O dólar caminha para a pior perda semanal desde junho, com investidores apostando em cortes nas taxas de juros

O dólar está tendo um final de 2025 difícil, e os investidores não estão escondendo isso. Segundo a Bloomberg, o índice DXY caiu 0,8% esta semana, caminhando para a pior perda semanal desde junho.

O dólar também está prestes a encerrar o ano com uma queda de 8%, a maior desde 2017, e está em seu nível mais baixo desde setembro.

Com os mercados do Reino Unido fechados na sexta-feira e a atividade de negociação reduzida devido aos feriados, os investidores estão agora focados em um conjunto de dados econômicos dos EUA que serão divulgados em janeiro. O relatório de empregos e os índices de inflação de dezembro são os mais aguardados.

O Fed acaba de cortar as taxas de juros pela terceira vez consecutiva este ano, no mês passado. O que acontecerá a seguir depende inteiramente de se esses dados forem positivos ou negativos. No momento, os mercados estão inclinados a novos cortes.

Operadores de câmbio apostam contra o dólar com a escassez de liquidez

A queda do dólar nesta semana foi impulsionada pelo aumento da demanda por moedas sensíveis ao risco, como o dólar australiano e a coroa norueguesa, que apresentaram um desempenho superior.

No mercado de títulos, a desvalorização do dólar representou um ganho para os títulos do Tesouro americano. Os rendimentos dos títulos de 10 anos caíram cerca de três pontos-base, para 4,12%, mantendo-se em uma faixa estreita, mas indicando compras constantes. Os investidores já precificaram uma probabilidade de quase 90% de que o Fed não altere as taxas de juros na próxima reunião. No entanto, o mercado ainda espera pelo menos mais dois cortes de 0,25 ponto percentual até o final do ano, um até meados do ano e outro antes do início de 2026.

Enquanto o dólar se desvalorizava, as ações mantinham um ritmo acelerado. O S&P 500 atingiu um novo recorde histórico na sexta-feira. O Dow Jones e o Nasdaq também registravam ganhos semanais superiores a 1%. Esta é a quarta semana consecutiva de alta para o S&P nas últimas cinco, mesmo com o baixo volume de negociações após o feriado de Natal.

A sessão de quarta-feira já havia batido recordes, com o S&P atingindo novas máximas intradia e de fechamento. Os mercados americanos permaneceram fechados na quinta-feira, mas os investidores retornaram na sexta-feira, ainda impulsionados pelo bom momento.

Os investidores estão imersos no que é conhecido como o rali de Natal, aquele período de baixa atividade no final do ano que historicamente impulsiona as ações. Desde 1950, o S&P 500 apresentou um ganho médio de 1,3% durante essa janela de sete dias, segundo dados do Stock Trader's Almanac.

Tom Hainlin, estrategista nacional de investimentos da US Bank Asset Management, disse: “As pessoas estão realizando lucros aqui e ali, ou comprando em momentos de baixa, mas não há muita informação disponível. Não há resultados de lucros corporativos. Não há muitos dados econômicos, então provavelmente se trata mais de análise técnica e posicionamento estratégico para o momento atual.”

Tom também apontou para uma mudança no que está impulsionando o mercado: as ações de tecnologia não foram as responsáveis pelos ganhos mais recentes, mas sim os setores financeiro e industrial.

“Isso nos dá ainda mais confiança para 2026, mostrando que não se trata apenas do setor de tecnologia e de todos os outros setores envolvidos”, disse Tom. “O mercado como um todo está se beneficiando da reforma tributária aprovada em julho e dos cortes de juros ocorridos no quarto trimestre deste ano. Esses são fatores bastante favoráveis para 2026.”

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