USD/JPY พุ่งขึ้นสู่ 153.00 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าแนวโน้มของเฟดจะเป็นเชิงผ่อนคลาย

• USD/JPY ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 153.00 ทำสถิติสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดเดือน
• การเปลี่ยนแปลงผู้นำในญี่ปุ่นภายใต้ซานาเอะ ทากาอิชิ ทำให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในระยะสั้น
• ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีความต้องการอย่างมั่นคงแม้ว่าแนวโน้มการเงินที่ผ่อนคลายของเฟดและการปิดรัฐบาลสหรัฐฯ จะยืดเยื้อ

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงอยู่ภายใต้แรงขายที่กว้างขวาง ขยายการลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันพุธ โดย USD/JPY ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 153.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 กุมภาพันธ์ 2025 ขณะเขียนบทความนี้ คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 152.84 เพิ่มขึ้นมากกว่า 3.5% ตั้งแต่ต้นสัปดาห์ เนื่องจากความอ่อนแอของเยนยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นไว้ได้

ความอ่อนแอของเยนสะท้อนถึงการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนหมุนเวียนออกจากทั้งยูโร (EUR) และเยนเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในฝรั่งเศสและญี่ปุ่น ซึ่งหนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ (USD) การเปลี่ยนแปลงผู้นำในโตเกียวภายใต้ซานาเอะ ทากาอิชิ ทำให้เทรดเดอร์ลดความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในระยะสั้น ขณะเดียวกัน ความไม่สงบทางการเมืองที่เกิดขึ้นในฝรั่งเศส หลังจากการลาออกของนายกรัฐมนตรีเซบาสเตียง เลอคอร์นู ก็กดดันยูโรอย่างหนัก

การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกนี้ได้เสริมสร้างการไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มันมีความต้องการอย่างมั่นคงแม้ว่าแนวโน้มการเงินที่ผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และการปิดรัฐบาลสหรัฐฯ จะยืดเยื้อ

บันทึกการประชุมล่าสุดจากการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) เมื่อวันที่ 16-17 กันยายน แสดงให้เห็นว่านโยบายการเงินได้ลงคะแนนเสียงเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) ลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 4.00-4.25% โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นต่อสภาวะตลาดแรงงานหลังจากข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม

เกือบทุกคนที่เข้าร่วมกล่าวว่าการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในปี 2025 จะเหมาะสมหากความอ่อนแอในตลาดแรงงานยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม พวกเขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของการรักษาความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวให้มั่นคง เจ้าหน้าที่เฟดได้ปรับประมาณการการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) สำหรับปี 2025-2028 ขึ้น เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนของธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าผู้เข้าร่วมจะยังคงคาดว่าเงินเฟ้อจะอยู่สูงกว่า 2% ในระยะสั้นก่อนที่จะค่อยๆ กลับสู่เป้าหมาย

ผู้กำหนดนโยบายเน้นย้ำว่านโยบายไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และการเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและความสมดุลของความเสี่ยง หลายคนตั้งข้อสังเกตว่าสภาวะการเงินบ่งชี้ว่านโยบายอาจไม่เข้มงวดเป็นพิเศษ และจึงแนะนำให้มีการผ่อนคลายอย่างระมัดระวัง ในขณะที่สมาชิกคนหนึ่งที่ไม่เห็นด้วย นายมิราน ผู้ว่าการเฟดคนใหม่ แนะนำให้ลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps โดยอ้างถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานที่มากขึ้นและอัตราที่เป็นกลางที่ต่ำกว่า