A riqueza soberana ultrapassa os US$ 15 trilhões, com investidores estatais aumentando sua exposição ao setor de tecnologia

Os fundos soberanos detêm agora um valor recorde de 15 trilhões de dólares em ativos em todo o mundo, de acordo com o último relatório da Global SWF, que traccomo investidores apoiados pelo governo investiram 66 bilhões de dólares em IA e infraestrutura digital somente em 2025.

O Oriente Médio também foi o país com os maiores investimentos, com a Mubadala Investment Company, sediada em Abu Dhabi, investindo US$ 12,9 bilhões em tecnologia no ano passado. A Autoridade de Investimentos do Kuwait ficou em segundo lugar, com US$ 6 bilhões, e a Autoridade de Investimentos do Catar em terceiro, com US$ 4 bilhões em negócios. Juntas, essas três entidades foram responsáveis por mais de um terço de todos os investimentos digitais realizados por fundos estatais durante todo o ano.

No total, os sete maiores fundos do Golfo investiram US$ 126 bilhões em negócios globais, representando 43% do total de capital investido por fundos soberanos em todo o mundo. Essa é a maior porcentagem já registrada. A maior parte desse cash foi diretamente para o setor de tecnologia, que [sem surpresa] dominou a atenção dos investidores em meio à recuperação do mercado e à nova demanda estrutural por ferramentas de IA, chips e infraestrutura de dados.

O PIF lidera com uma compra massiva, enquanto o Mubadala acumula transações

tron com um total de US$ 36,2 bilhões comprometidos. Mas quase todo esse valor veio de uma grande aquisição: a compra da Electronic Arts .

Excluído esse fator, o título de maior volume de negócios passa claramente para a Mubadala, que fechou 40 transações distintas, totalizando US$ 32,7 bilhões, estabelecendo seu próprio recorde interno de atividade em um único ano.

Enquanto os estados do Golfo gastavam agressivamente, os investidores soberanos em geral também expandiram sua atuação para os setores imobiliário, de infraestrutura, de ações e de renda fixa.

Eles aproveitaram ao máximo a recuperação de 2025 em todas as principais classes de ativos, especialmente depois que o S&P 500 atingiu seu ponto mais baixo em abril, durante o pânico das tarifas, e depois se recuperou, alcançando novas máximas no final de dezembro.

No ranking global de quem controla o quê, os Estados Unidos lideram com US$ 13,2 trilhões em ativos de investidores estatais, seguidos pela China com US$ 8,2 trilhões e pelos Emirados Árabes Unidos com US$ 2,9 trilhões.

Em termos de destinos, os EUA dominaram completamente o ano de 2025, atraindo US$ 131,8 bilhões em capital soberano, quase o dobro do total do ano anterior, de US$ 68,9 bilhões.

As ações americanas se recuperam enquanto os investimentos na China despencam

A China, por outro lado, sofreu uma retração acentuada. Os fluxos de investimento soberano para o país caíram de US$ 10,3 bilhões em 2024 para US$ 4,3 bilhões em 2025. A queda ocorreu em um contexto de aumento do risco geopolítico e retornos abaixo do esperado.

Em contrapartida, os ativos americanos ganharam popularidade, em parte graças à capacidade do S&P 500 de se recuperar da sua maior queda desde a primavera.

Após cair cerca de 6% do pico ao vale, o índice recuperou sua máxima de 27 de outubro em dezembro, formando um padrão de alta. Embora não seja um padrão clássico, a estrutura estabeleceu uma mínima mais alta em dezembro, e o mercado iniciou o novo ano mantendo-se firme acima desse nível.

Gráficos da Global SWF mostram a frequência com que o índice oscilou 1% para cima ou para baixo nos últimos dois anos. A maioria das grandes oscilações ocorreu durante as maiores quedas, incluindo a primavera de 2025 e o final de outubro.

Mas, assim que o índice recuperou seus antigos máximos, essas oscilações diárias bruscas começaram a diminuir. Essa mudança de ritmo, aliada à força contínua do índice, fez com que os investidores vislumbrassem mais ganhos caso a volatilidade continue a se acalmar.

Em uma perspectiva mais ampla, a recuperação deste ano marca a quarta grande alta no atual ciclo de mercado em alta . Ela se junta às outras altas que começaram em 2012, 2016, 2020 e 2022.

Em cada caso, correções profundas se transformaram em oportunidades para a próxima alta. Portanto, se a tendência atual se mantiver, os mercados ainda podem estar no início ou no meio de uma alta maior rumo a 2026.

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