ETFs de Ethereum revertem saques e injetam US$ 287 milhões após sinalização de Powell em Jackson Hole

O Ether (ETH), ativo nativo da rede Ethereum, atingiu um novo recorde de preço nesta sexta-feira (22/8), sendo negociado acima de US$ 4.867 pela primeira vez desde novembro de 2021.

A forte alta, de aproximadamente 14% no dia, elevou os ganhos do ativo para mais de 250% desde sua mínima em abril. O movimento reflete o aumento do apetite por risco nos mercados globais, após um discurso do chair do Federal Reserve, Jerome Powell, que sinalizou um iminente corte de juros nos Estados Unidos.

Fonte: CoinMarketCap

A valorização do Ethereum não é um evento isolado, mas sim parte de uma tendência mais ampla de rotação de capital para as altcoins, em um momento em que a dominância de mercado do Bitcoin vem diminuindo.

O “sinal dovish” de Powell em Jackson Hole

O principal gatilho para o otimismo do mercado foi o discurso de Jerome Powell no simpósio de Jackson Hole. O presidente do Fed adotou um tom mais brando ("dovish"), sinalizando que um corte na taxa de juros pode ocorrer já em setembro. Powell afirmou que, com a política monetária em território restritivo, a mudança no equilíbrio de riscos pode justificar ajustes na postura do banco central.

A fala foi interpretada pelo mercado como um sinal de que o ciclo de afrouxamento monetário está próximo, o que tende a aumentar a liquidez e a beneficiar ativos de risco como as criptomoedas.

A adoção do Ethereum por tesourarias corporativas também ganhou um impulso significativo. No último mês, empresas com ETH em seus balanços adquiriram cerca de US$ 1,6 bilhão em moedas, com BitMine, SharpLink, Bit Digital, BTCS e GameSquare entre as compradoras mais ativas.

As participações corporativas totais no ativo já ultrapassam US$ 29,75 bilhões. Segundo analistas, a demanda real vinda de instituições agora parece forte o suficiente para absorver a oferta de venda de investidores mais antigos, criando uma "tempestade perfeita" para o ativo.

Queda na dominância do Bitcoin sinaliza 'altseason'

A forte alta do ETH coincidiu com uma queda notável na dominância de mercado do Bitcoin. Na quarta-feira, a participação do Bitcoin (BTC) na capitalização total do mercado de criptomoedas caiu abaixo de 60% pela primeira vez em quatro meses, bem abaixo de sua máxima no ano, de 66%.

Essa mudança é vista por analistas como um sinal de que o capital está rotacionando do Bitcoin para as altcoins, especialmente as de grande capitalização como o Ether, em uma busca dos investidores e instituições por maiores retornos.

Além das compras diretas por tesourarias corporativas, o fluxo de capital para os produtos de investimento negociados em bolsa também voltou a mostrar força nesta semana.

ETFs de Ether revertem tendência e registram entrada de US$ 287 milhões

Os ETFs de Ether à vista baseados nos EUA registraram entradas líquidas de US$ 287,6 milhões na quinta-feira, revertendo uma sequência de quatro dias de saídas que haviam retirado mais de US$ 924 milhões desses fundos.

A maior retirada ocorreu na terça-feira, com US$ 429 milhões, a segunda maior saída diária do mês. A recuperação do fluxo na quinta-feira foi liderada pelo fundo da BlackRock, o iShares Ethereum Trust (ETHA), que atraiu US$ 233,5 milhões, seguido pelo fundo da Fidelity, o FETH, com US$ 28,5 milhões.

Total de participações em ETF de ETH.
Fonte: strategicethreserve.xyz

Essa nova entrada de capital elevou o fluxo líquido acumulado nos ETFs de Ether para mais de US$ 12 bilhões, sinalizando uma demanda renovada dos investidores após uma semana de realização de lucros.

Atualmente, os ETFs de Ether detêm um total de 6,42 milhões de ETH, o que representa 5,31% da oferta circulante do ativo. Paralelamente, as tesourarias corporativas, como a da SharpLink, que comprou US$ 667 milhões em Ether na terça-feira, detêm outros 4,10 milhões de ETH.

Essa crescente concentração de ETH nas mãos de grandes instituições, no entanto, tem gerado um debate na comunidade sobre se esse tipo de "entesouramento" corporativo realmente agrega valor ao ecossistema.

Comunidade debate se o 'entesouramento' institucional agrega valor real ao Ethereum

A forte acumulação de ETH por grandes instituições e empresas de capital aberto deu origem a uma discussão em fóruns online, como o Reddit, sobre o real valor dessa movimentação para o ecossistema Ethereum, que é visto como a espinha dorsal das finanças descentralizadas (DeFi). A questão central levantada por membros da comunidade é como o "entesouramento" de moedas por grandes players contribui para a utilidade da rede.

Parte da comunidade argumenta que os efeitos positivos são claros. O principal deles é o impacto no preço, já que a compra em grande escala por instituições reduz a oferta circulante de ETH disponível para venda, o que, diante de uma demanda constante, tende a valorizar o ativo.

Endereços de Ether com mais de 10 mil ETH.
Fonte: TedPillows/X

Outro ponto levantado é que as instituições podem colocar seu ETH em staking, o que ajuda a aumentar a segurança da rede. Além disso, a presença de grandes nomes institucionais traz mais atenção e legitimidade para o Ethereum.

Por outro lado, uma visão mais crítica discorda, argumentando que a rede já possui validadores em número mais do que suficiente para garantir sua segurança, e que adicionar mais stakers vindos de entidades centralizadas pode, na verdade, prejudicar a descentralização, um dos valores fundamentais do Ethereum.

Para essa ala da comunidade, o verdadeiro valor da rede está em sua utilidade para aplicações descentralizadas, e não apenas em ser um ativo para acumulação em balanços corporativos.