EURUSD: ช่องว่างอัตราผลตอบแทนทำให้มีโอกาสที่คู่เงินนี้จะลดลง – MUFG

ลี ฮาร์ดแมน จาก MUFG ชี้ว่า EUR/USD ได้หลุดกรอบการเคลื่อนไหวระหว่าง 1.1400–1.1800 ที่ยึดมายาวนาน เนื่องจากความคาดหวังนโยบายที่แตกต่างกันระหว่าง ECB และ Fed กดดันเงินยูโร ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนที่อ่อนแอและราคาพลังงานที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันต่อ ECB ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เฟดถูกประเมินว่าจะปรับขึ้นหลายครั้ง MUFG ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของ ECB ในเดือนกันยายน

เส้นทางนโยบาย ECB-Fed ที่แตกต่างกันกดดันเงินยูโร

“โมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐยังคงดำเนินต่อเนื่องในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ส่งผลให้ EUR/USD ร่วงลงต่ำสุดที่ 1.1361 ในช่วงกลางคืน คู่สกุลเงินนี้ได้หลุดออกจากกรอบการซื้อขายระหว่าง 1.1400 ถึง 1.1800 ที่มีมาในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสัญญาณทางเทคนิคขาลง”

“การผสมผสานระหว่างการเติบโตที่อ่อนแอในยูโรโซนและราคาพลังงานที่ลดลงช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อ ECB ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ประธานาธิบดีลาการ์ดกล่าวในช่วงต้นสัปดาห์นี้ว่า ‘เรายังไม่เห็นหลักฐานของการหลุดจากกรอบความคาดหวังเงินเฟ้อหรือผลกระทบรอบที่สองที่จำเป็นต้องมีการตอบสนองนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในขั้นตอนนี้’”

“เรายังคงยึดมั่นในคาดการณ์ของเราว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของ ECB ในเดือนกันยายน แม้จะรับรู้ว่าความสมดุลของความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่สนับสนุนการปรับขึ้นน้อยกว่ามากขึ้น”

“ความคิดเห็นล่าสุดจากฟิลิป เลน หัวหน้าธนาคารกลางยุโรป ชี้ให้เห็นว่าพวกเขาต้องการเปิดโอกาสสำหรับการปรับขึ้นครั้งสุดท้ายอย่างน้อยหนึ่งครั้ง เขาเตือนเมื่อวานนี้ว่า ‘สัญญาณล่วงหน้าหลายอย่างชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า’ และว่า ‘ในสภาพแวดล้อมนี้ จุดสนใจของเรายังคงชัดเจน: เพื่อให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อจะคงที่ที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง’”

“คาดการณ์นโยบายการเงินระหว่าง ECB และ Fed ที่ต่างกันน่าจะยังคงส่งเสริมให้ EUR/USD ปรับตัวลดลงในระยะสั้น แม้ว่าเราจะสงสัยว่ามันจะยังคงอยู่ได้หรือไม่หากเฟดไม่ดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้”