O euro/dólar registra a nona queda consecutiva! O que vem pela frente?

Na semana passada (9/11-9/15), o índice do dólar americano subiu 0,22%. As moedas não americanas apresentaram desempenho misto, com o iene japonês caindo ligeiramente em 0,01%, o euro caindo 0,40% e o dólar australiano subindo 0,9%.

【Fonte: MacroMicro；Date2023/9/11-2023/9/15】

【Fonte: MacroMicro；Date2023/1/1-2023/9/15】

Na semana passada, o euro caiu 0,4% em relação ao dólar dos EUA, principalmente devido às ações dovish da taxa de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) e aos fortes dados econômicos dos EUA.

Em 14 de setembro, o BCE anunciou sua última decisão sobre a taxa de juros, aumentando as taxas em mais 25 pontos-base. Entretanto, na declaração monetária, o BCE indicou que as taxas básicas haviam atingido um nível que poderia ser mantido por um período considerável, o que implica que essa rodada de aumentos das taxas pode estar terminando.

Além disso, o BCE revisou para baixo suas previsões econômicas para os próximos três anos: agora ele espera um crescimento do PIB de 0,7% em 2023, antes projetado em 0,9%; 1% em 2024, antes projetado em 1,5%; e 1,5% em 2025, antes projetado em 1,6%.

Além disso, as projeções de inflação para este ano e para o próximo foram revisadas para cima: o BCE agora espera que a taxa de inflação europeia atinja 3,2% em 2024, em comparação com a previsão anterior de 3,0% em junho. Ele prevê uma taxa de inflação de 2,1% em 2025, em comparação com a projeção anterior de 2,2% em junho.

[Fonte: MacroMicro].

As preocupações sobre a economia da zona do euro estar entrando em estagflação têm aumentado, enquanto, ao mesmo tempo, os dados econômicos gerais dos EUA têm sido fortes. Os dados indicam um aumento significativo nas vendas no varejo dos EUA de 0,6% em agosto, superando a expectativa de 0,1%. Além disso, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto mostrou um crescimento anual de 1,6%, maior do que o esperado de 1,3%.

O desempenho relativo das economias da Europa e dos EUA pressionou ainda mais o euro em relação ao dólar americano, levando a uma queda acentuada de 0,8% na taxa de câmbio EUR/USD em 14 de setembro.

Analista Mitrade：

Em um cenário de deterioração da economia europeia, a força relativa dos fundamentos econômicos tornou-se o fator dominante na precificação da taxa de câmbio euro/dólar. No médio prazo, a diferença entre a recessão na zona do euro e o forte crescimento econômico dos EUA continua a aumentar, indicando mais pressão de baixa sobre o euro/dólar. Nesta semana, o foco será a reunião da taxa de juros do Federal Reserve e, se o mercado fizer uma interpretação dovish, poderá haver uma recuperação técnica do euro/dólar no curto prazo.

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar quebrou abaixo das mínimas anteriores e permanece em uma tendência de baixa. No entanto, o indicador RSI está se aproximando do território de sobrevenda, sugerindo que o euro pode ter alguma recuperação nesta semana. A resistência é vista em 1,077, enquanto o suporte é visto em 1,060.

【Fonte：TradingView】

Na semana passada, o USD/JPY inicialmente caiu e depois se recuperou, sofrendo alguma pressão de baixa no início, devido aos comentários hawkish do governador do Banco do Japão, Ueda Kazuo. No entanto, mais tarde, retornou a uma tendência de alta.

De acordo com fontes familiarizadas com o assunto, as autoridades do Banco do Japão acreditam que os comentários de Kazuo não foram um sinal de política, mas sim uma reiteração da necessidade de os formuladores de políticas pesarem os riscos de alta e de baixa ao decidirem sobre os ajustes de política. No entanto, as autoridades ainda reconhecem o forte impulso inflacionário, indicando uma possível revisão para cima na perspectiva de inflação trimestral para outubro.

Kentaro Koyama, economista-chefe da Deutsche Securities, revisou sua previsão no último relatório, sugerindo que o Banco do Japão pode encerrar o Yield Curve Control (YCC) em outubro e possivelmente encerrar sua política de taxa de juros negativa em janeiro do próximo ano.

【Fonte：MacroMicro】

O Banco do Japão anunciará o resultado da reunião de política monetária de setembro nesta sexta-feira. De acordo com as previsões dos economistas da Bloomberg, é improvável que o Banco do Japão altere sua política de taxas de juros.

Em comparação com o ano passado, a urgência da intervenção do governo japonês na taxa de câmbio do iene diminuiu este ano. Levando em conta o comércio de exportação, a receita no exterior e a renda de investimentos, a economia e as empresas japonesas podem se beneficiar de um iene mais fraco. De modo geral, a manutenção de um iene fraco pode ter mais vantagens do que desvantagens.

Portanto, é provável que o Ministério das Finanças do Japão e o banco central continuem a preferir a intervenção verbal para evitar os riscos associados à rápida depreciação do iene para a economia japonesa e os fluxos de capital.

Analista Mitrade：

Acreditamos que o Banco do Japão manterá sua postura acomodatícia em setembro, mas existe a possibilidade de um tom hawkish por parte do governador Kazuo. Os investidores devem tomar nota disso e também prestar atenção à reunião da taxa de juros do Federal Reserve. Se o USD/JPY romper rapidamente o nível-chave de 148, as autoridades japonesas poderão recorrer novamente à intervenção verbal.

De uma perspectiva técnica, o USD/JPY permanece acima da média móvel de 21 dias, indicando fortes sinais de alta. Entretanto, o indicador MACD mostra um equilíbrio entre as forças de alta e de baixa, com alguns sinais de reversão. Esperamos que o USD/JPY se recupere e depois recue nesta semana, continuando sua tendência volátil, com resistência em 148,5 e suporte em 146,5.

【Fonte：TradingView】