Crescem as preocupações dos investidores à medida que os riscos decorrentes da IA ​​dominam as projeções para 2026

A inflação impulsionada por IA está se tornando rapidamente um dos riscos mais negligenciados de 2026, mesmo com os mercados celebrando mais uma tron valorização das ações de tecnologia. Isso ocorre em um momento em que as ações estão em alta, a confiança é tron e os investidores continuam entusiasmados com a tecnologia de IA.

No entanto, por trás desse otimismo, existe uma crescente preocupação. O boom da IA é caro, consome muita energia e está cada vez mais atrelado ao aumento dos preços em toda a economia. Os mercados de ações globais entram em 2026 impulsionados pelo sucesso do ano anterior , com as gigantes da tecnologia dos EUA responsáveis por grande parte do crescimento dos lucros, enquanto a Europa e a Ásia também atingem níveis recordes.

Os títulos se valorizam à medida que a inflação arrefece em relação aos picos anteriores e os cortes nas taxas de juros são anunciados. Muitos investidores presumem que o caminho a seguir permanecerá tranquilo. Mas alguns gestores de fundos afirmam que essa visão ignora o quanto a pressão inflacionária está aumentando silenciosamente.

Tanto empresas quanto governos estão investindo em suas economias e em inteligência artificial, forças que impulsionam a demanda, resultando em preços mais altos.

Expectativas de mercado reformuladas

Diversos investidores acreditam que a inflação voltará a subir antes do final de 2026. , os bancos centrais podem interromper os cortes de juros mais cedo do que o mercado prevê. Alguns podem até mesmo aumentá-los novamente, o que drenaria rapidamente o dinheiro barato dos mercados com forte presença de empresas de tecnologia.

“É preciso um mecanismo que fure a bolha , e provavelmente ele virá através de uma política monetária mais restritiva”, disse Trevor Greetham, chefe de multiativos da Royal London Asset Management.

Greetham acrescentou que, embora esteja mantendo suas ações de grandes empresas de tecnologia por enquanto , não se surpreenderia se a inflação crescesse em todo o mundo até o final de 2026.

Os analistas também mencionaram a corrida multibilionária de empresas de hiperescala como Alphabet, Meta e Microsoft para desenvolver novos centros de dados, projetos que consomem muita energia.

“Em nossas previsões, os custos vão subir não cair , devido à inflação nos custos dos chips e à inflação nos custos de energia”, afirmou Andrew Sheets, estrategista do Morgan Stanley.

Sheets prevê que a inflação dos preços ao consumidor nos EUA permanecerá acima da meta de 2% do Federal Reserve até o final do próximo ano, como resultado dos grandes investimentos corporativos em inteligência artificial.

A inflação impulsionada pela IA força os investidores a repensarem os riscos .

Alguns sinais de alerta já aparecem, com algumas grandes empresas de tecnologia relatando gastos maiores e margens menores . as contas de energia elétrica subirão até o final de 2026. Os investidores reagem rapidamente quando os custos surpreendem positivamente.

As ações podem se manter em alta por mais tempo, mas não para sempre. Se a inflação retornar, o preço que os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros futuros da IA cairá. Essa reprecificação pode ocorrer repentinamente.

Um exemplo claro do aumento dos custos da IA aparece na remuneração dos trabalhadores. De acordo com o Cryptopolitan , a OpenAI agora paga aos seus funcionários uma média de cerca de US$ 1,5 milhão em ações. Isso equivale a aproximadamente 46% de sua receita. O artigo explica como a acirrada competição por talentos em IA está elevando drasticamente os salários no Vale do Silício. Esses pacotes de remuneração aumentam os prejuízos operacionais, diluem a participação dos acionistas e alimentam a inflação em geral por meio do aumento dos custos trabalhistas.

Os bancos agora estimam que os gastos com data centers de IA podem chegar a trilhões de dólares até 2030. A velocidade dessa expansão acarreta o risco de gargalos no fornecimento de chips, eletricidade e mão de obra qualificada. Quando a oferta se torna mais restrita, os preços sobem, alimentando diretamente a inflação.

Consultores alertam que o aumento dos custos pode desacelerar a própria e, se os retornos caírem, os investidores podem recuar.

“O que nos tira o sono é que o risco de inflação ressurgiu”, disse Julius Bendikas, chefe europeu de economia e alocação dinâmica de ativos da Mercer, que administra US$ 683 bilhões em ativos diretamente e assessora instituições que administram um total de US$ 16,2 trilhões.

Ele ainda não está apostando em uma correção do mercado de ações, mas está se desfazendo de posições em mercados de dívida que podem ser abalados por um choque inflacionário.

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