A negociação de títulos corporativos atinge novos patamares com o boom da IA ​​impulsionando a atividade do mercado

As empresas estão a contrair mais empréstimos do que nunca para desenvolver sistemas de inteligência artificial e expandir-se para os mercados de crédito privado. E isso está a impulsionar a negociação de obrigações corporativas para níveis nunca antes vistos.

No ano passado, foram negociados, em média, US$ 50 bilhões em títulos corporativos todos os dias. O dado é da Crisil Coalition Greenwich, que trac informações do mercado financeiro. Esse valor superou a média diária de US$ 46 bilhões de 2024 e estabeleceu um novo recorde.

As empresas estão investindo pesado em grandes projetos de IA neste momento. Os data centers que dão suporte a essas novas tecnologias precisam de muito dinheiro. Empresas de Wall Street, como Morgan Stanley e JPMorgan Chase, estão prevendo vendas recordes de títulos corporativos de alta qualidade este ano.

Grande parte desses empréstimos ocorre em mercados privados. No ano passado, a Cryptopolitan noticiou que a Meta Platforms e a Blue Owl Capital tomaram emprestado cerca de US$ 27 bilhões em dívida de alta qualidade para construir um data center na zona rural da Louisiana. Negócios como esse estão criando mais oportunidades de negociação no crédito privado. Os investidores nesse setor querem mais opções para sair de suas posições.

Rehan Latif supervisiona a negociação de crédito globalmente no Morgan Stanley. "Considero esta a maior oportunidade que surgirá em 2026", afirmou. "Sempre que um novo mercado é criado, há um pequeno atraso antes que o mercado secundário entre em operação. A verdade é que este é o momento certo para isso acontecer."

Empresas de tecnologia e de serviços públicos frequentemente vendem títulos com prazos de pagamento mais longos para financiar projetos relacionados à inteligência artificial. Sam Berberian lidera a negociação de crédito na Citadel Securities. Ele e Jeff Eason, analista sênior da empresa, afirmam que esses títulos de longo prazo geram maior volume de negociações.

Esses títulos apresentam maiores oscilações de preço quando as taxas de juros mudam. Fundos de hedge e investidores ativos gostam disso porque podem lucrar com as movimentações do mercado.

As empresas estão a contrair mais empréstimos para projetos de IA

Os investidores precisam monitorar seus investimentos com atenção. Eles não querem muito dinheiro investido em empresas de tecnologia e serviços públicos. Há também uma crescente preocupação com uma possível bolha da inteligência artificial. Isso está levando os investidores a buscarem mais proteção por meio de swaps de crédito. Os formadores de mercado afirmam que isso está aumentando ainda mais a atividade de negociação .

A negociação de títulos tem crescido ao longo dos anos. Novos métodos, como a negociação de portfólios, contribuem para isso. Os investidores podem comprar ou vender grandes grupos de títulos de uma só vez. O mercado adotou ferramentas da negociação de ações. Fundos negociados em bolsa focados em títulos, sistemas de execução computadorizados e estratégias de negociação rápida também contribuem para esse cenário. De modo geral, um maior volume de negociações reduz a diferença entre os preços de compra e venda, tornando a negociação de títulos mais fácil.

Os investidores estão adotando estratégias mais abrangentes. Eles utilizam diversas ferramentas financeiras em vez de apostar em empresas individuais. Alex Finston, que trabalha na área de negociação de crédito nos Estados Unidos no Goldman Sachs, afirma que essas mudanças reduziram o custo da negociação de títulos corporativos em até dois terços nos últimos anos.

“A capacidade de nossos clientes acessarem liquidez nunca foi tão grande e acredito que essa tendência continuará a crescer com o tempo”, disse Finston.

A negociação automatizada continua a expandir-se, mas a negociação tradicional por telefone ainda é importante

Grant Nachman fundou e dirige a empresa de crédito Shorecliff Asset Management. Ele afirma que os sistemas informatizados têm suas limitações. Eles enfrentam dificuldades com títulos que não são negociados com frequência. As empresas de investimento também correm o risco de perder influência se transferirem muitos negócios para fora das relações comerciais tradicionais.

“Provavelmente existe um limite para o volume de negociaçõestron”, disse ele. Conseguir alocação de títulos em novos negócios é importante. Assim como receber pesquisas de mercado, obter insights sobre o mercado e manter relacionamentos comerciais de longa data. “Ser uma contraparte relevante ajuda a conseguir isso.”

Independentemente de como as negociações ocorram, 2025 foi um ano movimentado nos mercados de títulos, criptomoedas e ações de inteligência artificial. A atividade provavelmente continuará crescendo. Mercados relacionados também estão registrando aumento de volume, como ETFs de crédito e derivativos de crédito.

“Esperamos que a atividade de negociação aumente em 2026”, disse Berberian, da Citadel Securities.

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