คาดการณ์ราคาทองคำ: ถ้อยแถลงของวอลเลอร์ลดทอนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย, ทองคำจะสามารถกลับมาปรับตัวขึ้นได้หรือไม่? ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรกลายเป็นปัจจัยสำคัญ

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียของวันที่ 2 กรกฎาคม ราคาทองคำ ( XAUUSD) เคลื่อนไหวผันผวนอยู่แถวระดับ 4,050 ดอลลาร์ โดยยังคงปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยจากเมื่อวานนี้ เมื่อพิจารณาจากกราฟเทคนิค ราคาทองคำร่วงลงแตะระดับ 3,959.64 ดอลลาร์ในวันพุธ แต่ยังคงปิดตลาดเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงช้อนซื้อเก็งกำไรจำนวนมากใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์คอยหนุนราคาทองคำไว้ ทั้งนี้ ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการฟื้นตัวและการดีดตัวขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้แก่ ในด้านหนึ่ง ถ้อยแถลงของวอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดเมื่อวันพุธ ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่ในอีกด้านหนึ่ง คำกล่าวของทรัมป์ที่ระบุว่าสหรัฐฯ และอิหร่านได้เริ่มเปิดฉากเจรจากันแล้วนั้น ได้ช่วยลดความตึงเครียดในตะวันออกกลางลงอีกครั้ง ซึ่งส่งผลผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เริ่มชะลอตัวลง ขณะที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความคืบหน้า และความสนใจของตลาดเปลี่ยนไปจับตาตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls)

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน แถลงการณ์ของ Waller เมื่อวันพุธที่ผ่านมาถือเป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้น

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Bank of Portugal Forum นั้น Waller ตั้งข้อสังเกตว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อในช่วงที่ผ่านมาได้ปรับตัวลดลง พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงมุ่งมั่นที่จะดึงอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% สำหรับตลาดแล้ว ท่าทีดังกล่าวไม่ได้เป็นไปในโทนผ่อนคลายนโยบายการเงิน (dovish) เสียทีเดียว แต่ก็ช่วยลดทอนความจำเป็นเร่งด่วนของเฟดในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในทันที

ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำจึงมีความอ่อนไหวอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดยหลังจากถ้อยแถลงของ Waller อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นได้ย่อตัวลงชั่วคราว ขณะที่การแข็งค่าของดอลลาร์ชะลอตัวลง ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ขณะเดียวกัน ข้อมูลจ้างงานภาคเอกชนจาก ADP ของสหรัฐฯ ระบุว่า ยอดจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเพียง 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเป็นการตอกย้ำถึงสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาทองคำหลุดพ้นจากช่วงอ่อนแอที่ระดับต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ และพุ่งทะลุเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงสั้นระหว่างการซื้อขายวัน

นอกจากนี้ ถ้อยแถลงของ Trump เกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ยังช่วยหนุนราคาทองคำอีกทางหนึ่งด้วย โดย Trump ระบุเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า สหรัฐฯ และอิหร่าน "เข้ากันได้ดีมาก" และกล่าวว่าการเจรจาที่กาตาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นไปอย่างราบรื่น โดยมีความคืบหน้าเกี่ยวกับการปลดอาวุธนิวเคลียร์ของอิหร่าน ทั้งนี้ ในมุมมองด้านเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย การผ่อนคลายความตึงเครียดในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะช่วยลดความเสี่ยงในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงลดแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาน้ำมัน ซึ่งอาจส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อปรับตัวลดลง และส่งผลดีต่อทองคำโดยอ้อม

สำหรับนักลงทุน ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในวันนี้คือการเปิดเผยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนมิถุนายน โดยขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะเพิ่มการจ้างงานนอกภาคเกษตรประมาณ 110,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าระดับ 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคมอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่คาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 4.3% และรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงจะเติบโตที่ระดับ 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน หากข้อมูลการจ้างงานออกมาต่ำกว่าคาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการจ้างงานเติบโตต่ำกว่า 100,000 ตำแหน่ง และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลง ความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดก็อาจจะลดอุณหภูมิลงอีก ซึ่งอาจกดดันดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้ปรับตัวลดลง และเปิดโอกาสให้ราคาทองคำขึ้นไปทดสอบระดับเหนือ 4,100 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากตัวเลขจ้างงานออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ซึ่งสะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงยืดหยุ่น แรงกดดันที่เฟดจะต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงหรือแม้กระทั่งเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไปก็อาจจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาทองคำลดช่วงบวกที่ทำไว้เมื่อวานนี้ลง

บทวิเคราะห์ราคาทองคำ: แนวโน้มหลักยังคงปรับตัวลง โอกาสในการฟื้นตัวของราคาทองคำยังคงมีจำกัด

กราฟรายวันราคาทองคำ แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวันของทองคำ ราคาทองคำเคลื่อนไหวผันผวนอยู่รอบระดับ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายล่าสุด แม้ว่าราคาจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ชั่วคราวในระหว่างวัน แต่ราคาปิดยังคงยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงซื้อเก็งกำไรเมื่อย่อตัว (buy-on-dip) จากฝั่งกระทิงคอยช่วยสนับสนุน ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในแง่ของแนวโน้มโดยรวม รูปแบบแท่งเทียนของทองคำในช่วงที่ผ่านมาแสดงการทำจุดสูงสุดที่ลดลงและจุดต่ำสุดที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมเป็นขาลง นอกจากนี้ ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังเรียงตัวในทิศทางขาลง ซึ่งยิ่งตอกย้ำว่าแนวโน้มขาลงนี้ยังคงมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

ปัจจุบัน กราฟรายวันของทองคำมีโซนแนวต้านอยู่ที่ 4,070–4,120 ดอลลาร์ หากราคาทองคำสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับ 4,120 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ก็อาจดีดตัวขึ้นต่อไปยังแนวต้านถัดไปที่ 4,200–4,230 ดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม หากราคายังคงเผชิญแรงกดดันต่ำกว่าระดับ 4,120 ดอลลาร์ ราคาทองคำก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงต่อเพื่อทดสอบแนวรับที่ระดับ 3,900 ดอลลาร์

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย แนะนำให้รอจังหวะที่ราคาทองคำดีดตัวขึ้นไปใกล้แนวต้านและแสดงสัญญาณอ่อนแรง โดยเน้นกลยุทธ์การเปิดสถานะ short เมื่อราคาปรับตัวขึ้นเป็นหลัก