O Japão prossegue com os aumentos das taxas de juros à medida que os rendimentos dos títulos sobem

Kazuo Ueda, o Governador do Banco do Japão, planeja continuar aumentando as taxas de juros. O próximo passo do Banco do Japão depende das condições econômicas do país.

Os comentários surgem duas semanas depois de o Banco do Japão ter elevado as taxas de juro para o seu nível mais alto em 30 anos. O Banco do Japão aumentou as taxas de juro para 0,75%, conforme noticiado pela Cryptopolitan.

Os rendimentos dos títulos japoneses continuam a subir

Segundo Ueda, o banco central japonês ainda não concluiu a normalização da política monetária, mesmo após elevar as taxas de juros ao seu nível mais alto desde meados da década de 1990. Os rendimentos dos títulos do governo japonês com vencimento em 10 anos ampliaram os ganhos recentes. O rendimento de referência subiu para cerca de 2,075% após um acréscimo de 2 pontos-base.

O rendimento subiu 1 ponto base em relação a 2025. Os níveis registados foram vistos pela última vez em 1999, quando os investidores já precificavam novas subidas das taxas.

Ueda revelou seus planos durante uma conversa com banqueiros do setor privado. Na primeira reunião pública de 2026, o governador afirmou que o aperto monetário continuará à medida que a atividade econômica e a inflação se fortalecerem.

“Continuaremos a aumentar as taxas de juros em linha com a melhoria da economia e da inflação”, disse Ueda hoje. Ele acrescentou que a redução gradual e cuidadosa do afrouxamento monetário ajudará a garantir uma inflação estável, ao mesmo tempo que apoia o crescimento econômico sustentado.

Ele prosseguiu : "O ajuste adequado da política monetária expansionista levará à obtenção de uma meta de inflação estável e ao crescimento econômico a longo prazo."

Ueda afirmou que a relação entre aumentos salariais estáveis e inflação moderada provavelmente se manterá.

O carry trade do iene está diminuindo?

A dimensão do carry trade em ienes não é clara para a maioria das pessoas. Algumas empresas estimam que esse volume ultrapasse os 20 trilhões de dólares.

Um número exorbitante na casa dos 20 trilhões de dólares gera medo entre os investidores, levando a um cenário de vendas forçadas e um choque no mercado global. No entanto, esses números não são confiáveis.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) traco “financiamento transfronteiriço trimestralmente”. Segundo o BIS, o carry trade em ienes ultrapassa 41 trilhões de ienes, ou US$ 261 bilhões.

O setor expandiu-se entre 2021 e 2023, mas o crescimento estagnou desde então. Dados recentes mostram uma variação anual estável. Os investidores estão reduzindo suas posições gradualmente, em vez de se precipitarem para sair.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e dos títulos japoneses movem-se em conjunto. O incentivo para manter a posição de carry trade em ienes diminui naturalmente.

Simultaneamente, as operações de carry trade baseadas no euro estão começando a trac investidores. O motivo é que os empréstimos transfronteiriços em euros estão em um nível recorde, de acordo com analistas .

Os US$ 261 bilhões não são um valor extremo. São muito menores em comparação com o saldo de margem de US$ 1,2 trilhão nos mercados de ações dos EUA. Também são inferiores ao aumento de US$ 360 bilhões na dívida de margem registrada desde o Dia da Libertação (tarifas) .

A redução da diferença entre as taxas de juros dos EUA e do Japão está pressionando o carry trade do iene. No entanto, novos dados econômicos sugerem que essa pressão pode estar se estabilizando.

O PIB real do Japão caiu 2,3% e a inflação despencou de cerca de 4% para menos de 3%. O desemprego está baixo, mas próximo do pico recente. Esses sinais indicam um crescimento mais lento e uma inflação em arrefecimento. Isso pode levar o Banco do Japão a adotar uma postura neutra em 2026, em vez de apertar ainda mais a política monetária.

A maior preocupação talvez sejam os títulos do Tesouro dos EUA. O Japão detém atualmente a maior dívida externa, com mais de US$ 1,2 trilhão em dívida pública americana.

As reservas de títulos do Tesouro japonês permaneceram praticamente estáveis por mais de uma década. Isso sugere que a estratégia de carry trade com o iene não impulsionou significativamente esses investimentos. Ainda assim, mudanças nas posições alavancadas domésticas ou no comportamento de financiamento podem afetar os mercados de títulos do Tesouro.

Bitcoin oscila entre US$ 90 mil e US$ 94 mil

No momento da redação deste texto, Bitcoin dados agregados do CoinGecko . A moeda está tentando se recuperar e ultrapassar a marca de US$ 95.000.

Nos últimos sete dias, o preço do Bitcoin subiu 6,2%, enquanto que, no período de 30 dias, o aumento foi de apenas 3,2%. No entanto, o gráfico de 90 dias ainda apresenta queda.

Desde o anúncio dos planos de redução de juros no Japão, Bitcoin não reagiu de forma brusca. Na verdade, o preço subiu 2,2% nas últimas 24 horas. O mercado de criptomoedas se mantémtronno geral, predominantemente em território positivo.

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