Nebius despenca 17% após balanço e rompe abaixo de médias móveis duplas, e perda de US$ 120 arrisca nova queda de 17% para US$ 100

TradingKey - A Nebius (NBIS) enfrentou forte pressão vendedora após a divulgação de seus resultados financeiros do terceiro trimestre, com suas ações despencando 16,84% na quinta-feira para fechar a US$ 128,64, após tocarem a mínima intradiária de US$ 118,81, em meio a um salto no volume de negociação para cerca de 69,5 milhões de ações. Embora tenha recuperado o patamar de US$ 120 no fim da sessão, o papel rompeu claramente abaixo de suas médias móveis de 20 e 60 dias, e a tendência de curto prazo continua dominada pelos ursos.

A julgar pelo relatório de resultados, o crescimento dos negócios da Nebius não foi fraco. A receita do terceiro trimestre atingiu US$ 981 milhões, disparando 571% na comparação anual e superando as expectativas do mercado de aproximadamente US$ 908 milhões. Desse montante, a receita de seu principal negócio de nuvem para IA alcançou US$ 974 milhões, um avanço de 643% em relação ao mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado reverteu o prejuízo de US$ 5,2 milhões do ano anterior para um lucro de US$ 466 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado alcançou US$ 90,9 milhões.

A verdadeira preocupação do mercado é a queima de caixa por trás desse rápido crescimento. Os gastos da Nebius com propriedades, equipamentos e ativos intangíveis atingiram US$ 7,3 bilhões no terceiro trimestre, patamar muito superior aos US$ 956 milhões do mesmo período do ano anterior. O caixa líquido consumido pelas atividades operacionais foi de US$ 273 milhões, ampliando-se de forma expressiva frente aos US$ 80,6 milhões registrados um ano antes. Embora a empresa tenha sido lucrativa em base ajustada, sob as normas GAAP ela ainda registrou prejuízo de operações continuadas de US$ 37,5 milhões, ou prejuízo de US$ 0,13 por ação.

Com a aceleração na expansão global de data centers, a Nebius prevê que suas despesas de capital cheguem a uma faixa entre US$ 40 bilhões e US$ 45 bilhões em 2027, mantendo a meta de alcançar o ponto de equilíbrio antes dos impostos até o final daquele ano. Isso significa que a companhia ainda precisará equilibrar a expansão da capacidade computacional, a contenção da queima de caixa e a captação de recursos externos. Mesmo que os contratos de longo prazo com clientes ofereçam sustentação aos pedidos, os pesados investimentos iniciais ainda podem elevar os riscos de endividamento, necessidade de captação via ações e diluição dos atuais acionistas.

Fonte: TradingView

Sob a ótica da análise técnica, o preço de fechamento da Nebius caiu abaixo tanto da média móvel de 20 dias, de US$ 153,60, quanto da média móvel de 60 dias, de US$ 199,14. Ambas as médias móveis apresentam inclinação descendente, indicando que a tendência de médio e curto prazos ainda não se estabilizou. A média móvel de 20 dias atua como uma resistência dinâmica inicial, enquanto a faixa de US$ 140 a US$ 154 serve como a principal zona de resistência que qualquer repique precisará superar. Somente a recuperação do nível de US$ 154, com sustentação por vários pregões, poderia aliviar a atual estrutura de baixa.

O RSI de 14 dias situa-se atualmente em torno de 38,66, ligeiramente acima da linha de sinal suavizada de 36,98, o que sugere o surgimento de algum suporte comprador após a ação furar os US$ 120 durante o pregão. Contudo, com o RSI ainda abaixo de 50, o ímpeto do mercado segue enfraquecido; por enquanto, isso só pode ser interpretado como um repique técnico pontual a partir de condições de sobrevenda, insuficiente para confirmar a formação de um fundo.

No lado da baixa, o primeiro nível a ser observado é o de US$ 120. Esse patamar serviu como ponto de disputa durante a sessão de quinta-feira e se encontra próximo das mínimas recentes. Caso o papel feche efetivamente abaixo desse valor, a pressão de venda poderá empurrá-lo em direção aos US$ 110 e, na sequência, testar o marco psicológico redondo de US$ 100. Uma desvalorização de US$ 120 para US$ 100 representa uma queda potencial de cerca de 17%. O nível de US$ 100 também coincide com uma zona de forte concentração de volume formada no início deste ano, que poderia atuar como o próximo suporte psicologicamente importante.

Se a Nebius conseguir sustentar os US$ 120 e romper novamente acima de US$ 140, a ação estará bem posicionada para iniciar uma recuperação rumo à faixa de US$ 154. No entanto, com ambas as médias móveis ainda a serem superadas e a pressão dos investimentos de capital sem sinais de alívio, qualquer alta tende a ser encarada mais como uma correção técnica dentro de uma tendência de baixa. No curto prazo, a sustentação do suporte de US$ 120 determinará diretamente se o papel formará um fundo temporário ou seguirá em queda para buscar suporte em US$ 100.