ความเสี่ยงแทรกแซงเงินเยนญี่ปุ่นและความน่าสนใจของ JGB – BNY

Geoff Yu จาก BNY ระบุว่า USDJPY ร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 153 ขณะที่ตลาดให้ความสนใจกับคำเตือนของ Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เกี่ยวกับการทดสอบการแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่น รายงานระบุว่า การเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องจำเป็นต้องอาศัยวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่กว้างขึ้น Fitch Ratings เสริมว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ที่สูงขึ้น และการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นเร็วยิ่งขึ้นในปี 2026–2027 ควรช่วยหนุนค่าเงินเยนและอุปสงค์พันธบัตรในประเทศเมื่อเวลาผ่านไป

เสถียรภาพของเงินเยนขึ้นอยู่กับทิศทางของ BoJ

"เงินเยนปรับฐานหลังจากทำกำไรได้ คำเตือนของสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ไม่ให้ทดสอบความมุ่งมั่นของทางการในการแทรกแซงค่าเงินเยน ดูเหมือนจะส่งผลต่อตลาดแล้ว"

"USDJPY เคลื่อนไหวต่ำกว่า 153 อีกครั้งในช่วงข้ามคืน แม้จะมีแรงส่งต่อที่จำกัด การตอบสนองที่สำคัญกว่านี้ต้องมาจาก BoJ โดยเฉพาะผ่านการจัดตั้งวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินที่ขยายไปไกลกว่าเดือนกันยายน"

"ข้อมูลในสัปดาห์นี้ซึ่งยืนยันการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของนักลงทุนญี่ปุ่นส่งผลกระทบต่อตลาดในทันทีเพียงเล็กน้อย แต่ตัวเลขพาดหัวข่าวเน้นย้ำถึงความเสี่ยงต่อพันธบัตรสหรัฐฯ และความสำคัญของเสถียรภาพเงินเยน"

"Fitch Ratings ระบุว่า การที่นักลงทุนญี่ปุ่นเข้าลงทุนในพันธบัตรภายในประเทศเพิ่มขึ้นนั้นเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าฉับพลัน อัตราผลตอบแทน JGB ที่สูงขึ้นกำลังกระตุ้นให้บริษัทประกันขายพันธบัตรที่มีคูปองต่ำ และนำเงินไปลงทุนใหม่ในพันธบัตรที่ออกใหม่ซึ่งมีคูปองสูงกว่า ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้จากคูปองและเงินปันผลแก่ผู้ถือกรมธรรม์ในอนาคตภายใต้มาตรฐานการบัญชีของญี่ปุ่น"

"Fitch คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปี 2026-2027 ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินเยนและอุปสงค์ JGB เพิ่มเติม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)