O plano do Fed reduz o piso capital em bilhões

O Federal Reserve divulgou na quarta -feira uma proposta para cortar o buffer de capital que os grandes bancos dos EUA são obrigados a manter, desencadeando uma reação interna de dentro da própria placa do Fed.

Essa decisão veio diretamente do presidente do Fed, Jerome Powell, que argumentou que a regra atual - a taxa de alavancagem suplementar aprimorada, ou ESLR - se torna muito restritiva.

De acordo com o testemunho de Powell ao Comitê Bancário do Senado hoje, as mudanças sugeridas diminuiriam significativamente um regulamento originalmente estabelecido após a crise financeira de 2008 para impedir outro colapso bancário.

A ESLR deveria atuar como um andar difícil de quanta capital de alta qualidade os grandes bancos tinham que se manter. A idéia era simples: impedir que o sistema financeiro se desfez se os bancos forem imprudentes novamente. Mas Powell agora diz que o sistema está desatualizado.

"Esse forte aumento na quantidade de ativos relativamente seguros e de baixo risco nos balanços bancários na última década resultou na taxa de alavancagem se tornando mais vinculativa", disse  em comunicado. "Com base nessa experiência, é dent reconsiderar nossa abordagem original".

O plano do Fed reduz o piso capital em bilhões

O Fed abriu uma janela de comentários públicos de 60 dias sobre a proposta. O rascunho reduziria o requisito de capital para as empresas bancárias em 1,4%, liberando cerca de US $ 13 bilhões. A queda é ainda mais íngreme para subsidiárias bancárias em US $ 210 bilhões, embora esse capital permanecesse nos livros no nível dos pais.

Sob a estrutura atual, a ESLR exige que as holdings mantenham o capital em 5%. O novo intervalo traria isso para algo entre 3,5% e 4,5%. As subsidiárias, que atualmente enfrentam um limite de 6%, também passariam para o mesmo intervalo.

Essa mudança ocorre após anos de pressão dos executivos de Wall Street e funcionários alimentados que dizem que a regra trata todos os ativos, arriscado ou não, o mesmo. Os tesouros dos EUA, que geralmente são considerados seguros, recebem o mesmo peso que as ligações de alto rendimento sob a configuração atual da ESLR.

Com as reservas bancárias que balançam e a liquidez no mercado do Tesouro se tornando uma grande preocupação, Powell e outros estão pressionando pelo que descrevem como um livro de regras mais flexível.

Nem todo mundo concorda. Dois governadores do Fed, Adriana Kugler e Michael Barr, são firmemente contra a proposta. Michael, que já atuou como vice -presidente de supervisão, disse que a mudança não tornaria os bancos mais úteis durante uma crise financeira.

"Mesmo que mais uma intermediação do mercado de tesouraria ocorra em tempos normais, é improvável que essa proposta ajude em tempos de estresse", disse ele. "Em resumo, as empresas provavelmente usarão a proposta para distribuir capital aos acionistas e se envolverá nas atividades de retorno mais altas disponíveis, em vez de aumentar significativamente a intermediação do Tesouro".

Dois oficiais de volta

Por outro lado, o plano tem apoio de Michelle Bowman, que agora detém o vice -presidente de função de supervisão e alimentou o governador Christopher Waller. Michelle afirmou que a mudança poderia ajudar a estabilizar os mercados do tesouro, permitindo que os bancos mantenham ativos mais seguros sem serem penalizados.

"A proposta ajudará a construir resiliência nos mercados do Tesouro dos EUA, reduzindo a probabilidade de disfunção do mercado e a necessidade de o Federal Reserve intervir em um evento de estresse futuro", disse ela. "Devemos ser proativos ao abordar as consequências não intencionais da regulamentação bancária, incluindo a ligação da ESLR, garantindo que a estrutura continue a promover a segurança, a solidez e a estabilidade financeira".

Christopher também apoiou a mudança, ecoando as preocupações de Powell de que o índice de alavancagem agora está agindo mais como uma restrição do que uma proteção. O tratamento igual da regra de todos os ativos está sendo criticado como desatualizado, especialmente quando aplicado a bancos que mantêm grandes volumes de ativos de baixo risco.

Mas para oponentes como Adriana e Michael, a preocupação é que os bancos não usem o capital liberado para qualquer coisa produtiva. Eles se preocupam que seja usado para aumentar os retornos dos acionistas ou perseguir lucros de risco, exatamente o tipo de comportamento que as regras pós-crise foram feitas para parar. Adriana não divulgou uma declaração completa, mas está alinhada com as preocupações de Michael na direção da regra.

Esta não é a primeira vez que o ESLR está na mira. Os grandes bancos argumentaram há anos que os desencorajam a manter os tesouros dos EUA, especialmente durante períodos de alta demanda. A proposta do Fed agora afirma que está corrigindo esse problema exato, reclassificando como o inventário de baixo risco é tratado.

O ajuste da regra também pretende alinhar a estrutura dos EUA com os padrões de Basileia, a linha de base global para os regulamentos bancários. Essas diretrizes internacionais destinam -se a padronizar como os bancos operam através das fronteiras, e o Fed diz que essa mudança faz parte do alinhamento com essa estrutura. Os documentos oficiais divulgados quarta -feira apontam para esse alinhamento como uma das razões por trás da proposta.