ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวท่ามกลางเฟดที่ยังคงมีท่าทีเชิงเข้มงวดและความคาดหวังเกี่ยวกับ RBA
- AUDUSD เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบราว 0.7160 ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และ RBA
- สุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole ซึ่งมุ่งเน้นเรื่องเงินเฟ้อกระตุ้นการคาดการณ์ว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
- ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมาอีกครั้งจากการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปะทุขึ้นใหม่ ส่งผลให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง
AUD/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบในวันจันทร์ ขณะที่ตลาดประเมินความคาดหวังเชิงเข้มงวดจากทั้งธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ทั้งคู่ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.7167 โดยการย่อตัวเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ช่วยจำกัดการปรับตัวลง
การเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดกลับมาได้รับแรงหนุน หลังจากประธานเฟด เควิน วอร์ช กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ วอร์ชเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมาก และย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือหลักของเฟดในการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา
หลังจากคำกล่าวของวอร์ช เทรดเดอร์ได้ปรับการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุสั้นพุ่งสูงขึ้น เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าขณะนี้มีโอกาส 65% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมเดือนหน้า
อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์สูญเสียโมเมนตัมในวันจันทร์และปรับตัวลดลงเกือบทั้งหมดจากกำไรที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 99.41 ลดลง 0.27% ในวันนี้ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นน่าจะยังคงช่วยหนุนดอลลาร์ โดยขณะนี้ตลาดหันไปจับตาข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในความสนใจ หลังความเป็นปฏิปักษ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง และยิ่งตอกย้ำเหตุผลที่ธนาคารกลางรายใหญ่ควรรักษาจุดยืนเชิงเข้มงวดต่อไป
AUD ได้รับแรงหนุนจากการปรับการคาดการณ์ของ RBA
นักกลยุทธ์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ OCBC กล่าวว่า "กรณีพื้นฐานของเรายังคงเป็นมุมมองว่า RBA ได้สิ้นสุดวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายแล้ว" อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่า "ตัวเลข CPI ที่สูงกว่าคาดและการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ยังมีความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง" ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดปรับการกำหนดราคาอย่างมีนัยสำคัญ "หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ ตลาดได้กำหนดราคาเต็มสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิสภายในสิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นจากโอกาสประมาณ 55% ก่อนหน้านี้"
ในอนาคต OCBC กล่าวว่า "เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ AUD ในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากผลตอบแทนจากการถือครองที่น่าดึงดูดและแนวโน้มการออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมจากจีน"
สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจออสเตรเลียในสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์รอติดตามตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 พร้อมกับผลสำรวจ PMI ของ S&P Global สำหรับเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ยังจับตา PMI ของ RatingDog ประเทศจีนสำหรับเดือนสิงหาคมด้วย โดยการประกาศข้อมูลดังกล่าวมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากจีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย
RBA: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายทางการเงินสำหรับออสเตรเลีย การตัดสินใจดังกล่าวจะทำโดยคณะกรรมการผู้ว่าการด้วยการประชุม 11 ครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจตามความจำเป็น หน้าที่หลักของ RBA คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อในกรอบ 2-3% และยังรวมถึง “..เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของสกุลเงิน การจ้างงานที่เต็มขนาด และความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจและสวัสดิการของชาวออสเตรเลีย” อีกด้วย เครื่องมือหลัก ๆ ในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ค่อนข้างสูงจะทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าขึ้นและส่งผลกลับกันด้วย เครื่องมือของ RBA อื่นๆ ได้แก่มาตรการการผ่อนคลายและการกระชับเชิงปริมาณ
แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อมักจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบสำหรับสกุลเงินต่าง ๆ มาโดยตลอด เนื่องจากจะทำให้มูลค่าโดยทั่วไปของสกุลเงินลดลง แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามกับกรณีในยุคปัจจุบันที่มีการผ่อนปรนการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นปานกลางในตอนนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่กำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรสูงเพื่อเก็บเงินของพวกเขา ปัจจัยนี้ทำให้ความต้องการในการใช้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้นซึ่งในกรณีของประเทศออสเตรเลียคือสกุลเงินดอลลาร์ออสซี่ หรือดอลลาร์ออสเตรเลีย
ข้อมูลเศรษฐกิจระดับมหภาคจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสกุลเงินได้ นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการลงทุนในระบบเศรษฐกิจที่ปลอดภัยและกำลังเติบโต มากกว่าที่จะอยู่ในภาวะไม่มั่นคงหรือหดตัว การไหลเข้าของเงินทุนที่มากขึ้นจะเพิ่มความต้องการและมูลค่ารวมของสกุลเงินภายในประเทศ ตัวชี้วัดดั้งเดิมอย่างเช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและบริการ, การจ้างงานและการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค สามารถมีอิทธิพลต่อ AUD ได้ ระบบเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และจึงหนุนสกุลเงิน AUD ด้วยเช่นกัน
การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเครื่องมือที่ใช้ในสถานการณ์ที่รุนแรงเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงพอที่จะฟื้นฟูการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ การทำ QE เป็นกระบวนการที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) พิมพ์เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เพื่อวัตถุประสงค์ในการเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้จากสถาบันการเงิน ดังนั้นจึงช่วยให้มีสภาพคล่องที่จำเป็นมากพอ การทำ QE มักจะส่งผลให้ AUD อ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE มักจะดำเนินการหลังจากการทำ QE เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในช่วงการทำ QE ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อส่งสภาพคล่องออกไป แต่ในการทำ QT ทาง RBA จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมและหยุดนำเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว นั่นจะเป็นปัจจัยบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย
บทความแนะนำ
