Ouro se afasta de mínima de dois meses, mas ainda não está fora de perigo em meio a Fed hawkish e dólar em alta

• Ouro atrai alguns compradores nesta quinta-feira com recuo do dólar de máximas do ano após realização de lucros.

• Fed hawkish, yields elevados nos EUA e incertezas geopolíticas devem limitar as perdas do dólar.

• Configuração técnica de baixa pede cautela antes de apostas em uma valorização adicional do XAU/USD

O ouro (XAU/USD) dá continuidade ao repique iniciado no dia anterior a partir da mínima de dois meses e ganha tração positiva nesta quinta-feira, subindo para a faixa de US$ 4.130 a US$ 4.135 durante a sessão asiática. O dólar americano (USD) afasta-se de seu nível mais alto desde abril de 2025, oferecendo algum suporte ao metal precioso. No entanto, o potencial de alta para o ouro parece limitado, uma vez que uma combinação de fatores deve conter perdas mais profundas para a moeda americana.

A ata da reunião de 15 e 16 de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), publicada na quarta-feira, mostrou que os membros votaram unanimemente pelo aumento da taxa dos fed funds e se inclinaram por um maior aperto monetário. A maioria dos participantes avaliou que outro aumento de juros provavelmente será apropriado até o final deste ano para combater a inflação persistente. O tom rígido (hawkish), contudo, pouco mudou as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) fará uma pausa em sua próxima reunião em outubro, levando os compradores do dólar a realizar alguns lucros.

Enquanto isso, a ferramenta CME FedWatch indica que os operadores ainda precificam cerca de 80% de chance de o banco central americano elevar os custos dos empréstimos em dezembro. Somando-se a isso, as preocupações de que a inflação possa se mostrar mais resistente do que o esperado, em meio à volatilidade dos preços de energia, mantêm os rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos EUA elevados, perto de máximas de vários anos. Esse fator, juntamente com as persistentes incertezas geopolíticas decorrentes dos conflitos em andamento no Oriente Médio, deve continuar sustentando o dólar como ativo de proteção (safe-haven) e limitando qualquer valorização expressiva do ouro.

Nos desdobramentos mais recentes, relatos indicam que o Pentágono instruiu o Comando Central dos EUA (CENTCOM) há alguns dias a concluir os preparativos para a retomada de operações de combate de grande porte no Irã, enquanto o presidente americano, Donald Trump, avalia uma data específica para o lançamento dos ataques. Fontes americanas e israelenses afirmaram que isso pode ocorrer antes das eleições de meio de mandato nos EUA e, possivelmente, uma semana antes das eleições israelenses, aumentando o risco de uma escalada ainda maior das tensões na região. Isso, por sua vez, reforça a tese de surgimento de compradores de dólar em níveis mais baixos de cotação.

Portanto, é necessário um fluxo comprador consistente de continuação para confirmar que o preço do ouro atingiu um fundo de curto prazo e fundamentar novas apostas de alta. Os operadores voltam a atenção agora para a divulgação dos dados semanais de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA, que, em conjunto com os discursos de membros influentes do FOMC, direcionarão a demanda por dólar. Além disso, as manchetes geopolíticas tendem a continuar injetando volatilidade nos mercados financeiros globais e gerando oportunidades de curto prazo para o par XAU/USD diante de um cenário fundamentalista ainda favorável às vendas.

Gráfico diário de XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD vem demonstrando alguma resiliência abaixo do nível de 78,6% de retratação de Fibonacci da perna de alta entre junho e agosto, embora mantenha um viés de curto prazo vendedor (bearish) abaixo de Médias Móveis Simples (SMA) diárias tecnicamente significativas. Além disso, os indicadores de momento seguem frágeis: o Índice de Força Relativa (RSI) oscila perto de 40 e a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece em território negativo, indicando que a pressão vendedora prevalece, apesar da ausência de condições extremas de sobrevenda.

Dessa forma, qualquer movimento de alta subsequente deve enfrentar um obstáculo imediato perto da retratação de 61,8% de Fibonacci, em US$ 4.233. Esse nível é seguido pela retratação de 50%, em US$ 4.320, e pela SMA de 50 dias, em US$ 4.332, que reforçam conjuntamente uma zona de oferta mais ampla. Acima dessa região, barreiras adicionais estão localizadas na retratação de 38,2%, em US$ 4.408, e no nível de 23,6%, em US$ 4.516. Na ponta de queda, o suporte imediato é visto na retratação de 78,6% de Fibonacci, em US$ 4.108, à frente da mínima anterior do ciclo, perto de US$ 3.949.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)