Wall Street prevê ganhos no mercado em 2026, apesar das altas avaliações

A sequência de bons resultados em Wall Street pode estar chegando ao fim. Após três anos de ganhos de dois dígitos, especialistas financeiros dizem que 2026 poderá ser bem diferente.

Os principais índices de ações acabaram de completar seu terceiro ano consecutivo de retornos impressionantes, mas a situação está se complicando. Muitas empresas parecem sobrevalorizadas e o futuro da economia já não é tão claro. Ainda existem bons motivos para otimismo, mas alguns analistas de mercado não têm certeza se as ações conseguirão manter esse ritmo de alta.

Especialistas alertam que a sequência de vitórias pode ser difícil de ser igualada

“Provavelmente temos um mercado razoável, mas certamente não como o que vimos nos últimos dois anos”, disse Mark Hackett, estrategista-chefe de mercado da Nationwide.

O índice S&P 500 subiu 16% no ano passado. Uma economiatron, novos cortes nas taxas de juros e toda a expectativa em torno da inteligência artificial impulsionaram o índice de referência a 39 novos recordes em 2025. O Dow Jones Industrial Average subiu 13%, enquanto o Nasdaq Composite saltou 20%.

Os grandes bancos ainda acreditam que a festa continua. O Bank of America prevê que o S&P 500 chegue a 7.100 pontos até o final deste ano — um ganho de 3,7% em relação ao fechamento de 2025. O JPMorgan Chase prevê 7.500 pontos. O Goldman Sachs projeta 7.600 pontos.

Esse tipo de confiança generalizada deixa alguns investidores nervosos. O índice S&P 500 subiu cerca de 80% desde o início de 2023 até a véspera de Ano Novo. É um ritmo alucinante, difícil de acompanhar em praticamente qualquer circunstância.

“É prudente que os investidores demonstrem pelo menos um pouco de ceticismo quando existe um consenso tão amplo de que tudo correrá bem”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

Essa alta já está ficando repetitiva para os padrões de Wall Street. Se o S&P 500 subir em 2026 pelo quarto ano consecutivo, será a sequência mais longa desde 2007, quando o índice completou cinco anos de valorização. Analisando o histórico do índice, houve apenas cinco sequências de quatro ou mais anos consecutivos de ganhos, segundo dados da Dow Jones Market Data.

O relatório de empregos de dezembro será divulgado em breve e dará aos investidores uma visão concreta do desempenho da economia. Os grandes bancos, incluindo JPMorgan Chase, Wells Fargo e Citigroup, também começarão a divulgar seus resultados nas próximas semanas.

A valorização do ano passado foi muito além das ações. O ouro e a prata tiveram seu melhor ano desde 1979. Os títulos registraram seu melhor desempenho desde 2020. Investidores individuais voltaram a especular, criando uma nova classe de ações meme e impulsionando os volumes de negociação de opções a níveis recordes novamente.

A redução das taxas de juros deve impulsionar o mercado este ano. O Federal Reserve projetou um corte de 0,25 ponto percentual para 2026, e alguns esperam que a escolha dodent Trump para a presidência do Fed, após o término do mandato de Jerome Powell em maio, seja mais expansionista. Cortes de impostos também devem impulsionar os cofres das empresas.

Sinais de alerta piscam à medida que os preços sobem demais

Mas há sinais de alerta de que os preços subiram demais, rápido demais. Bitcoin terminou o ano passado abaixo de US$ 88.000, após uma queda de mais de 30% em relação ao seu recorde acima de US$ 126.000, atingido no início de outubro. Muitas das ações que se tornaram memes e tiveram grandes oscilações de alta caíram na mesma velocidade.

Alguns analistas temem que os enormes ganhos das ações de inteligência artificial — que impulsionaram grande parte da valorização do mercado nos últimos três anos — tenham limitado o potencial de crescimento futuro. Muitas pessoas acreditam que a IA será transformadora, mas temem que o retorno prometido sobre os investimentos bilionários das principais empresas do setor seja difícil de alcançar. Isso pode impactar negativamente os ganhos futuros.

As avaliações parecem elevadas. As empresas do S&P 500 estão sendo negociadas a 22 vezes seus lucros esperados para os próximos 12 meses, acima da média de 19 vezes dos últimos 10 anos. Cerca de metade dos indicadores de avaliação do S&P 500 tracpelo Bank of America estão acima dos níveis observados em março de 2000, próximo ao estouro da bolha da internet.

Ainda assim, muitos esperam que a economia se mantenha firme e forneça novo impulso para as ações. A economia dos EUA permaneceu resiliente no ano passado, apesar das tarifas de Trump, da inflação persistente e dos choques migratórios. Os americanos continuaram gastando e as empresas continuaram investindo quantias enormes em data centers e outras partes críticas da de IA .

A expectativa é de que o crescimento dos lucros corporativos permaneça robusto. Analistas consultados pela FactSet preveem que as empresas do S&P 500 registrem um aumento de 15% nos lucros este ano, o que representaria a maior taxa de crescimento anual desde 2021.

“O cenário base é aquele em que há impulso suficiente na economia”, disse Mark Luschini, estrategista-chefe de investimentos da Janney Capital Management.

Aprimore sua estratégia com mentoria + ideias diárias - 30 dias de acesso gratuito ao nosso programa de negociação