ทองคำ: ขาขึ้นเพราะหยุดยิงได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนและดอกเบี้ย – Commerzbank

คาร์สเทน ฟริตช์ จาก Commerzbank รายงานว่าราคาทองคำพุ่งขึ้นถึง 3% สู่ระดับ 4,855 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หลังจากการหยุดยิงในตะวันออกกลางเป็นเวลา 14 วัน โดยราคาทองคำแสดงพฤติกรรมที่แตกต่างจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบคลาสสิก การเคลื่อนไหวนี้เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่ลดลง ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ลดลง และความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่อ่อนตัว ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง แนวโน้มในอนาคตขึ้นอยู่กับว่าข้อตกลงสันติภาพถาวรจะเกิดขึ้นหรือไม่

การพุ่งขึ้นเพราะอัตราผลตอบแทนฯ หลังการหยุดยิงในตะวันออกกลาง

“ราคาทองคำตอบสนองต่อข่าวการหยุดยิงเป็นเวลา 14 วันในตะวันออกกลางด้วยการพุ่งขึ้นสูงสุดถึง 3% สู่ระดับ 4,855 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งหมายความว่าทองคำไม่ได้แสดงพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบปกติ แม้ในช่วงเวลาที่ความตึงเครียดลดลง”

“ในทางกลับกัน ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วส่งผลให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง และส่งผลให้มีการปรับลดความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยลง ในยุโรป น่าจะหมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยน้อยลง ขณะที่ในสหรัฐฯ อาจหมายถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วกว่าที่คาด”

“แนวโน้มนี้ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ซึ่งทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้ ว่าจะเป็นเช่นนี้ต่อไปหรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าข้อตกลงสันติภาพถาวรจะเกิดขึ้นในสองสัปดาห์ข้างหน้าหรือว่าจะเกิดความตึงเครียดขึ้นอีกครั้ง”

“ธนาคารกลางจีน (PBoC) ได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำในเดือนมีนาคมเป็นเดือนที่ 17 ติดต่อกัน ตามรายงานของ PBoC ปริมาณทองคำสำรองอยู่ที่ 74.38 ล้านออนซ์ ณ สิ้นเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 160,000 ออนซ์เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า”

“อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับการลดลงของปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางตุรกีที่ลดลงประมาณ 120 ตันในช่วงครึ่งหลังของเดือนมีนาคม โดยลดลงถึง 69 ตันในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมีนาคม จำนวนนี้ถือว่าน้อยมาก”