A China aumenta suas reservas de ouro enquanto o Banco Popular da China reforça sua estratégia de reservas

Uma reportagem da Kobeissi Letter revelou que a China continua a acumular ouro secretamente, tendo adquirido 0,9 toneladas adicionais em dezembro passado, marcando o 14º mês consecutivo de compras. A reportagem afirma que a China declara de 10 a 11 vezes menos ouro do que realmente compra, sugerindo que as 27 toneladas totais de ouro oficialmente anunciadas para 2025 podem, na realidade, ser de 270 toneladas.

Segundo estimativas do Goldman Sachs, a China comprou mais de 15 toneladas de ouro, quase 10 vezes mais do que o divulgado oficialmente. Da mesma forma, em novembro, as compras estimadas de ouro pela China ultrapassaram as 10 toneladas, aproximadamente 11 vezes a quantidade relatada pelo Banco Popular da China (PBoC). De acordo com a Kobeissi Letter, a China está comprando ouro como se o mundo estivesse em uma grande crise. 

Os rumores de que a China estaria acumulando ouro secretamente começaram a surgir em 2023 e ganharam força ao longo de 2024 e 2025. Em abril de 2025, o Banco Popular da China (PBoC) estava comprando discretamente quantidades semdentde ouro, com as reservas do país supostamente disparando. Alega-se que a China vem comprando quase cinco vezes mais ouro do que o PBoC declara ao FMI desde o início da guerra na Ucrânia.  

China reafirma controle rígido sobre o mercado de ouro

A China continua a acumular ouro nos bastidores:

A China adquiriu mais de 10 toneladas de ouro em novembro, cerca de 11 vezes mais do que o divulgado oficialmente pelo banco central, segundo estimativas do Goldman Sachs.

Da mesma forma, em setembro, as compras estimadas atingiram +15 toneladas, ou 10 vezes… pic.twitter.com/CmC5eOvT33

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 27 de janeiro de 2026

As compras de ouro (divulgadas e não divulgadas) do Banco Popular da China (PBoC) ultrapassaram 118 toneladas no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 55% em relação ao ano anterior e de 39% em relação ao mês anterior. Portanto, o banco central chinês foi considerado a principal entidade a impulsionar os preços globais do ouro a níveis recordes, com um aumento anual superior a 55% em 2025.

No entanto, a estimativa total das reservas monetárias de ouro da China era de 5.411 toneladas no terceiro trimestre de 2025, contra 2.304 toneladas relatadas pelo Banco Popular da China (PBoC) ao FMI. Aparentemente, a instrumentalização do dólar americano desde o início da guerra na Ucrânia em 2022 é a razão pela qual a China e outros países do projeto mBridge, como a Arábia Saudita, estão em uma onda secreta de compras de ouro. Esses países estariam buscando substituir o dólar por completo, e não se proteger contra sua desvalorização.

“Continuamos a observar uma elevada acumulação de ouro por parte dos bancos centrais como uma tendência plurianual, à medida que estes diversificam as suas reservas para se protegerem contra riscos geopolíticos e financeiros… Mantemos a nossa previsão de uma compra média mensal de 80 toneladas por parte dos bancos centrais no quarto trimestre de 2026.”

– Lina Thomas , Analista do Goldman Sachs

Entretanto, as reservas globais de ouro estão disparando, o que prejudica o dólar, à medida que os bancos centrais acumulam ouro e elevam os preços a níveis recordes. Estima-se que o total das reservas monetárias de ouro dos bancos centrais tenha atingido quase 220 toneladas no final do terceiro trimestre de 2025.  

O Banco Popular da China busca dominar o mercado global de ouro

O Banco Popular da China (PBoC) estaria buscando aumentar a influência chinesa nos mercados globais de ouro, oferecendo-se para manter reservas de ouro de bancos centrais estrangeiros dentro do país. O PBoC tem utilizado a Bolsa de Ouro de Xangai para apresentar a ideia a bancos centrais de países aliados, e pelo menos um país do Sudeste Asiático demonstrou interesse.

Segundo relatos recentes da mídia, essa iniciativa permitirá que Pequim consolide seu papel como um centro de negociação de metais preciosos e reduza a dependência do Ocidente. O Banco Popular da China (PBoC) considera esses serviços de custódia uma parte fundamental dessa infraestrutura, contribuindo para aumentar a credibilidade etracmais atividades de negociação.

Entretanto, o analista de ouro Jan Nieuwenhuijs observou em setembro passado que os bancos centrais têm, tecnicamente, a capacidade de armazenar ouro em Xangai desde 2014. Contudo, ele salientou que a adesão tem sido mínima até o momento, observando que pelo menos um país, possivelmente ligado ao projeto de pagamentos transfronteiriços mBridge, está considerando seriamente essa opção.

Por outro lado, a China ainda enfrenta a concorrência de mercados de ouro consolidados, como Londres, cujos cofres detêm mais de 5.000 toneladas de reservas globais. O Conselho Mundial do Ouro (WGC) classificou a China em quinto lugar entre os detentores de ouro de bancos centrais em janeiro de 2026. A China está atrás dos EUA (8.133 toneladas), Alemanha (3.350 toneladas), Itália (aproximadamente 2.452 toneladas), França (2.437 toneladas) e Rússia (2.329 toneladas).

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