Ouro recua ligeiramente com leve fortalecimento do USD; potencial de queda parece limitado

• Ouro recua na terça-feira à medida que algum aumento na compra do USD provoca realização de lucros.

• As apostas em cortes de juros pelo Fed e a paralisação do governo dos EUA podem limitar novos ganhos do dólar.

• Incertezas comerciais e tensões geopolíticas devem ajudar a conter as perdas do par XAU/USD.

Ouro (XAU/USD) recua na terça-feira a partir da proximidade da máxima histórica, embora qualquer queda significativa ainda pareça improvável diante de um cenário fundamental favorável. O dólar dos EUA (USD) tenta se sustentar após os ganhos registrados nos últimos três dias, atuando como um fator de resistência para a commodity. Além disso, o tom geralmente positivo nos mercados acionários contribui para limitar a valorização do metal precioso considerado porto seguro.

No entanto, a alta do USD parece limitada diante das preocupações de que uma paralisação prolongada do governo dos EUA possa afetar a economia, bem como pelas expectativas dovish do Federal Reserve (Fed). Na prática, os traders já precificaram totalmente que o banco central reduzirá os juros mais duas vezes este ano, o que pode conter a valorização do dólar. Adicionalmente, as persistentes incertezas comerciais e tensões geopolíticas devem continuar sustentando o ouro, ativo sem rendimento.

• O Dólar americano atrai alguns compradores pelo terceiro dia consecutivo e exerce certa pressão sobre o preço do ouro durante a sessão asiática desta terça-feira. Além disso, o sentimento global de risco permanece bem apoiado por sinais de flexibilização nas tensões comerciais entre EUA e China, outro fator que enfraquece a demanda pelo metal precioso considerado porto seguro.

• O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na sexta-feira que uma tarifa em grande escala sobre a China seria insustentável. Trump acrescentou no domingo que ambos os países fechariam um acordo “fantástico”, embora tenha alertado que, caso não haja acordo, a China poderia enfrentar tarifas de até 155%. Isso mantém o foco diretamente nas negociações comerciais EUA-China na próxima semana.

• De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders já precificaram quase integralmente um corte de 25 pontos-base em cada uma das reuniões do Federal Reserve previstas para outubro e dezembro. Isso pode limitar qualquer valorização significativa do USD e continuar atuando como um suporte para o ouro, apesar dos riscos econômicos.

• Investidores estão preocupados que uma paralisação prolongada do governo dos EUA afete o desempenho econômico. O Senado votou contra a reabertura do governo pela 11ª vez na segunda-feira, estendendo o shutdown para a terceira semana, enquanto ambos os lados permanecem em impasse. Trump acusou a oposição de bloquear esforços para conter a imigração ilegal.

• O Presidente russo Vladimir Putin teria reiterado a exigência de que a Ucrânia ceda toda a região de Donetsk como condição para encerrar a guerra, sugerindo que a Rússia estaria disposta a abrir mão de partes do sul ocupado. Além disso, Trump afirmou no domingo que as linhas de frente deveriam permanecer congeladas onde estão atualmente.

• Por outro lado, o Presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy rejeitou repetidamente a ideia de ceder o Donbas ou qualquer outro território ocupado à Rússia. Isso mantém os riscos geopolíticos em evidência, fornecendo suporte adicional ao ouro como porto seguro e ajudando a limitar qualquer retração corretiva significativa.

• Os traders também podem optar por aguardar a divulgação dos últimos índices de inflação ao consumidor nos EUA, prevista para sexta-feira, que poderá fornecer pistas sobre a trajetória de cortes de juros do Fed. Isso, por sua vez, terá papel-chave na dinâmica do USD e na movimentação do par XAU/USD antes da crucial reunião de política monetária do FOMC, de dois dias, que começa na próxima terça-feira.

O ouro pode acelerar a queda corretiva abaixo do suporte imediato de US$ 4.330

O metal precioso tem enfrentado dificuldades para sustentar sua tendência de alta recentemente consolidada além da faixa de US$ 4.375-4.380. Considerando que o Índice de Força Relativa (RSI) diário ainda indica condições extremamente sobrecompradas, as repetidas falhas próximas a essa região podem ser vistas como o primeiro sinal de exaustão dos touros. Qualquer queda subsequente abaixo da área de US$ 4.330, entretanto, provavelmente atrairá compradores e encontrará suporte próximo à marca de US$ 4.300. Uma quebra convincente abaixo desse nível pode gerar vendas técnicas e tornar o preço do ouro vulnerável a uma aceleração da queda corretiva em direção ao suporte intermediário de US$ 4.240, a caminho da região de US$ 4.210-4.200.

Por outro lado, os touros podem esperar um movimento sustentado além da faixa de US$ 4.375-4.380 antes de abrir novas posições. Uma força subsequente acima da marca de US$ 4.400 representará um novo rompimento para o preço do ouro e abrirá caminho para a extensão da tendência de alta consolidada observada nos últimos dois meses.