USD/JPY ลดลงเนื่องจากการคาดการณ์ที่ผ่อนคลายของเฟดส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนและการมุ่งเน้นเปลี่ยนไปที่พาวเวล
- เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง สัญญาณการปรับลดสองครั้งในปีนี้
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงเกือบ 5 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 3.9% ทำให้ USD/JPY ลดลง 0.45% ในวันนั้นไปที่ 144.50
- เทรดเดอร์มองไปที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เพื่อความชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเงินเฟ้อ นโยบายการคลัง และภาษี
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ได้ขยายการปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังจากการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขณะที่เทรดเดอร์เปลี่ยนความสนใจไปที่คำกล่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์.
USD/JPY ร่วงลงอย่างมากหลังจากการประกาศและตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 144.50 ลดลง 0.45% ในวันนั้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีความชัดเจนมากขึ้น
ตามที่คาดไว้ เฟด คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%–4.50% โดยมีมติเป็นเอกฉันท์ ผู้กำหนดนโยบายระบุถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับนโยบายการคลัง ภาษีศุลกากร และมาตรการภาษี ซึ่งทำให้ยากที่จะให้แนวทางในอนาคตที่ชัดเจน
ตลาดตีความการอัปเดตนี้ว่าเป็นท่าทีผ่อนคลาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงเกือบ 5 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 3.9% ขณะนี้ dot plot ที่อัปเดตแล้วสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี 2025 เทียบกับหนึ่งครั้งในประมาณการเดือนมีนาคม สมาชิก FOMC เจ็ดคนคาดหวังการปรับลดสองครั้ง ขณะที่สี่คนคาดหวังเพียงหนึ่งครั้ง
เฟดได้ลบข้อความก่อนหน้านี้ที่เตือนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากเงินเฟ้อและการว่างงาน แม้ว่าจะยังคงมีความไม่แน่นอน แต่ตลาดแรงงานในขณะนี้ถูกอธิบายว่า "แข็งแกร่ง" โดยคาดว่าการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% ภายในสิ้นปี
อัตราเงินเฟ้อ PCE หลักในขณะนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 3.1% เพิ่มขึ้นจาก 2.8% ในเดือนมีนาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะอยู่ที่ 3.0% การเติบโตทางเศรษฐกิจคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 1.4% ในปีนี้ ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 1.7%
ทุกสายตาตอนนี้มองไปที่การแถลงข่าวของประธานเฟด พาวเวลล์ เพื่อความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบาย โทนเสียงและแนวทางของเขาจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดว่าตลาดจะรักษาความคาดหวังในการผ่อนคลายในระยะสั้นหรือปรับเปลี่ยนทิศทาง
Dot Plot FAQs
“Dot Plot” เป็นชื่อที่นิยมใช้ของการประมาณอัตราดอกเบี้ยโดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐ (FOMC) ที่ทำหน้าที่ดำเนินนโยบายการเงิน โดยรายงานดังกล่าวจะเผยแพร่ในรายงานสรุปการประมาณเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นรายงานที่สมาชิก FOMC เผยแพร่การประมาณส่วนบุคคลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราการว่างงาน และอัตราเงินเฟ้อสำหรับปีปัจจุบันและปีต่อๆ ไป เอกสารดังกล่าวประกอบด้วยแผนภูมิที่แสดงการประมาณอัตราดอกเบี้ย โดยที่การพยากรณ์ของสมาชิก FOMC ความเห็นของแต่ละคนแสดงด้วยจุด นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐยังเพิ่มตารางสรุปช่วงของการพยากรณ์และค่ามัธยฐานสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัว ซึ่งช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดมองเห็นได้ง่ายขึ้นว่าผู้กำหนดนโยบายคาดหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะดำเนินไปอย่างไรในระยะใกล้ ระยะกลาง และระยะยาว
ธนาคารกลางสหรัฐจะเผยแพร่ “Dot Plot” หนึ่งครั้งในการประชุมครั้งเว้นครั้ง หรือในการประชุม 4 ครั้งจาก 8 ครั้งที่กำหนดไว้ในแต่ละปี รายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจจะเผยแพร่พร้อมกับการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน
“Dot Plot” จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับความคาดหวังของผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เนื่องจากการคาดการณ์สะท้อนถึงการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่แต่ละคนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี จึงถือเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับการคาดการณ์ในอนาคต โดยการดู “Dot Plot” และเปรียบเทียบข้อมูลกับระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมตลาดจะเห็นว่าผู้กำหนดนโยบายคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะมุ่งหน้าไปที่ใด และทิศทางโดยรวมของนโยบายการเงินเป็นอย่างไร เมื่อมีการเผยแพร่การคาดการณ์ทุกไตรมาส “Dot Plot” จึงถูกใช้กันอย่างแพร่หลายเป็นแนวทางในการคำนวณอัตราสุดท้ายและเวลาที่เป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
ข้อมูลที่ส่งผลต่อตลาดมากที่สุดใน “Dot Plot” คือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง การเปลี่ยนแปลงใดๆ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยทั่วไป หาก "Dot Plot" แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นในระยะใกล้ มีแนวโน้มว่า USD จะมีแนวโน้มขาขึ้น ในทำนองเดียวกัน หากการคาดการณ์ชี้ไปที่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต USD ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
บทความแนะนำ
