A Apple se torna um porto relativamente seguro em meio ao crescente escrutínio dos gastos com infraestrutura de IA.

De acordo com a Bloomberg, o mercado está acompanhando de perto os investimentos em inteligência artificial, e a Apple agora é vista de forma diferente, à medida que os investidores comparam como as maiores empresas de tecnologia estão lidando com esse momento.

Wall Street passou meses criticando a Apple por não investir em IA no mesmo ritmo que empresas como OpenAI, Meta e Microsoft, mas essa cautela agora é vista como uma postura que a protege das perguntas que outras empresas estão sendo feitas sobre os resultados de seus investimentos.

Os investidores começaram a analisar a escala do capital investido em infraestrutura de IA. A Meta e a Microsoft relataram aumentos nos custos relacionados ao desenvolvimento de IA, o que provocou oscilações acentuadas em algumas das ações com melhor desempenho do ano.

A Apple não tem a mesma exposição porque não está atrelada ao mesmo nível de gastos e possui grandes reservas cash em seu balanço patrimonial.

Brian Mulberry, da Zacks Investment Management, disse que o atrativo é que a Apple ainda é vista como uma empresa de tecnologia, mas não precisa comprovar o retorno sobre o investimento que outras empresas estão fazendo.

Comparações de gastos de capital chamam a atenção

O plano descrito pelos analistas é que a Apple pode incorporar recursos de IA usando modelos criados por outras empresas, levando essas funcionalidades a milhões de usuários de dispositivos sem se comprometer com a escala de desenvolvimento interno buscada por seus concorrentes.

Brian Pollak, da Evercore, afirmou que a Apple é a empresa com menor exposição a investimentos em IA entre o grupo frequentemente chamado de "Mag 7", embora ainda esteja em posição de se beneficiar caso a demanda por recursos baseados em IA cresça.

No atual ano fiscal, que se estende até setembro de 2026, a Apple prevê gastar cerca de US$ 14 bilhões em despesas de capital.

Em comparação, a Microsoft planeja gastar mais de US$ 94 bilhões em seu ano fiscal que termina em junho, e a Meta, que tem cerca de metade do tamanho da Apple, planeja gastar mais de US$ 70 bilhões em 2025. Esses números moldaram as reações do mercado ao longo do ano.

O desempenho das ações refletiu essa diferença. Em um ano marcado por altas defipor inteligência artificial, a Apple valorizou 7,6%, tornando-se a empresa com o pior desempenho entre as sete gigantes da tecnologia.

As ações da Alphabet subiram 53% e as da Nvidia, 48%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 também registraram ganhostron. No entanto, quando a preocupação com o nível de gastos em IA aumentou na semana passada e as ações de tecnologia caíram, a Apple se comportou de maneira diferente.

As ações da Apple fecharam a semana praticamente estáveis, enquanto outras registraram quedas acentuadas. No segundo semestre, as ações da Apple subiram 31%, superando o desempenho dos principais índices e de muitas de suas concorrentes do setor de tecnologia.

Brian Pollak observou que a empresa possui umtronfluxo cash e um balanço patrimonialtron, o que a ajuda a agir de forma defensiva em relação a empresas que se comprometeram com maiores investimentos em IA. Na segunda-feira, a diferença ficou visível novamente.

As ações de empresas ligadas à inteligência artificial subiram devido ao otimismo em relação ao fim da paralisação do governo dos EUA sob adent Donald Trump, enquanto as ações da Apple oscilaram lateralmente devido à preocupação com os supostos atrasos no lançamento do iPhone Air do próximo ano.

Investidores buscam retornos enquanto as avaliações de IA aumentam.

Com o aumento dos gastos, alguns investidores expressaram preocupação sobre a sustentabilidade das avaliações atuais. Mark Grant, da Colliers Securities, afirmou que o ritmo de crescimento diminuiu e que há menos disposição para comprar ações de empresas relacionadas à inteligência artificial em momentos de queda, declarando que as avaliações se tornaram difíceis de justificar.

A reação do mercado aos resultados financeiros recentes mostrou essa divisão. As ações da Apple subiram quase 3% após o último relatório, mesmo com a queda na receita na China.

Em contrapartida, as ações da Meta e da Microsoft caíram após a divulgação de projeções que refletiam o impacto da continuidade dos gastos.

Em 30 de outubro, as ações da Meta caíram mais de 11%, a maior queda em um único dia em três anos, depois que Mark Zuckerberg enfatizou a necessidade de continuar aumentando os investimentos em IA.

Ainda existe confiança na demanda de longo prazo por infraestrutura de IA. O analista do Bank of America, Vivek Arya, afirmou que o ceticismo em relação aos gastos com IA é compreensível, mas também pode impedir um posicionamento excessivo nesse setor.

Ele escreveu que os declínios recentes foram influenciados por eventos externos, como a paralisação do governo, enquanto a demanda subjacente permaneceu firme.

Isso levantou questões sobre o papel que a Apple desempenhará no futuro. Vikram Rai, da First New York, argumentou que a Apple não está atuando como uma proteção contra a IA, mas sim como uma ação defasada que pode não gerar um desempenhotronsuperior para portfólios que buscam retornos mais altos.

Enquanto isso, o SoftBank vendeu toda a sua participação na Nvidia, recebendo US$ 5,8 bilhões, enquanto Masayoshi Son planeja novos investimentos com o objetivo de consolidar sua influência na área de inteligência artificial.

A Nvidia esteve entre as empresas com pior desempenho nas negociações pré-mercado em comparação com as demais do Magnificent 7 na terça-feira.

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