A Saba ameaça a Edinburgh Worldwide Investment Trust com uma ação judicial no inquérito sobre a venda de ações da SpaceX

Um grande investidor está exigindo explicações do conselho de administração de um fundo de investimento londrino sobre as decisões tomadas em relação às suas participações na SpaceX. A ameaça? Ação judicial caso as respostas não sejam satisfatórias.

A empresa de Boaz Weinstein, a Saba Capital Management, divulgou uma carta pública na quarta-feira com perguntas incisivas sobre o motivo pelo qual o Edinburgh Worldwide Investment Trust não informou o mercado sobre a redução de sua participação na empresa espacial.

A carta também questiona se os planos de fusão da EWIT com outro fundo influenciaram o momento da venda.

Eis o que Saba diz ter acontecido: a gestora de investimentos Baillie Gifford vendeu uma grande parte das ações da SpaceX , em outubro. O preço de venda parece bem inferior aos valores estabelecidos dois meses depois, em dezembro, quando surgiram notícias de que a empresa de Elon Musk pretendia alcançar um valor de US$ 1,5 trilhão em sua oferta pública inicial de ações.

Ação judicial em discussão

O fundo de hedge administra cerca de US$ 6 bilhões em ativos. A Saba estabeleceu um prazo até 9 de janeiro para que o conselho da EWIT responda às suas preocupações sobre a transação. "A menos que e até que recebamos respostas satisfatórias a essas questões e preocupações, reservamo-nos todos os nossos direitos, inclusive o de iniciar processos em nome da EWIT", afirmou a Saba em sua carta.

A Saba fez os cálculos e afirma que os acionistas já perderam 37 milhões de libras — o equivalente a 49,9 milhões de dólares — devido à forma como a venda foi conduzida.

Esta não é a primeira briga entre os dois. Weinstein está tentando substituir todo o conselho da EWIT por pessoas de sua escolha. Uma votação dos acionistas sobre isso está marcada para 20 de janeiro. O fundo de hedge tentou algo semelhante há menos de um ano, mas não teve sucesso.

A Legal & General Group, uma importante gestora de ativos do Reino Unido, afirmou na terça-feira que votará contra a proposta da Saba. Segundo a empresa, o plano "carece de detalhes suficientes em relação à sua estratégia futura" para a gestão do fundo.

No final de 2024, Weinstein lançou uma grande campanha para assumir o controle de sete fundos de investimento do Reino Unido que estavam sendo negociados abaixo de seus valores patrimoniais reais. Essas tentativas falharam, mas alguns dos fundos visados acabaram fazendo as mudanças estruturais que Saba desejava.

A disputa atual gira em torno da proposta de fusão do Edinburgh Worldwide Investment Trust com o Baillie Gifford US Growth Trust. O argumento de Saba é simples: a venda de ações da SpaceX

O Conselho defende sua posição

Jonathan Simpson-Dent , presidente do conselho da Edinburgh Worldwide, reagiu à mais recente campanha de Saba, relembrando a tentativa fracassada ocorrida no início deste ano. "Há menos de um ano, vocês lançaram uma campanha semelhante, buscando destituir o conselho e substituí-lo por seus próprios indicados", disse Simpson-Dent . "Essa proposta foi rejeitada de forma esmagadora pelos acionistas, que reconheceram seus objetivos pelo que realmente eram: uma tentativa de assumir o controle do conselho para levar adiante sua própria agenda."

Weinstein construiu sua reputação como especialista em derivativos. Ele é famoso por seu papel no incidente da Baleia de Londres dent Ele já gastou anos e bilhões comprando participações em fundos fechados americanos administrados pela BlackRock e outras grandes gestoras de ativos.

Agora, ele está focado no setor de fundos de investimento do Reino Unido. O setor tem enfrentado dificuldades recentemente, com altas taxas de juros, tamanho e volume de negociação limitados, além de novas regulamentações sobre a divulgação de custos. Os fundos de investimento ainda representam cerca de um terço do índice FTSE 250. Uma série de fusões iniciada em 2023 reduziu o tamanho do setor.

A SpaceX está prosseguindo com os planos para o que poderá ser a maior oferta pública inicial (IPO) da história, em conjunto com a OpenAI e a Anthropic. Fontes familiarizadas com os planos afirmam que a empresa pretende arrecadar mais de US$ 30 bilhões.

A oferta pública inicial (IPO) poderá ocorrer entre meados e o final de 2026. O momento exato depende das condições de mercado e de outros fatores. Algumas fontes indicam que poderá até mesmo ser adiada para 2027.

A SpaceX planeja usar o dinheiro da oferta pública inicial (IPO) para construir data centers no espaço. Isso inclui a compra dos chips de computador necessários para operá-los. Musk falou sobre essa ideia recentemente em um evento da Baron Capital. O serviço de internet via satélite Starlink e o programa de foguetes Starship da empresa estão acelerando o cronograma para a abertura de capital.

Para os investidores do Edinburgh Worldwide Investment Trust, a votação de 20 de janeiro decidirá se confiam na gestão dos seus investimentos pelo atual conselho de administração ou se preferem uma nova gestão sob a direção de Saba. O resultado poderá influenciar a forma como outros fundos de investimento do Reino Unido lidarão com situações semelhantes no futuro.

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