A escolha de Trump para substituir o presidente do Fed, Powell, será crucial para o futuro do dólar

O dólar americano caminha para seu pior desempenho em quase uma década. Especialistas do mercado acreditam que haverá mais desvalorização, e isso depende de quem acabar comandando o Federal Reserve.

O índice Bloomberg Dollar Spot caiu 8,1% este ano. Essa é a maior queda anual em oito anos. O dólar foi duramente atingido depois que odent Donald Trump implementou suas tarifas de abril, que ele chamou de "Dia da Libertação", e tem estado sob pressão desde então.

Trump tem pressionado fortemente para que um presidente do Fed mais conciliador assuma o cargo no próximo ano, e isso tem mantido a moeda em desvantagem.

Yusuke Miyairi analisa os mercados cambiais da Nomura. Ele afirmou: "O maior fator para o dólar no primeiro trimestre será o Fed", acrescentando que "não se trata apenas das reuniões de janeiro e março, mas também de quem será o presidente do Fed após o término do mandato de Jerome Powell"

Os mercados apostam em pelo menos dois cortes nas taxas de juros no próximo ano. Isso coloca a política monetária americana em desacordo com a de várias outras nações ricas, tornando o dólar menos atraente para os investidores.

A moeda europeia tem se valorizado em relação ao dólar. A inflação nesses países permanece sob controle e há uma onda de gastos militares no horizonte. Isso mantém as expectativas de cortes nas taxas de juros próximas de zero. Canadá, Suécia e Austrália são casos diferentes; os investidores estão, na verdade, apostando em aumentos nas taxas de juros nesses países.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) divulga dados sobre o posicionamento cambial. Na semana que terminou em 16 de dezembro, os dados mostraram algo interessante. Houve um breve momento neste mês em que as pessoas voltaram a se mostrar otimistas em relação ao dólar. Essa tendência, porém, não durou. O pessimismo que persiste desde as tarifas de abril gerou preocupação generalizada sobre a economia americana.

Todas as atenções estão voltadas para o substituto de Powell

Neste momento, tudo se resume ao Fed e a quem substituirá Jerome Powell. Seu mandato como presidente termina em maio.

Trump deu a entender recentemente que já escolheu alguém, mas ainda não revelou quem. Ele também mencionou a possibilidade de demitir o atual presidente do Fed antes do término do mandato.

Kevin Hassett dirige o Conselho Econômico Nacional. Ele é visto como o favorito há algum tempo. Trump também mencionou Kevin Warsh, que era membro do Conselho de Governadores do Fed. Além disso, há os membros do Conselho de Governadores do Fed Christopher Waller e Michelle Bowman. Rick Rieder, da BlackRock, também está na disputa.

Andrew Hazlett negocia moedas estrangeiras na Monex Inc. Ele explicou: "Hassett já estaria mais ou menos precificado, visto que ele é o favorito há algum tempo, mas Warsh ou Waller provavelmente não seriam tão rápidos em cortar taxas, o que seria melhor para o dólar."

Autoridades do Fed divergem sobre os próximos passos

Os membros do Federal Reserve parecem não chegar a um consenso sobre quando irão reduzir novamente as taxas de juros. A maioria acredita que novos cortes poderão ocorrer se a inflação continuar a diminuir. No entanto, vários membros defendem que as taxas permaneçam nos níveis atuais por algum tempo. Essa informação consta nos registros da reunião divulgados na terça-feira.

A ata da sessão do Fed de 9 e 10 de dezembro mostrou que as divergências não estão desaparecendo, como relatado anteriormente pelo Cryptopolitan. A maioria apoiou outro corte na taxa de juros no mês passado, mas não foi uma decisão fácil para todos.

Em dezembro, o Fed votou por 9 a 3 para reduzir sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual. Essa é a terceira redução consecutiva. A taxa está entre 3,5% e 3,75%, conforme relatado anteriormente pela Cryptopolitan

A ata da reunião afirmava que "Alguns dos que apoiaram a redução da taxa básica de juros indicaram que a decisão era delicada ou que poderiam ter apoiado a manutenção da meta inalterada"

Após a reunião, as autoridades alteraram sua declaração. A nova versão mostrou que elas têm menos certeza sobre quando os cortes futuros ocorrerão. A projeção intermediária indicava apenas uma redução de 0,25 ponto percentual em 2026. No entanto, as previsões individuais variaram bastante. Analistas de mercado apostam em pelo menos dois cortes no próximo ano.

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