JPY: การพูดคุยเกี่ยวกับการเลือกตั้งฉุกเฉินทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและค่าเงินเยนอ่อนค่าลง – Société Générale

การเก็งกำไรว่า นายกรัฐมนตรีทาคาอิชิอาจเรียกการเลือกตั้งด่วนได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นสูงขึ้นและทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง ขับเคลื่อน USD/JPY กลับไปที่ 159 โดยการวางออเดอร์เงินเยนกลับตัวอย่างรวดเร็วและอัตราผลตอบแทน JGB ระยะยาวยังคงเพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดยังคงมีความผันผวนสูง แต่นักวิเคราะห์มองเห็นโอกาสในการขาย USD/JPY หากการดีดตัวล่าสุดขยายตัวออกไป ตามรายงานของ Kit Juckes นักวิเคราะห์ FX จาก Société Générale

USD/JPY พุ่งขึ้นเมื่อการถือครองเงินเยนระยะยาวลดลง

"ตลอดหลายปีที่ผ่านมา สิ่งที่นักยุทธศาสตร์ FX ต้องการเพื่อคาดการณ์ USD/JPY อย่างแม่นยำคือการนั่งข้างๆ นักพยากรณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ยอดเยี่ยม ตอนนี้มันยากขึ้น ข่าวญี่ปุ่นในเช้านี้ที่บอกว่า นายกรัฐมนตรีทาคาอิชิกำลังวางแผนที่จะจัดการเลือกตั้งด่วน โดยใช้ความนิยมที่เพิ่มขึ้นเพื่อยึดเกาะ LDP ในสภาล่างของรัฐสภา ทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและทำให้เงินเยนญี่ปุ่น (GBP) อ่อนค่าลง"

"ในปี 2024 เมื่อฟิวเจอร์สตลาดสร้างตำแหน่งขายเงินเยนสุทธิขนาดใหญ่ USD/JPY พุ่งขึ้นเหนือ 160 การเคลื่อนไหวล่าสุดได้ทำให้การถือครองเงินเยนระยะยาวที่สร้างขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปี 2025 ลดลง โดย USD/JPY กลับตัวจาก 159 ไปที่ 140 และกลับขึ้นไปที่ 159 คุณจะต้องกล้าหาญมากที่จะมั่นใจว่าเราได้เห็นจุดสูงสุดในอัตราผลตอบแทน JGB อายุ 30 ปีหรือใน USD/JPY"

"แม้จะมีเสียงข้างมากในสภา แต่การบริหารงานไม่น่าจะดำเนินการขยายการคลังอย่างจริงจังในทันที เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ ขณะที่การขาดแคลนการออกพันธบัตรในระยะยาวรวมกับการมุ่งเน้นนโยบายในการฟื้นฟูที่นั่ง LDP ในสภาสูง ทำให้มีกรณีสำหรับกลยุทธ์ ‘ซื้อเมื่อราคาลดลง’ ใน JGB ระยะยาว สิ่งเดียวกันนี้น่าจะเป็นจริงสำหรับเงินเยน การดีดตัวในวันข้างหน้าอาจเป็นโอกาสในการขาย USD/JPY"