A participação europeia em ações americanas aumentou 91% em três anos

Uma reportagem da Kobeissi Letter afirma que os europeus estão investindo em massa em ações americanas, com sua participação subindo para mais de 91% (aproximadamente US$ 4,9 trilhões) nos últimos três anos. Segundo a reportagem, os europeus detêm atualmente um recorde de US$ 10 trilhões em ações americanas, valor quase equivalente aos US$ 10,9 trilhões detidos pelo resto do mundo.

A Kobeissi Letter observa que Dinamarca, Finlândia, França, Alemanha, Holanda, Noruega, Suécia e Reino Unido detêm atualmente cerca de US$ 5,7 trilhões em ações americanas. Isso representa mais da metade (aproximadamente 55%) do total das participações europeias. Esses investidores europeus também representam quase metade (aproximadamente 49%) de todas as participações estrangeiras em ações americanas. 

George Saravelos, estrategista-chefe de câmbio do Deutsche Bank , também observou na semana passada que os países europeus detêm US$ 8 trilhões em ações e títulos dos EUA. Segundo Saravelos, isso representa quase o dobro do que o resto do mundo possui em conjunto. Enquanto isso, os países europeus da OTAN detêm US$ 2,8 trilhões apenas em títulos do Tesouro dos EUA, valor que sobe para US$ 3,3 trilhões quando incluímos o Canadá.

No entanto, dados do Federal Reserve dos EUA contradizem essa informação, mostrando que o valor total dos ativos financeiros americanos detidos por países europeus da OTAN é de US$ 12,6 trilhões. Os dados também revelam que a maior parte desses títulos e ações pertence, em sua grande maioria, ao setor privado (fundos de pensão, seguradoras, bancos, etc.), e não aos governos europeus.

Investidor nórdico reavalia exposição aos EUA em meio a crescentes tensões geopolíticas

Embora os investidores europeus estejam investindo em ativos financeiros dos EUA, os grandes investidores nórdicos estão cada vez mais cautelosos com o risco de manter ativos americanos em meio às crescentes tensões geopolíticas. Na semana passada, dois fundos de pensão nórdicos, o dinamarquês AkademikerPension e o sueco Alecta, anunciaram que estavam vendendo ou em processo de venda de todas as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA.

“Estamos tendo muitas discussões (com os clientes) sobre (se) é hora de nos afastarmos dos ativos americanos.”

– Van Luu , chefe global de estratégia de soluções, renda fixa e câmbio da Russell Investments

Segundo Luu, quase 50% dos países nórdicos estão considerando tomar medidas contra investimentos dos EUA. Ele também menciona que esses países incluem a Holanda e os países escandinavos.

Enquanto isso, a Alecta afirmou ter vendido uma grande parte de suas participações em títulos do Tesouro americano devido ao aumento dos riscos relacionados ao dólar e aos títulos do Tesouro dos EUA. Por outro lado, a AkademikerPension atribui sua decisão de se desfazer de suas participações até o final do mês à fragilidade das finanças públicas americanas.

Wall Street enfrenta receios de desinvestimento por parte de investidores europeus  

Wall Street estaria preocupada com o fato de que as declarações depreciativas do presidente dent Trump em relação ao continente europeu e sua postura beligerante possam afastar alguns dos grandes investidores do mercado de ações americano. Embora Trump tenha suavizado seu posicionamento em relação à Europa, há indícios de que isso já esteja acontecendo.

Vincent Mortier, diretor de investimentos da Amundi SA, também observa que mais clientes europeus parecem querer diversificar seus investimentos, saindo do mercado de ativos financeiros dos EUA. Ele nota que essa tendência começou em abril de 2025, mas se acelerou um pouco em janeiro deste ano. 

No entanto, Mortier também observa que o "desvinculamento" será um processo longo e complexo, pois os clientes precisarão descobrir como se desvincular dos principais índices de referência. Eles também precisarão descobrir como se proteger contra a desvalorização do dólar americano.

Enquanto isso, mais da metade dos US$ 10,4 trilhões em ações americanas detidas por investidores europeus está nas mãos de investidores em oito países que Trump ameaçou com tarifas. Hugo Ste-Marie, estrategista de portfólio e quantitativo do Scotiabank, observa que essa parcela é grande o suficiente para representar uma ameaça ao mercado americano.

Ste-Maries também acredita que a diversificação acelerada pode pressionar fortemente as ações americanas, o dólar e os títulos ao longo do tempo. No entanto, ela considera improvável que a Europa queira se desfazer de ativos americanos.

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