Ouro luta para atrair compradores em meio a Fed hawkish que neutraliza queda dos yields dos títulos americanos

• Ouro enfrenta dificuldades para dar continuidade à alta intradiária, pressionado pela postura rígida (hawkish) do Fed.

• Rendimentos (yields) dos títulos americanos recuam com alívio nos receios inflacionários, mantendo o dólar na defensiva.

• Operadores aguardam desdobramentos da crise no Oriente Médio antes de assumir posições direcionais.

O ouro (XAU/USD) atrai alguns vendedores após um modesto avanço na sessão asiática desta terça-feira e recua para baixo de US$ 4.350 na última hora, embora o potencial de queda pareça limitado. A perspectiva rígida (hawkish) do Federal Reserve (Fed) é vista como o principal fator a pressionar o metal precioso, que não rende juros.

De fato, o Sumário de Projeções Econômicas atualizado do Fed mostrou que os dirigentes esperam pelo menos mais um aumento de juros este ano. Além disso, a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, e o presidente do Fed de St. Louis, Alberto Musalem, defenderam explicitamente a necessidade de um maior aperto monetário, já que os riscos inflacionários permanecem elevados devido a um choque nos preços das commodities. Enquanto isso, o recuo recente nos preços do petróleo ajudou a arrefecer os receios imediatos com a inflação e afastou os yields dos títulos do Tesouro americano de suas máximas de vários anos. Isso mantém o dólar americano (USD) limitado abaixo de seu nível mais alto desde o final de julho, atingido na sexta-feira, atuando como um vento a favor para a cotação do ouro.

Por outro lado, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) alertou na segunda-feira que alterará a geografia da guerra caso os EUA escalem o conflito. Os EUA, por sua vez, estão intensificando a pressão econômica sobre o Irã, alertando que as companhias aéreas iranianas podem ser efetivamente excluídas da aviação internacional a partir de 23 de setembro. Somando-se a isso, a intensificação dos combates entre o grupo Houthi, apoiado pelo Irã no Iêmen, e a Arábia Saudita mantém ativo o prêmio de risco geopolítico, o que ajuda a limitar as perdas do petróleo bruto e favorece os compradores (bulls) do dólar. Isso, por sua vez, impede que os compradores façam apostas agressivas no ouro.

Os operadores também demonstram hesitação e preferem aguardar à margem do mercado antes de uma reunião crucial entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente chinês, Xi Jinping, na quinta-feira. Nesse meio-tempo, as manchetes vindas da 81ª Assembleia Geral das Nações Unidas (ONU) podem injetar alguma volatilidade nos mercados financeiros. Além disso, discursos de membros influentes do FOMC movimentarão a demanda por dólar e darão um novo impulso ao ouro. De todo modo, o contexto fundamentalista mencionado sugere cautela antes de um posicionamento a favor da extensão do repique recente a partir da mínima de mais de um mês, atingida na quarta-feira passada.

Gráfico diário de XAU/USD

Análise Técnica

O par XAU/USD mantém um viés de curto prazo ligeiramente vendedor (bearish) abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 dias, localizada em US$ 4.377. O nível de 38,2% de retratação de Fibonacci da perna de alta entre junho e agosto, em US$ 4.410, limita os avanços, enquanto a retratação de 50,0%, em US$ 4.321, oferece algum suporte ao metal precioso. Os indicadores de momento mostram sinais mistos: o Índice de Força Relativa (RSI de 14 períodos) oscila perto da neutralidade em 48,81, e a Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) opera abaixo de zero, exibindo um perfil negativo em contração. Isso, por sua vez, indica uma perda de fôlego da pressão vendedora, embora ainda não sinalize uma recuperação sustentada.

Por outro lado, uma quebra abaixo do nível de 50,0% de Fibonacci exporia a retratação de 61,8%, em US$ 4.232, além de níveis estruturais mais profundos em US$ 4.105 e US$ 3.943, caso a onda de vendas se estenda. Na ponta de alta, a resistência inicial surge na EMA de 100 dias, em US$ 4.377, à frente da retratação de 38,2% de Fibonacci, em US$ 4.410, com barreiras adicionais vistas em US$ 4.521 e na máxima do ciclo, perto de US$ 4.699. Apenas um fechamento diário claro acima desse cluster formado pela EMA e pelos níveis de Fibonacci aliviaria o atual tom de baixa.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)