Staking DeFi vs. Yield Farming: Qual a diferença?

A comparação entre staking DeFi e yield farming baseia-se em semelhanças, já que ambos se referem a usuários que depositam seus tokens em troca de renda passiva de um protocolo. No entanto, no staking DeFi , os ativos podem ser bloqueados por meio de umtracinteligente ou usados para proteger a rede. Enquanto isso, o yield farming é uma abordagem diferente para fornecer liquidez a um protocolo, geralmente uma exchange descentralizada, em troca de recompensas.

Por que essa comparação é importante em 2025

DeFi cresceu em 2025, com múltiplas oportunidades para renda passiva. Compreender a mecânica do staking DeFi versus o yield farming pode fazer a diferença no perfil de risco de um investimento. 

Da renda passiva à provisão ativa de liquidez.

O staking é a forma mais simples de obter renda passiva e, muitas vezes, é um recurso nativo de alguns protocolos. O staking é uma tarefa única que bloqueia tokens em umtracinteligente, sujeito a condições específicas para cada protocolo. 

Por outro lado, o yield farming exige uma pesquisa mais detalhada e oferece diversas opções. O yield farming é obtido fornecendo liquidez por meio de empréstimos ou bloqueio direto de moedas e tokens em protocolos DeFi . 

Cada produtor de rendimento deve decidir quais ativos fornecer, onde alocá-los e qual a correlação esperada entre rendimento e risco. O cultivo de rendimento também pode exigir gestão ativa para alcançar os melhores resultados. 

Narrativas em mudança — 'Rendimentos seguros' versus 'RiscoDeFi '

Nos primórdios do yield farming, algumas das oportunidades eram extremamente arriscadas. Investidores eram chamados a fornecer ETH ou stablecoins valiosas como contrapartes para pares de negociação em DEXs. A liquidez, então, determinava os preços dos tokens recém-criados, com base em uma fórmula de formador de mercadomatic (AMM). 

A liquidez fornecida determinava o valor desses novos tokens. Os rendimentos às vezes eram altos, mas alguns projetos eram extremamente arriscados, frequentemente levando a perdas repentinas em que os investidores que participavam do esquema de yield farming perdiam suas valiosas participações e ficavam com um conjunto de tokens sem valor. 

A corrida inicial pelo yield farming não levou em conta o risco DeFi . Em 2025, os protocolos DeFi se tornaram mais transparentes, permitindo que os usuários estimem o "RiscoDeFi ".

Por que os investidores ainda confundem staking e farming?

Tanto o staking quanto o yield farming exigem que os ativos do usuário sejam bloqueados em umtracinteligente. Alguns protocolos também usam os termos de forma intercambiável, apresentando o yield farming como uma forma de staking. 

No entanto, enquanto o staking está principalmente ligado à segurança do protocolo, o farming depende do pool específico para seu sucesso e níveis de risco.

O que é staking DeFi ? (Mecânica e objetivo)

Bloqueio de tokens para proteger uma rede (modelo de prova de participação)

Em busca de maior eficiência energética, algumas redes adotaram o modelo de prova de participação (proof-of-stake). Nesse modelo, em vez de minerar por meio de máquinas especializadas, os detentores de tokens protegem a rede bloqueando seus tokens. Em troca, recebem recompensas por bloco ou uma parte das taxas de transação. 

As recompensas podem variar de acordo com o tamanho da participação, o período de staking e a presença de delegação versus staking direto. Normalmente, a recompensa de staking é proporcional à participação, já que a rede possui um cronograma de emissão predefinido. O staking pode gerar um rendimento anualizado efetivo, que pode variar bastante dependendo do tamanho da participação, da porcentagem de tokens em staking na rede e de outros fatores técnicos.

Mecanismos de recompensa (recompensas por bloco, taxas de validação)

O staking gera recompensas por meio dos mecanismos de incentivo de cada rede. Recompensas de bloco são atribuídas a cada bloco produzido e, em seguida, distribuídas de acordo com a estrutura da rede. Delegados ou validadores geralmente recebem a recompensa e a distribuem aos participantes do staking que depositaram suas moedas como parte de um pool de validadores maior. 

Os validadores na
Solana , por exemplo, são competitivos em termos de rendimento de staking. Os usuários finais devem selecionar um validador para apoiar, compartilhando uma parte de sua recompensa por bloco.

Exemplos de staking — Ethereum, Solana, Polkadot

Ethereum adotou o sistema de prova de participação (proof-of-stake) para a produção de blocos em setembro de 2022. Qualquer detentor de ETH pode depositar 32 ou 2.048 ETH na Beacon Chain. Cada participante (staking) torna-se um validador, que pode então descobrir um bloco. Os validadores recebem recompensas por bloco e taxas de transação. Eles também recebem recompensas da atestação de blocos, um pequeno fluxo regular de ETH.

Ocasionalmente, um validador pode propor um bloco válido, recebendo a recompensa total em ETH referente ao bloco. Além disso, os validadores recebem recompensas pela construção de blocos. Há também recompensas adicionais em ETH para mensagens de sincronização. Para os detentores de ETH em stake, o processo é transparente e eles verão seu saldo de recompensas em ETH aumentar. 

Solana possui um número menor de validadores, que devem fornecer seu próprio hardware, além de poderem bloquear SOL se desejarem. Solana oferece staking nativo, onde SOL pode ser bloqueado com validadores selecionados. As recompensas de staking do token variam, atingindo entre 5% e 7% de rendimento anual. 

A Polkadot também incentivatrono staking, com mais de 50% dos DOT bloqueados e garantidos. O rendimento do DOT é maior, acima de 16% ao ano. Fazer staking de DOT também significa que os detentores podem participar da governança do projeto.

Staking com custódia vs. staking sem custódia (CEX vs. Nativo)

O staking pode ser autocustodial, baseado em depósitos diretos em contratos de staking trac meio de uma carteira pessoal. As corretoras geralmente oferecem serviços de staking para determinadas criptomoedas. Por exemplo, Binance é uma das maiores participantes em staking de ETH e SOL, atuando como validadora para proteger as redes e compartilhando seus rendimentos com os detentores de tokens.

O que é Yield Farming? (Mecânica e Objetivo)

Fornecer liquidez a protocolos (DEXs, mercados de empréstimo)

Protocolos descentralizados, como DEXs e mercados de empréstimo, exigem liquidez, ou seja, usuários dispostos a atuar como contrapartes nas negociações. Essa liquidez pode ser fornecida na forma de stablecoins, que são então utilizadas para conceder empréstimos. 

Nas DEXs, os yield farmers são as pessoas que depositam
stablecoins ou outros ativos; esses ativos passam a fazer parte do pool de liquidez e são usados para calcular o preço de tokens recém-lançados. Em troca do risco assumido, os yield farmers recebem um rendimento anualizado. Seu papel é se expor a um certo nível de risco enquanto se beneficiam da atividade de negociação do projeto.

Tokens LP, Multiplicadores de Recompensa e Incentivos de Governança

O yield farming tornou-se mais complexo na tentativa de garantir provedores de liquidez mais fiéis. Um dos principais problemas é a perda de opções após o bloqueio dos tokens. Por esse motivo, as DEXs ou protocolos emitem tokens de Provedor de Liquidez (LP) que correspondem ao valor dos fundos depositados. Os tokens LP podem então ser usados dentro DeFi ou para operações adicionais. 

Os multiplicadores de recompensa são um fator que determina rendimentos mais altos para determinados pools. O multiplicador é um fator que determina a recompensa total, com base em incentivos especiais. Por exemplo, pools mais arriscados ou com menor liquidez podem oferecer multiplicadores mais altos, e novos pools podem ter um multiplicador maior para incentivar a participação de mais investidores focados em rendimento.

Alguns participantes do programa de yield farming também podem receber direitos de governança ou votos com base no tamanho de sua participação ou em sua quantidade de tokens de provedor de liquidez. Os direitos de governança podem até ser usados para votar por um rendimento maior.

Exemplos de Yield Farming — Uniswap, Aave, Curve,cakeSwap

O yield farming varia de acordo com o protocolo subjacente. A Uniswap oferece aos usuários a oportunidade de depositar tokens em ambos os lados de um par de negociação, recebendo recompensas como provedores de liquidez. O mecanismo de precificação da Uniswap determina o preço de um token com base na quantidade de tokens e do ativo correspondente em um pool de liquidez.

Aave oferece uma forma diferente de yield farming, onde depósitos em stablecoins geram rendimento. As stablecoins são usadas para conceder novos empréstimos com garantia conservadora em ETH, WBTC ou outros ativos.

NacakeSwap, o yield farming é semelhante ao da Uniswap. AcakeSwap possui um mecanismo de yield farming de dois níveis, no qual os usuários recebem tokens LP e recompensas LP. Os tokens LP podem então ser usados novamente para staking, gerando mais tokens CAKE .

Gestão ativa e riscos de perdas impermanentes

O yield farming exige gestão ativa para alcançar os melhores retornos. Os provedores de liquidez devem reequilibrar seus depósitos e estar cientes dos riscos unilaterais em certos pares de tokens. Para diminuir o risco, alguns provedores de liquidez optam por pares de liquidez descentralizados compostos exclusivamente por stablecoins. 

Todas as operações de yield farming em DEXs envolvem riscos como perda impermanente, golpes de venda (rug pulls), negociações agressivas ou riscos tecnológicos gerais decorrentes de ataques cibernéticos outracinteligentes defeituosos. Alguns yield farmers preferem serviços automatizados que buscam o melhor rendimento.

Comparação técnica e econômica: estaqueamento versus cultivo

Cenários do mundo real

Investidor A — Detentor de longo prazo (Melhor opção: Staking)

Se um investidor deseja manter um ativo a longo prazo, bloqueá-lo não seria um problema. Alguns tokens, como o ETH, levam um tempo relativamente longo para serem colocados em staking e retirados de staking. Outros, como o SOL, podem ser movimentados mais facilmente, proporcionando uma renda passiva maior. A melhor abordagem para manter um ativo é conservá-lo em sua forma nativa de staking.

Investidor B — Participante ativo DeFi (Ideal para: Yield Farming)

Um
trader DeFi pode estar mais bem preparado para usar o yield farming. Ele pode optar por pools mais arriscados para novos tokens ou buscar rendimento em pares de stablecoins, que têm perdas impermanentes mínimas.

Investidor C — Jogador Institucional em Busca de Rendimentos Estáveis (Abordagem Híbrida ou LSD)

Um investidor institucional pode buscar confiabilidade e baixo risco de perda. Por esse motivo, ele pode ser conservador em relação a ofertas de yield farming de alto risco. Investidores institucionais frequentemente optam por staking líquido, que combina renda passiva previsível com a oportunidade de usar tokens de staking líquidos. Instituições também costumam escolher protocolos de empréstimo como uma forma de yield farming, após uma pesquisa minuciosa da exposição ao risco.

Como o Liquid Staking muda o jogo

LSDs (Lido, Rocket Pool, EigenLayer)

Os Derivativos de Staking Líquido (LSDs) são tokens criados com base em outros tokens em staking. Por exemplo, a Lido e
a EigenLayer (posteriormente EigenDa) emitem tokens com base em depósitos de ETH. A Lido e a Eigen fazem staking do ETH em nome de seus depositantes e, em seguida, emitem sua própria marca de tokens de staking líquido (LSTs). A Rocket Pool também é uma das principais emissoras de LSTs, já que todas as pools competem para oferecer os maiores retornos passivos.

Reinvestimento e estratégias de rendimento composto

Os Tokens de Staking Líquido (LSTs) podem ser colocados em staking novamente para receber outro ativo: os Tokens de Restaking Líquido (LRTs). Essa estratégia componível significa que cada usuário recebe:

• Uma recompensa pelos seus ETH em staking.
• Uma recompensa por fazer staking de seus LSTs.
• Outro token negociável e líquido para usar em DeFi

Essa estratégia apresenta o risco de desvinculação entre LRTs, LSTs e ETH. Além disso, os validadores podem ter sua participação reduzida drasticamente se forem considerados como não apoiando o consenso da rede. 

O estaqueamento e a agricultura frequentemente se sobrepõem.

A possibilidade de cunhar novos tipos de tokens com base em ETH ou SOL em staking significa que os detentores estão recebendo mais uma chance de participar do DeFi. Os tokens podem ser usados em protocolos DeFi para obter recompensas adicionais, e alguns podem ser depositados em pools de DEX. Como resultado, o simples staking se transforma em uma estratégia DeFi complexa que possui alguns elementos de yield farming.

Análise de Risco — Além de "DeFi é Arriscado"

tracde Contratos Inteligentes (Protocolos de Staking vs. Pools DEX)

Os protocolos nativos de staking raramente são alvos de ataques. No caso do staking de ETH, houve alguns poucos casos em que os validadores não conseguiram sacar seus tokens ou seus tokens foram redirecionados para outra carteira. 

As pools de DEX estão desproporcionalmente vulneráveis a golpes de
"rug pull" , ou seja, explorações por meio de empréstimos relâmpago e negociações agressivas. Às vezes, a exploração de contratos inteligentes trac tokens não autorizados, o que pode derrubar o preço de um ativo e esgotar sua pool. Se um depositante tivesse stablecoins na pool, sofreria uma perda total.

Risco de penalização e de validação em Prova de Participação (PoS)

Ao usar um derivativo de staking líquido (LSD) ou re-staking líquido, o investidor pode estar exposto ao chamado risco de "slashing". Se um validador não apoiar o consenso da rede, seus tokens depositados podem ser penalizados e redistribuídos. Normalmente, os validadores não têm incentivo para quebrar o consenso, portanto, o risco de "slashing" é mínimo. Apesar disso, os investidores em staking geralmente escolhem alguns dos principais validadores por sua reputação e trac.

Perda temporária em fazendas de rendimento baseadas em AMM

A perda impermanente é o maior risco ao depositar fundos em um par DEX. A fórmula simples para calcular o valor de um ativo é x*y = K, onde K é uma constante. Isso significa que outros usuários podem depositar mais tokens Y e sacar X stablecoins. Isso diminuiria o preço de Y e, ao mesmo tempo, removeria liquidez do pool. Fornecer liquidez em pares de alto risco pode ter um alto retorno, mas levar a perdas ou até mesmo a um colapso total do pool.

Risco regulatório (Classificação SEC das recompensas de staking)

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) definiu o staking como uma das atividades básicas no mundo das criptomoedas. A SEC liberou o staking e o staking líquido, inclusive para investidores institucionais e
de ETFs . Na União Europeia, o staking não é explicitamente proibido, mas algumas modalidades podem exigir licença de operação.

Estratégias de Otimização de Rendimento

Cofres e agregadores de capitalização automática (Yearn, Beefy Finance)

Gerenciar ativamente um portfólio pode ser muito difícil para um investidor pessoa física. Transferir fundos entre diferentes carteiras pode exigir taxas adicionais e é propenso a erros. Por esse motivo, algumas tarefas podem ser automatizadas com capitalização automática ou por meio de serviços agregadores. 

Yearn Finance é um dos principais agregadores de yield farming. O protocolo utilizatracinteligentes para movimentar fundos entre protocolos com o menor custo e o melhor rendimento. Beefy Finance é outro otimizador de rendimento multichain bastante utilizado. 

Os sistemas de juros compostos automáticos reinvestem os lucros nos protocolos de yield farming, aumentando consideravelmente os ganhos anuais por meio da capitalização composta.

Staking de rendimento multi-protocolo

Um investidor mais experiente pode diversificar sua estratégia utilizando múltiplos protocolos. Por exemplo, o staking de ETH pode gerar LST, que por sua vez pode ser usado para proteger outros protocolos e gerar rendimento adicional. Tokens gratuitos podem ser usados em protocolos como o Curve para obter renda passiva adicional por meio de empréstimos. 

Como equilibrar a taxa anual de juros (APY) e a exposição ao risco

A melhor abordagem para obter um APY mais alto é usar juros compostos. Buscar um APY alto pode significar que o protocolo é arriscado, sujeito a golpes ou fraudes.

Perspectivas Futuras — Estaqueamento e Cultivo em 2025 e Além

Domínio do LSD nos mercados de staking

Os derivativos de staking líquido ainda são dominados pela
Lido DAO . Binance aumentou sua influência para quase 25% do mercado, mas a Lido ainda está no topo com quase 60% do mercado.

A mudança do Yield Farming em direção ao rendimento real (renda baseada em taxas)

A alta demanda por negociação em DEX significa que cada usuário que interage com o protocolo gera taxas. Alguns projetos compartilham essas taxas com os provedores de liquidez. Assim, o rendimento deixa de ser uma recompensa pelo risco e passa a ser pago a partir das receitas reais e recorrentes do projeto. A receita baseada em taxas é mais previsível e confiável, especialmente para os pares de negociação mais ativos.

Como a IA e as ferramentas de dados estão transformando a descoberta de rendimento.

O surgimento de agentes e análises de IA impulsionou a coleta de dados de protocolos de produtividade. A IA pode auxiliar tanto a pesquisa individual quanto as ferramentas automatizadas de cultivo de rendimento.