Ethereum tenta romper resistência de US$ 3.300; BitMine trava US$ 2,1 bilhões em staking

O Ethereum iniciou 2026 com uma valorização de 10% em janeiro, atraindo novamente a atenção dos analistas para a estrutura de preços no gráfico diário. Após um encerramento de ano marcado por volatilidade, o ativo sinaliza uma tentativa de recuperação que depende da reconquista de tendências de longo prazo.

Fonte: CoinMarketCap

A configuração atual sugere que o ETH está próximo de completar um padrão de fundo duplo, que se desenvolveu ao longo do quarto trimestre de 2025. Se confirmado, esse movimento técnico projeta um alvo na região de US$ 3.900, o que representaria um avanço de aproximadamente 20% em relação aos níveis atuais.

O papel decisivo da média móvel de 200 períodos

O principal obstáculo no curto prazo continua sendo a média móvel exponencial (EMA) de 200 períodos, que atua como um divisor de águas para a tendência macro. Desde que o viés se tornou vendedor em novembro, o Ethereum falhou em duas ocasiões distintas ao tentar romper esse nível, resultando em correções subsequentes.

O teste atual da EMA 200 funciona como um ponto de inflexão fundamental para o sentimento dos investidores institucionais. Um fechamento diário sustentado acima desta média sinalizaria que o mercado aceita preços mais elevados e que a pressão vendedora de longo prazo está finalmente perdendo fôlego técnico.

Do ponto de vista estrutural, um rompimento acima da marca de US$ 3.300 seria interpretado como uma quebra de estrutura altista no gráfico diário. 

Dominância de compra no mercado à vista e de derivativos

O indicador Cumulative Volume Delta (CVD) tem mostrado uma tendência de alta consistente nas últimas três semanas, refletindo a dominância das ordens de compra takers. Esse dado sugere que os compradores estão buscando o preço de mercado, em vez de apenas aguardar passivamente em ordens limitadas nos livros.

Dados de CVD de taker de Ethereum à vista (spot) e futuros. Fonte: CryptoQuant.

Dados da CryptoQuant confirmam que tanto o CVD do mercado à vista quanto o de futuros estão alinhados em território positivo no início de janeiro. Esse alinhamento é frequentemente interpretado como um sinal de forte convicção direcional, indicando que a alta não é fruto apenas de coberturas forçadas de posições vendidas.

Divergência entre baleias e pequenos investidores

Sob a superfície dessa recuperação, dados da Hyblock Capital revelam uma divergência importante entre os diferentes perfis de participantes da rede. Enquanto o varejo e investidores de médio porte têm registrado deltas positivos, as carteiras das baleias sinalizam uma redução líquida de exposição.

Delta de volume de Ether de diferentes carteiras. Fonte: Hyblock Capital.

As carteiras que detêm entre US$ 100 mil e US$ 10 milhões em ETH registraram um delta negativo de US$ 40 milhões apenas nesta semana. Esse movimento indica que os grandes players ainda estão aproveitando as altas pontuais para realizar lucros ou reduzir o risco de suas posições institucionais diante das incertezas globais.

Por outro lado, o varejo e os traders de porte médio injetaram cerca de US$ 31 milhões em compras líquidas nos últimos seis dias de negociação. 

Queda na fila de saída de validadores sinaliza choque de oferta no Ethereum

Este cenário de teste técnico em patamares críticos coincide com uma mudança estrutural profunda na rede, onde o desejo dos validadores em abandonar o consenso atingiu o nível mais baixo em meses. 

A fila de saída de validadores da rede Ethereum retornou a patamares próximos de zero pela primeira vez desde julho de 2025. Esse esvaziamento, segundo analistas, reduz drasticamente a pressão vendedora imediata vinda do unstaking.

A fila de saída de validadores do Ethereum está quase vazia. Fonte: Validator Queue.

Dados da Beaconcha.in mostram que a fila atual conta com apenas 32 ETH, uma queda de 99,9% em relação ao pico de 2,67 milhões de ETH registrado em setembro. Em contrapartida, a fila de entrada atingiu 1,3 milhão de ETH, o maior nível desde novembro. 

Para Rostyk, CTO da Asymetrix e fundador da ETHKyiv, o fato de a fila estar "basicamente vazia" é um indicativo claro de que ninguém deseja vender seus ativos travados no momento. 

Aposta institucional da Bitmine reforça escassez do ativo

Tevis, fundador da AlphaLedger, observa que as reservas de ETH em exchanges estão em mínimas de dez anos, enquanto a demanda por staking institucional dispara. Esse movimento é impulsionado por empresas como a BitMine e novos ETFs que buscam rendimento real. 

A BitMine, detentora da maior tesouraria corporativa de ether do mundo, tem liderado esse processo de acumulação agressiva nas últimas semanas. 

A companhia, presidida por Tom Lee, adicionou 82.560 ETH à fila de entrada apenas em 3 de janeiro. No total, a gestora já travou 659.219 ETH em staking, montante avaliado em aproximadamente US$ 2,1 bilhões aos preços atuais.

De acordo com o comunicado mais recente da empresa, a BitMine já travou um total de 659.219 ETH, o que representa aproximadamente US$ 2,1 bilhões aos preços atuais de mercado. Isso representa cerca de 3,4% de todo o suprimento circulante da criptomoeda, e manter uma fatia tão expressiva da oferta fora de circulação e em modo de validação reduz a liquidez disponível nas exchanges.