Ações de Cibersegurança em IA Ganham Foco do Mercado: Qual Vale Mais a Pena Acompanhar, CrowdStrike ou Palo Alto?

TradingKey - Anteriormente, os investidores estavam preocupados que a inteligência artificial pudesse disromper os modelos de negócios de software tradicionais, enfraquecendo os fossos competitivos e o poder de precificação das empresas de software. Sob essa lógica, as ações de segurança cibernética também foram vendidas junto com o setor de software, com a CrowdStrike (CRWD) e a Palo Alto Networks (PANW) recuando significativamente em relação às suas máximas de 2025.

À medida que as empresas aceleram a implantação de aplicações de IA, o mercado começou a reavaliar essa visão. Embora a IA possa impactar alguns softwares tradicionais, para o setor de segurança cibernética ela traz não apenas riscos de substituição, mas também uma superfície de ataque maior, ameaças digitais mais complexas e uma maior demanda por defesa.

As empresas podem adiar algumas atualizações de software, mas é difícil cortar orçamentos de segurança cibernética no longo prazo. Em meio à contínua expansão das aplicações de IA, da computação em nuvem e da identidade digital, a segurança cibernética está retornando ao topo da lista de prioridades de gastos dos CIOs corporativos. A CrowdStrike e a Palo Alto Networks também se tornaram as duas empresas mais acompanhadas nessa onda de fluxo de capital.

Por que a IA se tornou um motor de crescimento para o setor de cibersegurança?

A IA generativa reduziu a barreira técnica de entrada para ataques cibernéticos, aumentando a eficiência na geração de e-mails de phishing, códigos maliciosos e fraudes de identidade. Enquanto isso, a implementação corporativa de aplicações de IA exige a conexão de mais dados, modelos e recursos em nuvem, expandindo ainda mais os potenciais vetores de ataque.

Isso significa que as empresas precisam não apenas proteger endpoints tradicionais e redes internas, mas também cobrir cargas de trabalho em nuvem, identidades digitais, modelos de IA, interfaces de dados e aplicações de terceiros. As arquiteturas tradicionais, que dependem de inúmeras ferramentas de segurança independentes, enfrentam cada vez mais dificuldades para lidar com essa mudança, levando as empresas a preferirem consolidar seus orçamentos com poucos provedores de plataformas.

Tanto a CrowdStrike quanto a Palo Alto estão impulsionando estratégias de plataformização. As duas empresas esperam substituir as implantações fragmentadas de múltiplos produtos de segurança dos clientes por meio de dados unificados, análises de inteligência artificial e recursos de resposta automatizada. Elas competem não apenas por pedidos individuais de software, mas pelo orçamento geral de cibersegurança das corporações.

O diretor-executivo da Palo Alto, Nikesh Arora, afirmou que o rápido desenvolvimento da IA está levando a cibersegurança ao topo da lista de prioridades dos CIOs corporativos e se tornará um "vento a favor duradouro" para o setor. Ele também destacou que cerca de US$ 1 trilhão em infraestrutura global de cibersegurança ainda não está preparado para lidar com ameaças de IA, uma lacuna que pode criar uma demanda de atualização de longo prazo para o setor.

CrowdStrike vs. Palo Alto: qual balanço é mais forte?

A CrowdStrike apresentou resultados sólidos em seu balanço mais recente. A receita da empresa no segundo trimestre atingiu US$ 1,47 bilhão, superando a expectativa média dos analistas, de US$ 1,44 bilhão; o lucro por ação ajustado foi de US$ 0,31, também acima da previsão do mercado, de US$ 0,29.

A empresa espera que a receita do terceiro trimestre alcance até US$ 1,53 bilhão, ligeiramente acima das expectativas do mercado, de US$ 1,52 bilhão; sua projeção de receita para todo o ano é de US$ 5,99 bilhões a US$ 6,01 bilhões, também superior aos US$ 5,94 bilhões esperados pelos analistas. O desdobramento de ações na proporção de 4 para 1, aprovado anteriormente pela empresa, foi executado oficialmente em julho.

Após o desempenho e as projeções superarem as expectativas, as ações da CrowdStrike saltaram mais de 20% em um único dia, fechando em uma máxima histórica perto de US$ 228. Isso indica que os investidores estão reconhecendo novamente o valor de sua plataforma de cibersegurança de alto crescimento.

As projeções de resultados mais recentes da Palo Alto Networks também superaram as expectativas do mercado. A empresa espera que o lucro por ação ajustado para todo o ano fique entre US$ 4,16 e US$ 4,19, acima da expectativa média dos analistas, de US$ 4,11; a projeção de receita para o primeiro trimestre fiscal é de US$ 3,3 bilhões a US$ 3,31 bilhões, também superando as expectativas do mercado, de US$ 3,21 bilhões.

A vantagem da CrowdStrike reside em sua arquitetura nativa em nuvem. A plataforma Falcon consolida dados de endpoint, identidade, cargas de trabalho em nuvem e operações de segurança em uma plataforma unificada, utilizando IA para identificar e mitigar ameaças. À medida que os clientes adotam mais módulos, a empresa consegue expandir continuamente a receita em sua base de clientes existente.

A vantagem da Palo Alto Networks está no alcance de seus produtos e na escala de clientes. Abrangendo firewalls de rede tradicionais, segurança em nuvem e operações de segurança, seus negócios atuam em simultâneo em diversas categorias do orçamento de segurança corporativa. Sua estratégia de plataformização visa consolidar ferramentas de segurança antes adquiridas separadamente em um ecossistema unificado, aumentando a retenção de clientes e o valor dos contratos de longo prazo.

Resumidamente, a CrowdStrike se assemelha mais a uma plataforma de alto crescimento que surgiu na segurança de endpoint nativa em nuvem e está se expandindo rapidamente para outros domínios; já a Palo Alto Networks é uma líder do setor com uma base ampla de produtos, impulsionando os clientes a consolidar integralmente seus gastos com segurança.

CrowdStrike ou Palo Alto: Qual vale mais a pena acompanhar?

Para os investidores que dão maior ênfase ao crescimento da receita, à capacidade de expansão de produtos e à elasticidade do preço das ações, a CrowdStrike é mais atraente. Tanto os resultados mais recentes da empresa quanto seu guidance para todo o ano superaram as expectativas, e a máxima histórica atingida por suas ações também indica que o mercado está elevando rapidamente a avaliação de suas perspectivas de crescimento. Espera-se que a detecção de ameaças impulsionada por IA, a proteção de identidade e as operações de segurança continuem a levar os clientes a adicionar módulos da plataforma Falcon.

No entanto, as ações da CrowdStrike saltaram mais de 20% em um único dia após a divulgação dos resultados, o que sugere que grande parte do otimismo já está precificada. Daqui para frente, a empresa não precisa apenas manter um crescimento acima de 20%, mas também provar que os novos produtos de IA podem ser convertidos de forma consistente em receita de assinatura e lucros. Qualquer desaceleração nos pedidos ou um guidance abaixo do esperado pode disparar uma volatilidade significativa.

A elasticidade de crescimento da Palo Alto pode ser ligeiramente inferior à da CrowdStrike, mas seus pontos fortes residem em sua maior escala de negócios, portfólio de produtos mais abrangente e capacidades de integração de plataforma mais robustas. A receita do primeiro trimestre fiscal da empresa e as projeções de lucro para o ano todo superaram as expectativas, demonstrando que sua estratégia de plataformaização não prejudicou significativamente o crescimento geral.

A longo prazo, a Palo Alto atende simultaneamente às áreas de segurança de rede, segurança em nuvem e operações de segurança. Se as empresas continuarem a reduzir o número de fornecedores e a concentrar uma parcela maior de seus orçamentos em poucas plataformas abrangentes, a empresa poderá ser uma das principais beneficiárias da tendência de consolidação de ferramentas de segurança.

Portanto, a CrowdStrike é mais indicada para investidores dispostos a tolerar valuations mais altos e maior volatilidade no preço das ações em busca de elasticidade de crescimento, enquanto a Palo Alto é mais adequada para investidores que valorizam a escala dos negócios, a abrangência de produtos e a previsibilidade dos lucros.

Avaliando apenas pelo ritmo de crescimento e pelo momentum de curto prazo das ações, a CrowdStrike parece mais forte no momento. Contudo, considerando que suas ações já dispararam fortemente após o balanço, a Palo Alto pode levar uma ligeira vantagem em termos de relação risco-retorno e valor de plataforma a longo prazo.

A verdadeira chave da competição entre as duas empresas não é quem consegue lançar mais recursos de IA, mas quem consegue converter a demanda por segurança em IA em contratos maiores, taxas mais altas de retenção de clientes e fluxos de caixa mais estáveis. À medida que a infraestrutura de cibersegurança corporativa entra em um novo ciclo de atualização, tanto a CrowdStrike quanto a Palo Alto tendem a se beneficiar, embora representem duas escolhas de investimento distintas: alta elasticidade de crescimento versus vantagem de escala de plataforma.

Resumo

A inteligência artificial não reduziu o valor do setor de cibersegurança; pelo contrário, ampliou as superfícies de ataque corporativas e as exigências de defesa, apresentando oportunidades de crescimento de longo prazo para a CrowdStrike e a Palo Alto Networks.

Apoiando-se em sua arquitetura nativa em nuvem, no crescimento relativamente rápido da receita e na expansão contínua da plataforma Falcon, a CrowdStrike detém uma vantagem no crescimento de curto prazo e na elasticidade do preço das ações. No entanto, a expressiva alta de suas ações após a divulgação dos resultados também indica que o valuation e as expectativas do mercado já estão em patamares elevados.

A Palo Alto Networks exibe um crescimento relativamente estável, acompanhado por uma cobertura de produtos mais ampla e uma base de clientes mais madura, o que lhe permite beneficiar-se simultaneamente das tendências de consolidação em segurança de rede, segurança em nuvem e plataformas de operações de segurança. Sob a perspectiva do momentum de curto prazo, a CrowdStrike apresenta um desempenho mais forte; no entanto, para quem prioriza a visibilidade dos lucros, a escala do negócio e o perfil de risco-retorno de longo prazo, a Palo Alto Networks pode ser uma escolha que merece mais atenção.