Ouro avança para máxima semanal em meio ao recuo modesto do dólar, mas ainda não está fora de perigo

• Ouro ganha tração de continuação com o recuo noturno dos yields dos títulos americanos pesando sobre o dólar.

• Incertezas geopolíticas e o Fed hawkish devem limitar perdas mais profundas do dólar e conter os avanços do metal.

• A recente consolidação dos preços reforça a necessidade de cautela para operadores com viés comprador mais agressivo

O ouro (XAU/USD) atrai compradores pelo segundo dia consecutivo nesta sexta-feira, estendendo sua recuperação a partir da mínima de dois meses, em torno da região de US$ 4.066, atingida no início desta semana. O dólar americano (USD) afasta-se de seu nível mais alto desde abril de 2025 diante do recuo noturno nos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos EUA, impulsionando a commodity para o limite superior de sua faixa de negociação semanal. Contudo, uma valorização expressiva do metal precioso ainda parece improvável, uma vez que as incertezas geopolíticas e a postura rígida (hawkish) do Federal Reserve (Fed) tendem a conter perdas mais acentuadas para a moeda americana.

O presidente Donald Trump afirmou na quinta-feira que os EUA evitarão retomar os ataques militares contra o Irã antes das eleições de meio de mandato de 3 de novembro, acrescentando que o país está engajado em conversas produtivas com Teerã. A declaração manteve os preços do petróleo sob controle, ajudando a diminuir as preocupações com uma inflação descontrolada. Somando-se a isso, o leilão bem-sucedido de títulos de 30 anos disparou um declínio corretivo nos yields dos EUA, levando os compradores do dólar a realizar lucros. Esse movimento é apontado como o principal fator a oferecer sustentação às cotações do ouro.

Por outro lado, os investidores permanecem apreensivos com os riscos inflacionários decorrentes da volatilidade dos preços de energia em meio ao impasse entre EUA e Irã sobre o programa nuclear de Teerã, à escalada dos conflitos no Oriente Médio e às interrupções no Estreito de Ormuz. O vice-presidente dos EUA, JD Vance, declarou que o Irã precisa realizar uma redução significativa em sua capacidade de enriquecimento nuclear para atender às exigências americanas e encerrar o conflito que já dura sete meses. O chefe da Organização de Energia Atômica do Irã, Mohammad Eslami, no entanto, rejeitou as demandas dos EUA para abandonar o enriquecimento de urânio ou abrir mão de seus estoques.

Além disso, a intensificação dos combates entre os Houthis, alinhados ao Irã no Iêmen, e a coalizão militar liderada pela Arábia Saudita mantém ativo o prêmio de risco geopolítico. Paralelamente, os operadores ainda precificam uma probabilidade superior a 80% de que o banco central americano eleve os custos dos empréstimos até o final deste ano, reforçando a tese do surgimento de compradores de dólar em níveis mais baixos de cotação. Esse contexto pode limitar os ganhos do ouro — um ativo que não rende juros —, enquanto o mercado aguarda a leitura preliminar do Índice de Sentimento do Consumidor e das Expectativas de Inflação da Universidade de Michigan para buscar um novo direcionamento.

UOB prevê extensão do ciclo de aperto do Fed até o início de 2027 com riscos inflacionários ainda no radar

Analistas do UOB Group reiteram que: "esperamos dois aumentos adicionais, em dezembro de 2026 e no primeiro trimestre de 2027, com as taxas permanecendo inalteradas no restante de 2027, à medida que a inflação desacelere de forma mais consistente na parte final do ano — esse nos parece o cenário mais provável". Ao mesmo tempo, eles alertam que continuam "atentos aos riscos de um aperto monetário adicional caso a trajetória da inflação se mostre mais persistente devido à combinação de preços mais altos de energia, tarifas comerciais e fatores relacionados à inteligência artificial". Em relação à dinâmica de curto prazo, o UOB "descartou um aumento consecutivo de juros na reunião do FOMC de outubro, que ocorre a menos de uma semana das eleições de meio de mandato (3 de novembro)", reforçando a visão de que é improvável que o comitê altere as taxas tão próximo do calendário político.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD permanece confinado em uma faixa de negociação conhecida, mantida ao longo das últimas duas semanas, mostrando certa resiliência abaixo do nível de 78,6% de retratação de Fibonacci da perna de alta entre junho e agosto. Enquanto isso, a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) avança, exibindo uma leitura recente de 5,33, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI de 14 períodos) sobe em direção a 59. Juntos, os indicadores apontam para uma melhora no momento comprador, que ainda precisa superar as barreiras estruturais superiores. Assim, o limite superior do intervalo de curto prazo, ao redor do patamar de US$ 4.200, deve continuar atuando como um forte obstáculo imediato.

Esse nível é seguido pela Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas, em US$ 4.227, e pela retratação de 61,8% de Fibonacci, em US$ 4.231. Um rompimento sustentado acima desse cluster abriria caminho em direção à retratação de 50,0%, em US$ 4.320, e posteriormente ao nível de 38,2%, em US$ 4.409, com a retratação de 23,6%, em US$ 4.519, atuando como um teto mais distante. Na ponta de queda, o suporte inicial está localizado na retratação de 78,6% de Fibonacci, em US$ 4.104, onde se espera o surgimento de compradores em caso de recuo, embora o viés mais amplo permaneça limitado pela densa resistência superior.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)