Ouro ultrapassa US$ 4.400, prata dispara acima de US$ 65 enquanto ADP fraco de agosto nos EUA impulsiona expectativas de corte de juros

TradingKey - ADP fraco dispara rali de alta! Ouro supera com força a marca de US$ 4.400 e prata dispara acima de US$ 65.

Em 3 de setembro, os metais preciosos continuaram em rali, com o ouro à vista (XAUUSD) avançando cerca de 0,5% para romper acima de US$ 4.400/oz, negociado temporariamente a US$ 4.406,89; os preços da prata saltaram simultaneamente acima de US$ 65/oz, negociados temporariamente a US$ 65,59.

Gráfico do preço do ouro, Fonte: TradingView

Em 2 de setembro, os dados divulgados pela Automatic Data Processing (ADP) mostraram que o emprego no setor privado dos EUA pela ADP aumentou apenas 38.000 em agosto, bem abaixo das expectativas de 47.000 a 48.000, registrando o crescimento do emprego mais fraco do ano até o momento.

O resfriamento dos dados de emprego, mais intenso do que o esperado, reacendeu as preocupações do mercado com a desaceleração do mercado de trabalho, reduzindo as expectativas de uma elevação rígida de juros (hawkish) pelo Federal Reserve (Fed) em sua reunião de setembro. Impulsionados por isso, o índice do dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram de patamares elevados, enquanto ativos de proteção e de cobertura contra a inflação registraram compras de curto prazo, levando os mercados de metais preciosos a estancar perdas e ensaiar uma recuperação.

Embora o ADP sirva como um indicador antecedente do payroll não agrícola, o mercado dependerá dos dados oficiais do payroll e da taxa de desemprego como base final para a decisão de juros do Fed em setembro. Se os dados do payroll de sexta-feira (4 de setembro) vierem surpreendentemente fortes, poderão desencadear um recuo técnico de curto prazo nos metais preciosos, com os preços do ouro podendo testar novamente a marca de US$ 4.000/oz e a prata caindo simultaneamente para US$ 55/oz.

Por outro lado, se os dados do payroll vierem abaixo das expectativas, o mercado passará a apostar em uma pausa nas altas de juros pelo Fed ou no início de um ciclo de corte de juros. Como ativos que não rendem juros, expectativas de taxas de juros mais baixas no mercado reduzem significativamente o custo de oportunidade de manter metais preciosos. Além disso, a fraqueza no mercado de trabalho costuma pressionar o índice do dólar americano, impulsionando os preços do ouro e da prata ainda mais em direção às máximas de recuperação do final de agosto, com previsão de alta do ouro para cerca de US$ 4.700 e da prata acompanhando até cerca de US$ 70.