A SEC aprovou um programa piloto da DTCC para registrar títulos dos EUA em determinadas blockchains.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) deu sinal verde para uma iniciativa piloto de três anos para a câmara de compensação que processa quase todas as negociações de ações nos EUA.

Após essa aprovação, fontes próximas à situação observaram que o projeto piloto permitirá que a câmara de compensação registre títulos específicos em blockchains selecionadas de forma eficaz. Essa decisão marca a primeira vez na história que a maior parte do mercado americano é exposta ao uso de um sistema de registro baseado em blockchain.

Em uma carta de não objeção tornada pública na quinta-feira, 11 de dezembro, a agência do governo federal esclareceu que não implementaria nenhuma ação caso a Depository Trust Company, subsidiária de compensação da DTCC, tokens baseados em blockchain refletissem direitos sobre valores mobiliários já presentes sob sua custódia.

Essencialmente, esta declaração sugere que a SEC está permitindo que a câmara de compensação crie e destrua tokens de blockchain representando os títulos que já detém, por meio deste projeto piloto, que está previsto para começar em algum momento do segundo semestre de 2026. 

A SEC dá sinal verde para uma iniciativa piloto da DTCC. 

Relatórios destacaram que a aprovação da agência retira alguns requisitos usuais, incluindo uma regulamentação fundamental da SEC sobre a confiabilidade e segurança de infraestruturas de mercado importantes, certos padrões para agências de compensação e os registros 19b-4.

Em uma publicação no LinkedIn , a DTCC destacou que, “Ao utilizar a tecnologia blockchain, a DTCC planeja conectar as finanças tradicionais (TradFi) com as finanças descentralizadas ( DeFi ), promovendo um sistema financeiro global mais resiliente, inclusivo e eficiente.”

Segundo a empresa, os participantes terão a oportunidade de decidir se desejam converter seus direitos escriturais em direitos tokenizados baseados em blockchain por meio dessa iniciativa.

No entanto, para que essa medida seja eficaz, a DTCC precisa enviar atualizações trimestrais sobre diversos aspectos importantes. Isso inclui o número de participantes, o valor dos direitos tokenizados, se blockchains foram usados ou não, quaisquer interrupções ocorridas, o número de carteiras registradas e quaisquer casos em que a empresa exerceu sua autoridade para reverter transações. 

É importante destacar que a iniciativa piloto pode utilizar títulos elegíveis, como os encontrados nos principais ETFs que trac índices , títulos do Tesouro dos EUA e o índice Russell 1000.

O serviço de tokenização da DTCC gera discussões entre indivíduos. 

Quando um participante solicita um serviço de tokenização, a DTCC remove os títulos de seu livro-razão centralizado e os adiciona a uma nova conta digital omnibus. Em seguida, gera um token correspondente em uma carteira blockchain registrada. O participante controla essa carteira.

Após a publicação deste relatório, fontes reconheceram que um serviço de tokenização desse tipo poderia aliviar a urgência da conciliação e permitir que as transferências de direitos fossem realizadas fora do horário normal de funcionamento do mercado. Isso ocorre sem comprometer a manutenção das medidas de segurança essenciais para o sistema nacional.

Entretanto, vale ressaltar que esses tokens podem ser mantidos em blockchains públicas ou privadas aprovadas que atendam aos requisitos tecnológicos da DTCC. Além disso, o sistema opera em um ambiente com permissões, embora os registros possam ser acessados.

Também foi confirmado que os tokens só podem ser transferidos entre carteiras que tenham sido registradas com sucesso na DTCC. Além disso, a empresa possui uma "carteira raiz" que permite desfazer ou corrigir transações em caso de erro ou irregularidade.

A DTCC indicou que divulgará uma lista de redes suportadas futuramente. Isso demonstra que as regulamentações se concentram em como a DTCC lida com a custódia e o controle, em vez de ditar um tipo específico de design de blockchain. A empresa não divulgou mais detalhes sobre o assunto.

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