี้ยเป็นกลางอยู่ที่ 3.00%) ขอบเขตของการปรับคาดการณ์ใหม่ไปในทางเข้มงวดนโยบายอย่างมีนัยสำคัญดูเหมือนจะมีจำกัด" ซึ่งพวกเขามองว่ายังคงเป็น "ปัจจัยกดดัน USD"

ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า วอชิงตันกำลัง "เจรจาแบบกึ่งทางการ" กับเตหะราน ขณะที่ดำเนินการรณรงค์ทางทหารแบบ "ไม่เอิกเกริก" อย่างไรก็ตาม อิหร่านปฏิเสธว่ามีการเจรจาโดยตรง และเชื่อมโยงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งเข้ากับข้อเสนอผ่อนปรนจากสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร การชดเชยความเสียหายจากสงคราม และหลักประกันด้านความมั่นคง

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงมีมุมแนวโน้มขาขึ้น ท่ามกลางโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันใกล้ระดับ $4,150 ขณะที่ยังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,389 การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ถึงระยะการฟื้นตัวที่กำลังก่อตัว โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันเคลื่อนไหวอยู่แถวช่วงกลางของระดับ 60 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป ขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ในช่วงระดับปลาย 20 บ่งชี้ว่าแนวโน้มกำลังแข็งแกร่งขึ้นในระดับปานกลาง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,389 โดยมีแนวต้านถัดไปอยู่บริเวณโซนแนวต้านแนวนอนใกล้ระดับ $4,500 ส่วนในด้านขาลง พบแรงซื้อเบื้องต้นที่เส้น SMA 50 วันบริเวณ $4,150 ก่อนถึงแนวรับแนวนอนที่แข็งแกร่งกว่าใกล้ระดับ $4,000 ซึ่งหากราคาทะลุลง จะบั่นทอนทิศทางขาขึ้นในปัจจุบันและเปิดทางสู่ระยะการปรับฐานที่ลึกขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)