Os fundos de ações dos EUA devem apresentar um retorno médio de +14,6% em 2025, o terceiro ano consecutivo acima de 10%

Os fundos de ações dos EUA fecharam 2025 com um ganho médio de 14,6%, o terceiro ano consecutivo acima da marca de 10%. Os números são da LSEG e abrangem os retornos até 24 de dezembro.

Somente no quarto trimestre, houve um aumento de 2,5%, mesmo com as dúvidas persistentes sobre a inteligência artificial no mercado. Muitos investidores permaneceram céticos quanto ao verdadeiro potencial da IA. A maioria, no entanto, manteve seus investimentos.

A tendência de alta continua a esfriar, mas se recusa a quebrar. Os retornos atingiram 21% em 2023, caíram para 17,4% em 2024 e desaceleraram novamente este ano. A direção permaneceu a mesma: ascendente. O ritmo mudou. Ficou mais lento.

Os dados do Mutual-Fund Yardsticks mostram três anostronconsecutivos. Cada ano teve um desempenho inferior ao anterior. Nenhum deles, porém, registrou queda abaixo de dois dígitos.

As altas impulsionadas por inteligência artificial perderam força após as tarifas abalarem os mercados

“A maior surpresa em 2025 foi o domínio das ações de IA”, disse Ellen Hazen, estrategista de mercado da FL Putnam Investment Management em Lynnfield, Massachusetts. “Todos pensavam que a era da IA tinha acabado, que o gigante Mag 7 tinha dado o que tinha que dar e que a expansão do mercado, tão aguardada por todos, finalmente aconteceria.”

Essa ideia não sobreviveu a abril.dent Donald Trump, que assumirá odent em 2025, anunciou amplas tarifas durante o que chamou de Dia da Libertação.

A partir desse ponto, a liderança se consolidou novamente. "O mercado se estreitoumaticmais uma vez", disse Hazen. "E desde aquele dia, o Mag 7 superou o resto do mercado novamente."

Os ganhos permaneceram atrelados a um pequeno grupo de empresas ligadas à inteligência artificial. A esperada expansão para outros setores não se concretizou. Hazen afirmou que a perspectiva para 2026 permanece incerta.

“Há mais sinais de alerta surgindo do que desaparecendo no setor de IA, mas eles ainda não atingiram o nível que me faça ter uma visão pessimista sobre os mercados ou sobre a IA em si”, disse ela. Ela acrescentou que o crescimento dos lucros fora do setor de tecnologia ainda pode ampliar os retornos, caso se concretize.

Fundos globais, títulos e fluxos remodelaram o comportamento do investidor

Os fundos de ações internacionais superaram seus pares americanos em 2025. Esses fundos registraram um ganho de 29,8%, bem acima da alta de 4,8% do ano anterior. A turbulência inicial com as tarifas contribuiu para esse resultado. Enquanto os mercados americanos atingiam recordes, os investidores enviavam novos recursos para outros mercados.

O Federal Reserve reduziu as taxas de juros três vezes durante o ano. Os fundos de renda fixa mantiveram-se estáveis apesar dessas medidas. Os fundos focados em títulos com grau de investimento subiram 7,3% no ano. O quarto trimestre adicionou 1,1% a esse total. Esses fundos tornaram-se uma opção preferencial para novos cash.

Os fluxos de investimento mostraram uma clara divisão. Os investidores retiraram US$ 391,6 bilhões de fundos mútuos e ETFs de ações americanas em 2025, segundo estimativas do Investment Company Institute. A maior parte desse valor foi retirada em julho, quando os temores com as tarifas atingiram o pico. Essas preocupações diminuíram ao longo do ano, mas o dinheiro não retornou em massa.

Ao mesmo tempo, US$ 102,1 bilhões foram investidos em fundos de ações internacionais. Os fundos de rendatracatraíram US$ 669,4 bilhões em entradas líquidas, à medida que os investidores se inclinavam para a estabilidade.

Gestores de grandes empresas dominaram o mais recente ranking Winners' Circle de fundos de ações americanos com gestão ativa. Esses gestores focaram em empresas de inteligência artificial e outros setores tecnológicos.

O primeiro lugar ficou com o Permanent Portfolio Aggressive Growth Portfolio (PAGRX), um fundo de US$ 376,2 milhões que obteve um retorno de 36,9% nos últimos 12 meses, segundo a Morningstar Direct. O segundo lugar foi para o PrimeCap Odyssey Growth Fund (POGRX), com um ganho de 33%.

Quatro fundos do grupo Alger ficaram entre os dez primeiros, incluindo o Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) com 32,9%.

Ao longo de toda a pesquisa, 1.185 fundos com pelo menos US$ 50 milhões em ativos registraram um retorno total médio de 11,5% no ano, mantendo intacta a longa trajetória de resultados positivos no mercado de ações.

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