ยูโรยังคงแข็งแกร่งในขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
- EUR/USD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเพราะดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยหนุน
- ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านกลับมาทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานเพิ่มขึ้น
- ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในเร็วๆ นี้อาจกำหนดทิศทางนโยบายของ ECB และเฟดในครั้งต่อไป
EUR/USD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี โดยได้รับการหนุนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงเล็กน้อย ขณะที่ตลาดประเมินความขัดแย้งที่กลับมารุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ขณะรายงานข่าวนี้ คู่สกุลเงินซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1444 เพิ่มขึ้น 0.25% ในวันนี้
ความตึงเครียดล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่สามารถหนุนดอลลาร์สหรัฐได้อย่างแข็งแกร่ง ขณะเดียวกันการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐก็ยังคงจำกัด สะท้อนความไม่แน่นอนของตลาดว่าข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างวอชิงตันกับเตหะรานจะยืนหยัดหรือพังทลาย
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.90 หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 100.79
ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานกลับมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง เนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นท่ามกลางความกังวลด้านความมั่นคงที่เพิ่มขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคับขันสำคัญที่จัดการกับการไหลของน้ำมันทั่วโลกประมาณ 20%
ผลจากเหตุนี้ เทรดเดอร์จึงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น ตลาดคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch Tool แสดงความน่าจะเป็น 63% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
รายงานการประชุมของทั้ง ECB และเฟดในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น เทรดเดอร์จะจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์หน้าจากทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบายครั้งต่อไป
ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "เงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปมาก" พร้อมเสริมว่าเฟดกำลัง "ถกเถียงอย่างจริงจังเกี่ยวกับสถานการณ์เงินเฟ้อ" และยังคงมุ่งมั่นที่จะนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2%
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
