World Gold Council testará ouro digital no mercado de Londres

O World Gold Council está se preparando para testar uma nova representação digital do ouro em Londres, com o objetivo de modernizar um dos mercados financeiros mais antigos e conservadores do mundo.

A iniciativa testará os interesses em ouro agrupados (PGIs), que são direitos digitais fracionados sobre ouro físico, dentro do mercado de barras de US$ 900 bilhões de Londres. Se o projeto piloto for bem-sucedido, poderá mudar a forma como o ouro é negociado, liquidado e utilizado como garantia, adicionando uma camada moderna de eficiência a um ativo centenário.

Reivindicações digitais sobre ouro físico

De acordo com o modelo proposto, as IGPs representarão uma participação de copropriedade no ouro mantido em contas segregadas pelos principais bancos de compensação e casas de negociação de Londres. Em vez de transferir barras inteiras, os participantes poderão movimentar unidades digitais instantaneamente, reduzindo a fricção de liquidação no mercado de balcão (OTC).

Cada interesse seria estruturado por meio de um fundo e registrado digitalmente, permitindo uma garantia mais rápida e potencialmente desbloqueando o uso do ouro em mercados de recompra e empréstimos.

David Tait, presidente-executivo do World Gold Council, disse que o objetivo é mudar a forma como os investidores veem o metal.

Segundo Tait , o ouro é visto como estático e sem retorno pelos investidores. No entanto, com a digitalização, pode se tornar um ativo gerador de renda, especialmente para bancos, onde pode ser usado como garantia.

O Conselho Mundial do Ouro troca a tradição pela disrupção

A mudança é vista como uma oportunidade, mas também há tensão sobre a mudança de um processo centenário no mercado de ouro de Londres, que ainda compensa negociações em grande parte por meio de um sistema opaco de contas alocadas e não alocadas.

O WGC já testou a tecnologia blockchain por meio de seu programa Gold Bar Integrity , que foi lançado em colaboração com a London Bullion Market Association (LBMA) para trac a cadeia de custódia, procedência e autenticidade.

Segundo Ruth Crowell, presidente-executiva da LBMA, muitas refinarias globais já aderiram, com cerca de 96% das empresas incluídas na lista de boas entregas da LBMA. No entanto, a implementação em toda a cadeia de suprimentos tem sido lenta.

O WGC argumenta que a digitalização ajudará o ouro a competir com criptomoedas e stablecoins, que oferecem aos investidores alternativas líquidas baseadas em blockchain aos ativos físicos.

Com o aumento da demanda institucional por liquidação digital, os proponentes acreditam que as IGPs podem preencher a lacuna entre o ouro tradicional e as tecnologias financeiras emergentes.

O momento pode ser o certo

A iniciativa ocorre em um momento de preços recordes do ouro , que mais que dobraram em três anos, em meio à incerteza geopolítica e à tron compra por parte dos bancos centrais. O mercado de balcão (OTC) de Londres, o maior do mundo, movimenta o equivalente a US$ 900 bilhões em negociações de ouro anualmente; a escala da potencial ruptura é muito alta quando isso é levado em consideração.

Analistas dizem que expandir o papel do ouro como garantia pode aumentar a liquidez nos mercados de financiamento de curto prazo e também dar aos investidores mais flexibilidade na utilização do ativo.

Apesar do entusiasmo do WGC, nem todos na indústria de metais preciosos estão convencidos. Os críticos argumentam que o ouro não precisa de digitalização para permanecer relevante.

“O ouro já é a classe de ativos com melhor desempenho a longo prazo”, disse Adrian Ash, diretor de pesquisa da BullionVault. “Isso parece uma solução em busca de um problema.”

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