Ouro se beneficia do dólar fraco e mira US$ 4.450 com atenções voltadas para o CPI dos EUA

• O ouro recupera alguma atração positiva nesta terça-feira, à medida que o dólar amplia seu declínio liderado pelo iene.

• Apostas em altas de juros pelo Fed e riscos geopolíticos podem limitar as perdas do dólar e conter os avanços da commodity.

• O potencial de alta parece limitado, uma vez que os operadores mostram hesitação antes dos dados cruciais da inflação nos EUA.

O ouro (XAU/USD) atrai compradores durante a sessão asiática desta terça-feira, interrompendo uma sequência de dois dias de baixa, à medida que o recente recuo do dólar americano (USD) em relação à máxima de três semanas ganha força diante da valorização do iene japonês (JPY). No entanto, expectativas rígidas (hawkish) em relação ao Federal Reserve (Fed), somadas às persistentes incertezas geopolíticas, oferecem sustentação à moeda americana em seu papel de porto seguro e contêm os avanços do metal precioso, que não rende juros. Os operadores também parecem relutantes em fazer apostas direcionais agressivas, optando por aguardar a divulgação dos dados mais recentes da inflação nos EUA, prevista para o final desta semana.

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA será publicado na quinta-feira, seguido pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI) na sexta-feira. Os dados cruciais serão analisados em busca de mais pistas sobre a trajetória da política monetária do Fed, em meio aos riscos inflacionários decorrentes dos preços mais altos da energia. Esse cenário, por sua vez, desempenhará um papel fundamental ao influenciar a dinâmica de preços do dólar no curto prazo e dará um impulso significativo às cotações do ouro. Enquanto isso, os operadores aumentaram as apostas em um aumento de juros pelo Fed ainda este mês, após o relatório do Nonfarm Payrolls (NFP) mostrar que a criação de empregos acelerou em agosto.

Dólar encontra suporte com mercado à espera do CPI decisivo nos EUA

Estrategistas do OCBC descrevem o relatório mais recente do payrolls dos EUA como "favorável ao dólar na margem, mas não o suficiente por si só para impulsionar uma nova perna sustentada de alta". Eles argumentam que os dados mais fortes de emprego "reforçam a resiliência da economia americana e devem manter vivo o risco de um aperto monetário pelo Fed, o que, por sua vez, pode limitar as quedas do dólar". No entanto, com "as pressões salariais ainda contidas", o OCBC espera que os mercados "exijam evidências mais firmes de inflação antes de precificar um aumento de juros em setembro com maior convicção". Nesse contexto, destacam que "o foco, portanto, se volta para o CPI desta semana, onde uma surpresa altista poderia servir de catalisador para uma nova força do dólar, enquanto uma leitura mais branda tende a manter a movimentação dos preços de forma bidirecional".

Além disso, a ampliação do confronto entre EUA e Irã mantém o prêmio de risco geopolítico ativo e deve conter as perdas da moeda americana em seu papel de porto seguro. Nos desdobramentos mais recentes da crise no Oriente Médio, o Irã ameaçou retaliar contra quaisquer novos ataques dos EUA aos seus ativos, alertando que a infraestrutura de energia em todo o Golfo está vulnerável. Somando-se a isso, o chefe de segurança do Irã, Mohsen Rezaei, disse que Teerã está se preparando para impor um bloqueio total ao redor do Estreito de Ormuz em resposta às sanções econômicas, intensificando os receios de uma interrupção prolongada no fornecimento de petróleo.

Os investidores permanecem preocupados de que os preços elevados da energia voltem a acender as pressões inflacionárias, sustentando as perspectivas de um aperto na política monetária pelo Fed. Isso, por sua vez, fundamenta a tese para o surgimento de compras na baixa (dip-buying) do dólar e exige cautela por parte dos compradores (bulls) do par XAU/USD. Portanto, será prudente aguardar por compras de continuidade fortes antes de se posicionar para qualquer movimento de valorização mais expressivo do ouro e para uma extensão da recuperação a partir da mínima de mais de um mês atingida na semana passada.

Gráfico diário XAU/USD

Análise Técnica

O metal precioso se mantém acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias, localizada em cerca de US$ 4.288, e acima de uma densa faixa de suporte de Fibonacci, preservando o viés construtivo de curto prazo, apesar da perda de fôlego do movimento. Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) próximo de 52 sugere um tom neutro a levemente positivo. No entanto, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) abaixo de zero, registrando uma leitura negativa de aproximadamente -24, aponta para o arrefecimento da pressão compradora após o recente recuo.

A configuração técnica mista sugere que o preço do ouro pode enfrentar sua primeira resistência no nível de 23,8% de retratação de Fibonacci da perna de alta ocorrida entre junho e agosto, em torno de US$ 4.523. Em seguida, surge a recente zona de máxima (swing high), ancorada pela referência superior de Fibonacci perto de US$ 4.697,36, cujo rompimento reabriria o caminho para uma nova perna de alta. Na ponta de queda, o suporte inicial é visto na retratação de 38,2% de Fibonacci, perto de US$ 4.415, seguido pelo nível de 50,0%, em cerca de US$ 4.328, e pela retratação de 61,8%, em torno de US$ 4.241,94, com a EMA de 200 dias perto de US$ 4.288 oferecendo um suporte adicional para a tendência mais ampla logo abaixo do mercado.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)