MercadoLibre Inc (MELI) หุ้น เคลื่อนไหว ลง 7.11% เมื่อวันที่ 6 ส.ค.: เผยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

MercadoLibre Inc (MELI) เคลื่อนไหว ลง 7.11% กลุ่มอุตสาหกรรม ซอฟต์แวร์และบริการด้าน IT ขึ้น 0.50%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: Microsoft Corp (MSFT) ขึ้น 1.63%; Alphabet Inc Class A (GOOGL) ลง 0.84%; Palantir Technologies Inc (PLTR) ลง 1.26%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น MercadoLibre Inc (MELI) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

การปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของมูลค่าหุ้นเมอร์คาโดลิเบร (MercadoLibre) ในวันนี้ มีสาเหตุหลักมาจากการรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของบริษัท ซึ่งเผยให้เห็นแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตรากำไรจากการดำเนินงาน แม้ว่ารายได้รวมจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งก็ตาม ขณะที่ธุรกิจอีคอมเมิร์ซยังคงเดินหน้าครองส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นในภูมิภาคหลัก ๆ แต่นักลงทุนกลับตอบรับในเชิงลบต่อต้นทุนที่สูงกว่าคาดจากการขยายเครือข่ายโลจิสติกส์ รวมถึงการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นในส่วนของธุรกิจฟินเทคอย่าง เมอร์คาโด พาโก (Mercado Pago) ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า ต้นทุนในการรักษาความเป็นผู้นำตลาดท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงนั้น ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิมากกว่าที่นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคในตลาดหลักของละตินอเมริกา โดยเฉพาะบราซิลและอาร์เจนตินา ยังซ้ำเติมแรงเทขายให้รุนแรงยิ่งขึ้น โดยการอ่อนค่าอย่างมากของสกุลเงินในภูมิภาคเหล่านี้ได้ส่งผลกระทบด้านการแปลงค่าเงิน (translation headwind) ต่อการรายงานผลการดำเนินงานของบริษัทในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน นักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มที่จะกลับมาประเมินความคุ้มค่าระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน (risk-reward profile) ของหุ้นเติบโตในกลุ่มตลาดเกิดใหม่ เนื่องจากแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อในท้องถิ่นบีบให้ธนาคารกลางต่าง ๆ ต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการจับจ่ายใช้สอยสินค้าฟุ่มเฟือยของผู้บริโภค และเพิ่มต้นทุนทางการเงินสำหรับการดำเนินงานด้านสินเชื่อของบริษัท

ยิ่งไปกว่านั้น สภาพแวดล้อมในการแข่งขันกำลังทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากคู่แข่งทั้งในระดับโลกและระดับภูมิภาคต่างเร่งทำกิจกรรมส่งเสริมการขายและเพิ่มการลงทุนด้านโลจิสติกส์ ขณะที่ความเสี่ยงจากการชะลอตัวในส่วนของธุรกิจฟินเทค ซึ่งเป็นกำลังหลักในการผลักดันให้มูลค่าหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา กำลังทำให้บรรยากาศการลงทุนในตลาดเปลี่ยนไป โดยนักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ฐานผู้ใช้บริการจะเติบโตขึ้น แต่การสร้างรายได้จากพอร์ตสินเชื่อกลับเผชิญอุปสรรค เนื่องจากอัตราการผิดนัดชำระหนี้ส่งสัญญาณปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยสูง

เมื่อมองจากมุมมองทางเทคนิคและสถาบัน การหลุดแนวรับสำคัญได้กระตุ้นให้เกิดคำสั่งขายอัตโนมัติ และบีบให้กองทุน ETF รายใหญ่ที่เน้นลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีของละตินอเมริกาต้องปรับพอร์ตการลงทุน การไหลออกของเงินทุนสถาบันในครั้งนี้ยังถูกซ้ำเติมจากการโยกย้ายเม็ดเงินลงทุนในวงกว้าง จากหุ้นเติบโตที่มีค่าเบต้าสูง (high-beta) ไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัย (defensive assets) เนื่องจากผู้เล่นในตลาดหันมาเน้นความปลอดภัยท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ซึ่งปัจจัยลบต่าง ๆ ทั้งอัตรากำไรที่หดตัว ผลกระทบด้านค่าเงิน และความเสี่ยงด้านเครดิตที่เกิดขึ้นพร้อมกันนี้ ได้กลายเป็นมรสุมรุมเร้าที่ทำให้ราคาหุ้นเกิดการปรับฐานในปัจจุบัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ MercadoLibre Inc (MELI)

ในเชิงเทคนิค MercadoLibre Inc (MELI) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 6.206 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 68.745 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 12.898 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์พื้นฐานของ MercadoLibre Inc (MELI)

MercadoLibre Inc (MELI) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์และบริการด้าน IT โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $28.89B จัดอยู่ในอันดับที่ 17 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $2.00B จัดอยู่ในอันดับที่ 27 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $2223.71 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $2800.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $1750.00

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ MercadoLibre Inc (MELI)

ความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท:

• ภาระด้านกฎระเบียบจากการขอใบอนุญาตธนาคาร:การยื่นขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารอย่างเต็มรูปแบบในเม็กซิโก (CNBV) เมื่อเร็ว ๆ นี้ ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในทันที เนื่องจากกระบวนการเปลี่ยนผ่านจากองค์กรฟินเทคไปสู่ธนาคารที่ได้รับใบอนุญาตนั้น จำเป็นต้องมีข้อกำหนดในการสำรองเงินทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และส่งผลให้บริษัทต้องเผชิญกับการตรวจสอบสภาพคล่องที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งอาจจำกัดความคล่องตัวของเงินทุนในระยะสั้น
• คุณภาพสินเชื่อของพอร์ตสินเชื่อ:นักวิเคราะห์จากสถาบันต่าง ๆ ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการขยายตัวอย่างรวดเร็วของพอร์ตสินเชื่อของเมอร์คาโด พาโก (Mercado Pago) ในบราซิล เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง จึงมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) จะพุ่งสูงขึ้น และส่งผลให้เกิดความต้องการตั้งสำรองหนี้สูญที่สูงกว่าคาด ซึ่งจะกดดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานโดยตรง
• การกดดันอัตรากำไรด้านโลจิสติกส์:การเร่งใช้จ่ายเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์ในเม็กซิโกและบราซิล ซึ่งรวมถึงการจัดตั้งศูนย์ปฏิบัติตามคำสั่งซื้อสินค้า (fulfillment centers) แห่งใหม่ ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่อัตรากำไรจะลดลงในไตรมาสปัจจุบัน เนื่องจากค่าเสื่อมราคาและลักษณะการทำงานที่ต้องใช้แรงงานจำนวนมากของการขยายงานเหล่านี้ มักจะแซงหน้าการเติบโตของปริมาณการขนส่งในระยะเริ่มแรก
• ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในระดับเศรษฐกิจมหภาค:ความผันผวนอย่างต่อเนื่องของสกุลเงินเรียลบราซิลและเปโซอาร์เจนตินายังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้งหลักสำหรับราคาหุ้นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผลขาดทุนจากการแปลงค่าเงินจากตลาดหลักทั้งสองแห่งนี้สามารถลดทอนตัวเลขการเติบโตตามธรรมชาติ (organic growth) ที่แข็งแกร่งได้อย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาที่สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่อ่อนค่าลง