A Coinbase e a Gemini estão expandindo seus negócios para além das criptomoedas, entrando em ações, pagamentos, mercados de previsão e stablecoins

A expansão da Coinbase e da Gemini para além da negociação tradicional de criptomoedas está dividindo os investidores sobre o futuro das empresas. Ao diversificarem seus serviços para áreas como negociação de ações, sistemas de pagamento e mercados de previsão, as corretoras buscam criar fluxos de receita mais estáveis e diversificados. 

Isso gerou opiniões divergentes entre investidores e analistas de Wall Street sobre o desempenho dessas empresas nos próximos anos.

Em um comunicado divulgado na segunda-feira, William Blair afirmou que a Coinbase está construindo algo muito maior. A empresa quer ser uma plataforma financeira completa, negociando ações dia e noite (24 horas por dia, 7 dias por semana), oferecendo futuros de criptomoedas e outros derivativos, operando mercados de previsão e oferecendo sistemas de pagamento e stablecoins para empresas. 

Analistas afirmaram que, embora a negociação de criptomoedas no setor tenha sido lenta recentemente, isso não reflete o verdadeiro valor da empresa a longo prazo. Eles acreditam que os investidores estão subestimando a Coinbase, já que ela continua sendo vista predominantemente como um aplicativo de negociação para investidores individuais. 

Quanto às novas fontes de receita, analistas da William Blair, incluindo Andrew Jeffrey e Adib Choudhury, acrescentaram que elas podem ser mais estáveis do que a negociação regular de criptomoedas a longo prazo — por exemplo, por meio de derivativos e serviços de pagamento. Isso pode beneficiar a Coinbase mesmo em caso de queda nos preços das criptomoedas. 

Um dos principais bancos, o Goldman Sachs , também adotou essa visão de longo prazo. Esta semana, elevou a recomendação das ações da Coinbase para "compra". No entanto, o Goldman também alertou que a forte concorrência e as mudanças nas taxas de juros podem reduzir os lucros em 2026. Ainda assim, o banco observou que a expansão dos negócios não relacionados a negociação da Coinbase pode ajudar a protegê-la de flutuações significativas no mercado de criptomoedas.

Gemini se expande com cartas, previsões e crescimento global

A Coinbase não está sozinha. A Gemini, outra grande corretora de criptomoedas, também está buscando novas fontes de receita. No mês passado, a Gemini lançou seu próprio mercado de previsões , permitindo que os usuários façam apostas em eventos futuros.

Pesquisas anteriores da Mizuho Securities revelaram que o cartão de pagamento da Gemini também contribui para o crescimento da empresa. O estudo constatou que o cartão cria um "efeito volante", ou seja, muitas pessoas que recebem o cartão posteriormente também começam a usar a exchange Gemini. Aproximadamente metade dos usuários do cartão Gemini acaba migrando para a exchange.

A William Blair também se manifestou positivamente sobre o mercado de stablecoins, incluindo a Circle, concorrente da Gemini no setor de pagamentos e emissora da stablecoin USDC. A empresa afirmou que o sucesso do USDC se deve mais ao momento oportuno do que à sua eficácia. À medida que mais empresas adotam moedas digitais para pagamentos e liquidações, as stablecoins provavelmente se tornarão cada vez mais importantes.

O Goldman Sachs também mencionou a Gemini indiretamente ao discutir a concorrência no espaço cripto. Assim como a Coinbase, a Gemini enfrenta riscos decorrentes das oscilações do mercado e das mudanças na regulamentação, mas seus esforços para expandir além da simples negociação são vistos como um sinal positivo por alguns analistas.

Wall Street está dividida quanto às perspectivas das corretoras de criptomoedas

Nem todosdent nas corretoras de criptomoedas. A Mizuho Securities apresentou uma visão mais mista em um relatório separado.

A Mizuho realizou uma pesquisa com investidores de varejo e institucionais e descobriu que muitos preferem empresas fintech a empresas de criptomoedas para 2026. As opiniões sobre exchanges nativas de criptomoedas, como Coinbase e Gemini, estavam bastante divididas. Alguns investidores esperam que elas tenham um desempenho excelente, enquanto outros acreditam que podem estar entre as piores.

Devido a essa incerteza, a Mizuho manteve sua recomendação neutra para a Coinbase. A empresa afirmou que as ações da Coinbase ainda tracde perto o preço do Bitcoin e dependem fortemente das taxas cobradas dos investidores de varejo. Embora a Mizuho reconheça que a Coinbase pode se beneficiar da volatilidade do mercado, do controle de custos e da receita de juros vinculada ao USDC, acredita que os riscos compensam esses pontos positivos.

Por outro lado, a Mizuho manteve sua recomendação de compra para a Gemini. A empresa destacou a crescente base de usuários da Gemini, as oportunidades de expansão internacional e seu aplicativo de negociação completo. Ainda assim, alertou que a Gemini não está imune a riscos, especialmente devido à volatilidade do mercado e a possíveis mudanças regulatórias.