JPY: ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจสองทางสำหรับเงินเยนญี่ปุ่น – Rabobank

เจน โฟลีย์ นักยุทธศาสตร์ FX อาวุโสจาก Rabobank กล่าวถึงพลศาสตร์ของเงินเยน (JPY) รอบการประชุมธนาคารกลาง G10 ที่จะเกิดขึ้นและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) โฟลีย์ชี้ให้เห็นถึงท่าทีที่แข็งกร้าวของผู้ว่าการอูเอดะ ความคาดหวังในการเข้มงวดของ BoJ ที่ยังคงมีอยู่แม้จะมีต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น Rabobank เพิ่งปรับเพิ่มการคาดการณ์ USD/JPY คาดว่าคู่นี้จะซื้อขายอยู่ในระดับปัจจุบันในมุมมองระยะเวลา 1 เดือน และเห็นว่าความกลัวการแทรกแซงจะจำกัดการทดสอบระดับ 160 ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้

ความเสี่ยงจากการเข้มงวดของ BoJ และแรงกดดันต่อ JPY

"เราคาดว่า USD จะยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดีในมุมมองของความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง สิ่งนี้บ่งชี้ว่าในขณะที่ JPY อาจได้รับการสนับสนุนจากการดำเนินการตามวาทกรรมที่แข็งกร้าวจากผู้ว่าการอูเอดะในสัปดาห์นี้ เราจะไม่คาดหวังว่าการลดลงใน USD/JPY จะยืดเยื้อไปไกล สัปดาห์ที่แล้วเราปรับเพิ่มการคาดการณ์ USD/JPY ออกไป 6 เดือนและเห็นว่าคู่นี้จะอยู่ในระดับปัจจุบันในมุมมองระยะเวลา 1 เดือน"

"BoJ ได้เริ่มเข้มงวดนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 เมื่อมันยกอัตราดอกเบี้ยนโยบายออกจากเขตลบและประกาศเริ่มการเปลี่ยนแปลงจาก QQE อย่างไรก็ตาม ขณะนี้เงื่อนไขนโยบายการเงินยังคงผ่อนคลายอย่างมากตามที่เห็นจากระดับอัตราดอกเบี้ยจริง สัญญาณว่าการเจรจาเรื่องค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลินี้สำหรับคนงานที่เป็นสมาชิกสหภาพแรงงานจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งอีกครั้งได้กระตุ้นให้เกิดมุมมองว่าการบริโภคและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจะได้รับการสนับสนุน"

"ในบริบทนี้ การสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่า BoJ น่าจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครึ่งแรกของปีนี้ แม้จะมีแรงกดดันต่อการเติบโตที่เกิดจากราคาพลังงานนำเข้าที่สูงขึ้น"

"อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอของ JPY ยังคงส่งผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ต่อราคานำเข้า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังคาตายามะเมื่อวานนี้ได้เพิ่มการแทรกแซงทางวาจาต่อความอ่อนแอของ JPY การกำหนดเวลานี้เกิดขึ้นก่อนการเยือนทำเนียบขาวของนายกรัฐมนตรีทากาอิชิในสัปดาห์นี้"

"ในขณะนี้ ความกลัวการแทรกแซงน่าจะทำให้ตลาดรู้สึกตื่นตระหนกต่อการทดสอบระดับ USD/JPY 160 อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของความแข็งแกร่งของ USD ในปัจจุบัน BoJ น่าจะต้องรักษาการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนให้มีชีวิตอยู่ในสัปดาห์นี้เพื่อป้องกันการทดสอบระดับนี้ในระยะสั้น"

(บทความนี้ถูกสร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือ