ยูโรร่วงต่ำกว่า 1.1400 เมื่อการเก็งกำไรเฟดที่เข้มงวดดันดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี
- EUR/USD ร่วงต่ำกว่า 1.1400 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี
- ตลาดประเมินความน่าจะเป็น 70% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายน หลังจากการประชุมนโยบายการเงินที่แข็งกร้าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
- ข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ ที่สดใสหนุนแนวโน้มการคงอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้นก่อนประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE
ยูโร (EUR) ปรับตัวลดลงต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร โดยคู่ EUR/USD ร่วงต่ำกว่าระดับ 1.1400 ซึ่งเป็นแนวรับที่ยืนมาได้ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025
ณ เวลาที่เขียนข่าว คู่สกุลเงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1380 ลดลง 0.40% ในวันดังกล่าว
การทะลุแนวรับ 1.1400 อย่างต่อเนื่องอาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงต่อไป อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันอยู่ในโซนขายมากเกินไปที่ระดับ 28 จึงไม่สามารถตัดโอกาสการฟื้นตัวระยะสั้นได้ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลง โดย EUR/USD เคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50, 100 และ 200 วัน ซึ่งรวมตัวกันอยู่ใกล้ระดับ 1.1650
การปรับตัวลดลงล่าสุดเกิดขึ้นในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี หลังจากท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมนโยบายการเงินเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล อยู่ที่ประมาณ 101.35 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025
ผู้กำหนดนโยบายเริ่มมีแนวโน้มที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น เพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมาย 2% หลังจากเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น เทรดเดอร์ประเมินโอกาส 70% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch
เสริมความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์สหรัฐคือข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เบื้องต้นที่ประกาศในวันอังคาร ซึ่งออกมาดีกว่าคาด ดัชนี S&P Global Services PMI ปรับตัวขึ้นสู่ 51.3 จาก 50.7 ขณะที่ดัชนี Manufacturing PMI เพิ่มขึ้นเป็น 55.7 จาก 55.1
ความสนใจในขณะนี้หันไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ Personal Consumption Expenditures (PCE) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดี รวมถึงการประมาณการขั้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสแรก ซึ่งอาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับทิศทางนโยบายของเฟด ขณะเดียวกัน ปฏิทินเศรษฐกิจของยูโรโซนค่อนข้างเบาบาง ทำให้เทรดเดอร์มุ่งความสนใจไปที่ถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB)
สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB โบริส วูจชิช กล่าวในวันอังคารว่า “การเติบโตของยูโรโซนแสดงความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้เมื่อเผชิญกับแรงกระแทกด้านอุปทาน” ขณะที่หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ฟิลิป เลน กล่าวว่า ธนาคารกลาง “ต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงทั้งสองด้านของแนวโน้ม” และเตือนว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นคาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคง “สูงกว่ากรอบเป้าหมายอย่างมากจนถึงครึ่งปีแรกของปี 2027”
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
