A Cboe lança mercados de previsão do S&P 500 enquanto a CFTC processa o Kentucky por causa de Kalshi e Polymarket

A Cboe Global Markets lançou seu conjunto de mercados de previsão em 23 de junho comtracde opções binárias sobre o índice Mini-S&P 500, listados como XSPBW e XSPBX. Ostracentraram em operação na Interactive Brokers na terça-feira e serão disponibilizados na Charles Schwab nos próximos meses. 

OstracXSP funcionam de forma semelhante aostracde eventos Kalshi e Polymarket em termos econômicos. Uma posição "sim" paga US$ 100 se o índice fechar em um nível igual ou superior a um determinado valor e US$ 0 caso contrário.

Ostracsão liquidados pela Options Clearing Corporation e negociados sob as regras de opções supervisionadas pela SEC. Não há necessidade de registro na CFTC nem exposição às leis estaduais de jogos de azar, como a que Kalshi enfrenta no Kentucky.

Em dezembro de 2025, o CEO da Schwab, Rick Wurster, disse ao Wall Street Journal que os mercados de previsão "não estavam entre nossas prioridades no momento", classificando ostracde eventos esportivos como algo que confunde a linha divisória entre jogos de azar e investimentos.

A Schwab agora planeja oferecer opções binárias XSP por meio de suas 47,2 milhões de contas e US$ 11,8 trilhões em ativos. O produto é, na prática, um mercado de previsão. A exposição legal, porém, não.

A Nasdaq abriu esse caminho há dois meses

A Cboe está seguindo os passos da Nasdaq e entrando na categoria de mercados de previsão regulamentados pela SEC. A SEC aprovou a proposta da Nasdaq em 30 de abril para listar opções binárias no Nasdaq 100 e no Nasdaq 100 Micro Index, após a Nasdaq ter protocolado o pedido no início de março. A Intercontinental Exchange, controladora da NYSE, adotou uma abordagem semelhante ao investir diretamente na Polymarket.

Em outubro de 2025, a ICE comprometeu-se a investir até US$ 2 bilhões, com uma avaliação pré-investimento de US$ 8 bilhões, e concluiu um investimento adicional cash US$ 600 milhões em 27 de março, tornando-se a distribuidora global de dados orientados a eventos da Polymarket para clientes institucionais.

As três maiores corretoras de Wall Street agora estão cada uma tracno mercado de previsão. A Kalshi movimentou US$ 16,81 bilhões em maio, contra US$ 7,08 bilhões da Polymarket, segundo o The Block, e o volume de negociação em mercados de previsão cresceu 393 vezes nos últimos dois anos.

A AGA quer que o Congresso feche completamente a tracfederal

A indústria de jogos está se mobilizando para eliminar a lacuna regulatória que torna tracpossíveis ambas as abordagens. O presidente da American Gaming Associationdent Miller, classificou a proposta de estrutura da CFTC de 10 de junho como “uma tentativa notável de redefinirdefique constitui apostas esportivas” e, em 22 de junho, enviou uma carta ao Congresso instando a aprovação do Prediction Markets Are Gambling Act, o projeto de lei Curtis-Schiff que proibiria a CFTC de autorizar contratos de eventostrac.

A AGA estima que estados e tribos perderam mais de US$ 1 bilhão em receita tributária para os mercados de previsão. Uma ação bipartidária do Congresso contra a tracnão afetaria a Cboe Predicts, que está totalmente sob a jurisdição da SEC.

Conforme Cryptopolitan na segunda-feira, a Cboe também está avaliando a conversão de Bitcoin e Ether perpétuostrac, seguindo o exemplo da aprovação da CFTC para Kalshi e Coinbase em 29 de maio. A exchange está se inserindo metodicamente em categorias de produtos que plataformas nativas de criptomoedas desenvolveram primeiro, utilizando sua infraestrutura registrada na SEC e na CFTC como diferencial.

O tracque sobreviver à consolidação regulatória deficomo será o mercado de previsões dos EUA em 2028.

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