Nvidia cai mais de 5% no pré-mercado para mínima de quase 7 meses: Jensen Huang admite caso extraconjugal, conselho abre investigação, risco de sucessão do CEO atrai escrutínio

TradingKey - Em 9 de novembro, horário da Costa Leste dos EUA, a Nvidia (NVDA) operava em baixa no pré-mercado. Até o momento desta publicação, as ações da Nvidia caíam 5,32%, a US$ 176,72, rompendo a mínima intradiária de US$ 180,62 registrada em 9 de abril e recuando para a sua faixa mais baixa desde abril.

[Fonte: TradingView]

Após o CEO da Nvidia, Jensen Huang, admitir ter sido infiel à sua esposa e pedir desculpas à sua família e aos funcionários, o conselho de administração da empresa anunciou uma investigação independente para apurar relatos de que ele teria sido alvo de operações de inteligência estrangeira e se segredos comerciais da Nvidia e a segurança nacional dos EUA foram afetados.

Ao mesmo tempo, o Congresso dos EUA solicitou que Huang prestasse esclarecimentos sobre os contatos relevantes e as medidas de segurança da empresa, aumentando ainda mais as incertezas regulatórias e de gestão para a Nvidia.

Jensen Huang admite caso extraconjugal enquanto conselho abre investigação independente

De acordo com uma reportagem da Associated Press de 8 de novembro, Jensen Huang admitiu em um memorando interno aos funcionários que foi infiel à sua esposa, afirmando que suas ações magoaram sua esposa e filhos e que assume total responsabilidade pelo ocorrido. Ele também pediu desculpas aos funcionários, ao conselho de administração, aos parceiros e aos acionistas, expressando seu total compromisso com a Nvidia e sua determinação em reconquistar a confiança de todos.

O episódio também envolve o relacionamento da Nvidia com clientes e questões de conformidade com regras de exportação de chips avançados de IA.

Segundo o The New York Times havia noticiado anteriormente, agências de inteligência dos EUA suspeitavam que uma empresária chamada Alice Huang pudesse estar envolvida em atividades de inteligência tendo a Nvidia como alvo. Ela já havia atuado como executiva da Megaspeed, uma empresa de data centers de Singapura, e mantinha uma relação próxima com Jensen Huang.

A Megaspeed é uma das principais clientes da Nvidia. De acordo com o The New York Times, a afiliada da empresa na Malásia adquiriu pelo menos US$ 4,8 bilhões em equipamentos avançados de IA entre junho de 2024 e fevereiro de 2026, o que incluiu chips e tecnologias relacionadas da Nvidia.

Autoridades dos EUA já haviam investigado se as empresas envolvidas permitiram que chips avançados de IA sujeitos a restrições de exportação chegassem a mercados restritos por meio de revenda ou outros meios. As alegações sobre atividades de inteligência não foram verificadas de forma independente.

O conselho de administração da Nvidia anunciou a abertura de uma investigação independente, supervisionada por um comitê formado por conselheiros independentes e auxiliado por uma assessoria jurídica externa independente.

O conselho afirmou que, no momento, não há motivos para acreditar que a segurança nacional ou os segredos comerciais da Nvidia tenham sido comprometidos, mas que a investigação irá revisar todas as informações disponíveis. Jensen Huang apoia a investigação e se comprometeu a cooperar plenamente. Ao mesmo tempo, o conselho expressou sua contínua confiança em Huang e em sua equipe de gestão.

Cargo de CEO temporariamente estável enquanto riscos de sucessão atraem foco

Desde que cofundou a Nvidia em 1993, Jensen Huang atua como CEO, liderando há muito tempo a formulação estratégica, o planejamento de produtos e as principais parcerias com clientes da empresa.

Atualmente, o conselho de administração da Nvidia mantém a confiança em Jensen Huang e em sua equipe de gestão, e um porta-voz da Nvidia declarou que Huang continuará como CEO. Portanto, não há indícios nesta fase de que a empresa esteja se preparando para uma mudança na liderança.

No entanto, o incidente também chamou a atenção para os riscos de sucessão na Nvidia. O analista da Bernstein, Stacy Rasgon, destacou que a Nvidia depende fortemente de Jensen Huang para definir a estratégia de longo prazo e impulsionar o crescimento, com cerca de 60 executivos se reportando diretamente a ele. Caso Huang não possa continuar em sua função, quem poderia sucedê-lo na liderança se tornaria uma questão central para o mercado.

Enquanto isso, os presidentes de três comitês da Câmara dos Deputados dos EUA enviaram uma carta conjunta a Jensen Huang em 4 de novembro, solicitando que ele compareça a uma reunião a portas fechadas em 18 de novembro para explicar suas interações com a ex-executiva da Megaspeed, Alice Huang, bem como as medidas de segurança da Nvidia contra a infiltração de inteligência estrangeira.

Atualmente, isso ainda se resume a uma solicitação de parlamentares para uma reunião a portas fechadas, e Jensen Huang ainda não confirmou sua presença. Se investigações posteriores se ampliarem, a Nvidia poderá enfrentar um escrutínio político e regulatório mais rigoroso.

Controles de exportação e crescimento dos negócios de IA são cruciais para o preço das ações da Nvidia

No curto prazo, o preço das ações da Nvidia pode continuar pressionado por investigações do conselho, inquéritos no Congresso e incertezas na gestão. Se os reguladores dos EUA endurecerem ainda mais a fiscalização sobre clientes relevantes, transações de chips e usos finais, a Nvidia poderá enfrentar exigências de conformidade mais rigorosas, adicionando incerteza a partes de seus negócios.

No entanto, atualmente não há evidências que indiquem o vazamento de segredos comerciais da Nvidia, tampouco sinais de que o incidente tenha gerado um impacto relevante nas vendas de chips ou nos pedidos de clientes.

No médio e longo prazo, o preço das ações da Nvidia ainda dependerá principalmente da demanda por chips de IA e do crescimento dos negócios de data centers.

Os investidores precisam acompanhar de perto as remessas de produtos da série Blackwell, a receita de data centers, as margens brutas e o avanço da produção em massa e das entregas da linha de última geração Vera Rubin. Os investimentos em bens de capital (capex) dos principais provedores de serviços em nuvem e o retorno sobre o investimento em infraestrutura de IA também afetarão o crescimento futuro da receita da Nvidia.

Olhando para a frente, os resultados financeiros e as projeções (guidance) do terceiro trimestre da Nvidia, que serão divulgados em 17 de novembro, além da confirmação de Jensen Huang aceitar ou não o pedido para uma reunião a portas fechadas no Congresso em 18 de novembro, serão pontos focais decisivos para o mercado avaliar o desempenho operacional, os riscos de gestão e a pressão regulatória sobre a companhia.