เงินเยนญี่ปุ่นยังคงเปราะบางก่อนการเปิดเผย CPI โตเกียวและสุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole
- USDJPY ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคาต่ำกว่า 160 ท่ามกลางฝั่งผู้ซื้อที่ลังเลใกล้ระดับราคาที่อ่อนไหวต่อการแทรกแซง
- แนวโน้มการคลังของญี่ปุ่นและอัตราดอกเบี้ยระดับต่ำยังคงกดดันเงินเยน
- ตลาดรอเบาะแสใหม่จากการประชุม Jackson Hole และตัวเลขเงินเฟ้อของโตเกียว
USDJPY ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบต่ำกว่า 160 ในวันพฤหัสบดี โดยทั้งสองฝ่ายยังไม่สามารถสร้างโมเมนตัมที่แข็งแกร่งได้ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) กำลังประสบปัญหาในการฟื้นตัวต่อจากวันพุธ ขณะที่ความอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อย่างต่อเนื่องยังคงช่วยพยุงคู่เงินนี้ไว้ ณ เวลาที่เขียน USDJPY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159.30
เงินเยนยังคงเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่อ่อนแอกว่า เนื่องจากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยระดับต่ำของญี่ปุ่นและความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของประเทศยังคงกดดันเงินเยน แม้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน แต่จนถึงขณะนี้ก็ยังไม่สามารถกระตุ้นการฟื้นตัวของสกุลเงินได้อย่างต่อเนื่อง
นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า USDJPY "ยังคงติดอยู่ระหว่างแนวต้านที่ 160 และแนวรับที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 158.40" โดยคู่เงินยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา ขณะที่สัญญาณนโยบายจากญี่ปุ่นมีการเปลี่ยนแปลง พวกเขาเน้นย้ำถึงความเห็นของ Ryozo Himino รองผู้ว่าการ BoJ ซึ่ง "ยังคงยึดมั่นในแนวทางนโยบายที่แข็งกร้าวของธนาคารกลาง" และย้ำว่า "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างทันท่วงทีจะช่วยหลีกเลี่ยงการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างฉับพลันในอนาคต" พร้อมเสริมว่า "เราควรให้ความสนใจกับความเสี่ยงขาขึ้นของราคามากกว่าในอดีต"
อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนเทรดเดอร์ยังลังเลที่จะผลักดัน USDJPY ให้ทะลุเหนือ 160 อย่างชัดเจน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงอีกครั้ง หลังจากญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ดำเนินการร่วมกันในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นช่วงที่คู่เงินไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีใกล้ 164
ในฝั่งสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐยังคงรักษาการฟื้นตัวจากวันพุธ หลังดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อยังคงยืนอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อย่างดื้อรั้น ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงก่อให้เกิดความเสี่ยงขาขึ้นต่อเงินเฟ้อ
ถึงกระนั้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในทันทีไม่ใช่กรณีพื้นฐาน ตามเครื่องมือ CME FedWatch ปัจจุบันตลาดมองว่ามีโอกาสประมาณ 62% ที่เฟดจะคงต้นทุนการกู้ยืมไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมเดือนกันยายน
Jeff Schmid ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตีกล่าวว่าแรงกระแทกด้านพลังงานกำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ และเสริมว่าเขาอาจสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม ด้าน Austan Goolsbee ประธานเฟดสาขาชิคาโกเตือนเช่นกันว่า "ความกังวลครั้งใหญ่ที่สุดในระยะสั้นคือเงินเฟ้อยังไม่อยู่ภายใต้การควบคุม"
ขณะนี้ความสนใจเปลี่ยนไปยังเหตุการณ์ในวันศุกร์จากทั้งสองฝั่งของคู่เงิน โดย Kevin Warsh ประธานเฟดมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole และจะมีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวด้วย
Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก
ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน
บทความแนะนำ
